تخمین ریسک سیستماتیک برای بهترین تصمیمات سرمایه گذاری در شرکت تولیدی در اندونزی

تخمین ریسک سیستماتیک یکی از جنبه های مهم بهترین تصمیمات سرمایه گذاری است. از طریق پیش بینی ریسک سیستماتیک ، خطرات شناخته شده ای که توسط سرمایه گذاران روبرو خواهد شد ، زیرا ریسک سیستماتیک اندازه گیری ریسک سرمایه گذاری است. علاوه بر بازده ، سرمایه گذاران همیشه خطر سرمایه گذاری را در نظر می گیرند ، زیرا سرمایه گذاران افراد منطقی هستند ، یعنی افرادی که همیشه تجارت بین بازده و ریسک را در نظر می گیرند. در سطح معینی از بازده ، سرمایه گذاران تمایل به انتخاب سرمایه گذاری با کمترین سطح ریسک دارند. برعکس ، در سطح مشخصی از ریسک ، سرمایه گذاران تمایل به انتخاب سرمایه گذاری با بالاترین نرخ بازده دارند. هدف از این مقاله ، تجزیه و تحلیل تأثیر اطلاعات مالی بر ریسک سیستماتیک شرکت های تولیدی سهام ذکر شده در بورس اندونزی در طی یک دوره پنج سال از ژانویه 2011 تا دسامبر 2015 است. اطلاعات مالی در چهار متغیر حسابداری اندازه گیری می شود، یعنی اهرم مالی ، نقدینگی ، سودآوری و اندازه شرکت. نتایج تجزیه و تحلیل داده ها با استفاده از روش رگرسیون خطی چندگانه برای اثبات این که در سطح 0. 05 فقط شرکت های با اندازه متغیر که به طور قابل توجهی بر ریسک سیستماتیک تأثیر می گذارند. در همین حال ، اهرم متغیر مالی ، نقدینگی و سودآوری بر ریسک سیستماتیک تأثیر نمی گذارد. نتایج نشان داد ناسازگاری با نتایج چندین مطالعه قبلی. این ناسازگاری ممکن است به دلیل مشکلات اندازه گیری حسابداری متغیر ، دوره اجرای مطالعه و استفاده از نمونه های مختلف تحقیقاتی باشد.

• جدول 1. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل رگرسیون خطی چندگانه

• Amato ، L. H. and Amato ، C. H. (2007). بشردوستانه خرده فروشی: اندازه شرکت ، صنعت و چرخه تجارت. مجله اخلاق تجاری ، 107 (4) ، 435-448.
• Amato ، L. H. ، and Amato ، C. H. (2012). تأثیر اندازه شرکت و صنعت بر دادن شرکت ها. مجله اخلاق تجاری ، 72 (3) ، 229-241.
• Anjum ، S. (2014). ریسک های سیستماتیک و قابلیت اطمینان بتا در اقتصاد نوظهور: کاهش تخمین خطر با رگرسیون آزام. مرور تحقیقات تجارت و اقتصاد یکپارچه ، 3 (1) ، 288-302.
• Artikis ، P. G. ، and Nifora ، G. (2013). حق بیمه اهرم در یک قاب اروپای جنوبی. مجله بهینه سازی محاسباتی در اقتصاد و امور مالی ، 5 (1) ، 1-26.
• Asgari ، M. R. ، Pour ، A. A. S. ، Zadeh ، R. A. ، and Pahlavan ، S. (2015). رابطه بین فرصت های رشد شرکت و اندازه شرکت در نسبت تغییرات در درآمد حفظ شده شرکتهای ذکر شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله بین المللی نوآوری و مطالعات کاربردی ، 10 (3) ، 923-931.
• Beaver ، W. H. Kettler ، P. ، and Scholes ، M. (1970). ارتباط بین اقدامات تعیین شده و حسابداری تعیین شده ریسک. بررسی حسابداری ، 654-682.
• Belkaoui ، A. (1978). تعیین کننده های حسابداری ریسک سیستماتیک در سهام مشترک کانادا: یک رویکرد چند متغیره. حسابداری و تحقیقات تجاری ، 3-10.
• Ben-Zion ، U. ، and Shalit ، S. S. (1975). اندازه ، اهرم و سود سهام به عنوان عوامل تعیین کننده ریسک سهام. مجله مالی ، 30 (4) ، 1015-1026.
• Bera ، A. K. ، and Kaan ، S. (1986). یک روش تنظیم برای پیش بینی خطر سیستماتیک. مجله اقتصاد سنجی کاربردی ، 1 (4) ، صص 317-332.
• Bodie ، Z. ، Kane ، A. ، and Marcus ، A. J. (2009). سرمایه گذاری. چاپ هشتم. شرکت های McGraw-Hill ، Inc.
• Capstaff ، J. (1992). سودمندی از حسابداری و داده های بازار در انگلستان برای پیش بینی طبقه ریسک درک شده اوراق بهادار. حسابداری و تحقیقات تجاری ، 219-228.
• کریستی ، A. A. (1982). رفتار تصادفی واریانس سهام مشترک: ارزش ، اهرم و تأثیر نرخ بهره. مجله اقتصاد مالی ، 407-432.
• Chun ، L. S. and Ramasamy ، M. (1989). متغیرهای حسابداری به عنوان تعیین کننده ریسک سیستماتیک در سهام مشترک مالزی. مجله مدیریت آسیا اقیانوسیه ، 6 (2) ، 339-350.
• Dhingra ، H. L. (1982). تأثیر متغیرهای حسابداری در اقدامات بازار سهام ریسک. حسابداری و تحقیقات تجاری ، 193-201.
• Estrada ، J. (2002). خطر سیستماتیک در بازارهای نوظهور: D-CAPM. نقد و بررسی Marets در حال ظهور ، 3 ، 363-379.
• Fama ، E. F. ، and French ، K. R. (2004). مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه: نظریه و شواهد. مجله دیدگاه های اقتصادی ، 18 (3) ، 25-46.
• Gahlon ، J. M. (1981). اهرم عملیاتی به عنوان تعیین کننده خطر سیستماتیک. مجله تحقیقات تجاری ، 9 (2) ، 297-308.
• Gahlon ، J. M. ، and Gentry ، J. A. (1982). در رابطه بین ریسک سیستماتیک و درجه های اهرم عملیاتی و مالی. مجله مدیریت مالی ، 11 (2) ، 15-23.
• گجراتی ، د. (2003). اقتصاد سنجی اساسی. چاپ 3. شرکت های مک گرا هیل.
• Gumanti ، T. A. (2003). آیا اطلاعات حسابداری می تواند به عنوان نماینده ای برای عدم اطمینان سابق در پیشنهادات عمومی اولیه عمل کند؟مجله بین المللی تجارت گادجه مادا ، 5 (2) ، 249-269.
• Hamada ، R. (1969). تجزیه و تحلیل نمونه کارها ، تعادل بازار و امور مالی شرکت. مجله مالی ، 13-31.
• Hamada ، R. (1972). تأثیر ساختار سرمایه شرکت بر خطر سیستماتیک سهام مشترک. مجله مالی ، 435-452.
• Harianto ، F. ، and Sudomo ، S. (1998). Perangkat Dan Teknik Analisis Investasi Di Pasar Modal اندونزی. جاکارتا: پت. Bursa Efek Jakarta.
• هارتونو ، جی. (2008). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi. Edisi Kelima ، Yogyakarta: Bpfe.
• هومن ، A. (2006). تأثیر 11 سپتامبر بر ریسک مالی ، نوسانات و بازده شرکتهای دریایی. اقتصاد و تدارکات دریایی ، 8 ، 387-401.
• اسماعیل ، R. (2016). تأثیر بر مدیریت نقدینگی بر سودآوری بنگاه های پاکستان: موردی از فهرست KSE-100. مجله بین المللی نوآوری و مطالعات کاربردی ، 14 (2) ، 304-314.
• جامی ، م. و بهار ، م. ن.(2016). تجزیه و تحلیل نسبت سودآوری به ارزیابی عملکرد صنعت اتومبیل هند. مجله تحقیقات فعلی در علوم ، 747-755.
• Lai ، T. Y. ، and Stohs ، M. H. (2015). بله ، CAPM مرده است. مجله بین المللی تجارت ، 20 (2) ، 144-158.
• Mandelker ، G. N. ، and Rhee ، S. G. (1984). تأثیر درجات اهرم عملیاتی و مالی بر ریسک سیستماتیک سهام عادی. مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 1 (1) ، 45-57.
• میشرا ، س. ، و مودی ، س. ب. (2013). مسئولیت اجتماعی مثبت و منفی شرکت ، اهرم مالی و ریسک احمقانه. مجله اخلاق تجاری ، 117 (2) ، 431-448.
• NIRESH ، J. A. (2012). تجارت بین نقدینگی و سودآوری: مطالعه شرکتهای تولیدی منتخب در سریلانکا. محققان جهان ، 3 (4) ، 34-40.
• Panwala ، M. (2009). ابعاد مدیریت نقدینگی-مطالعه موردی در مورد تجارت تعاونی نساجی Surat Ltd ، Surat. مجله ملی سیستم و فناوری اطلاعات ، 2 (1) ، 117-126.
• PUSPITANINGTYAS ، Z. (2010). Manfaat Informasi Akuntansi Untuk Memprediksi Risiko Investasi Saham Berdasarkan Pendekatan سودمندی تصمیم گیری. Jual Akuntansi Multiparadigma ، 1 (3) ، 467-488.
• PUSPITANINGTYAS ، Z. (2011). مدل Pembentukan Prediksi Risiko Investasi Saham Berdasarkan رویکرد سودمندی اطلاعات حسابداری. سمینار Prosiding Nasional Dan برای مقاله 2011: Kajian Penelitian Aktual Guna Pengembangan Teori Baru Bidang Ekonomi Dan Bisnis ، 43-58.
• PUSPITANINGTYAS ، Z. (2012). Contryansi Nilai Informasi Akuntansi Dan Manfaatnya Bagi Investor. Ekuitas: Jual Ekonomi Dan Keuangan ، 16 (2) ، 164-183.
• PUSPITANINGTYAS ، Z. (2015). Prediksi Risiko Investasi Saham: رویکرد سودمندی تصمیم گیری. یوگیاکارتا: گریا پاندیوا.
• Putra ، A. P. ، Lahindah ، L. ، and Bambang ، R. (2014). تجزیه و تحلیل عملکرد مالی قبل و بعد از بحران جهانی (مطالعه موردی در بخش نفت و گاز اندونزی برای دوره 2016-2011). مرور تحقیقات تجاری و اقتصادی یکپارچه ، 3 (1) ، 42-51.
• Radjev ، A. (2013). مدیریت سرمایه در گردش از Makson Healthcare Pvt Ltd: تجارت بین نقدینگی و سودآوری ، یک مطالعه تجربی. مجله تحقیقات بین المللی داوری ، 4 (3) ، 87-94.
• روبنشتاین ، م. ای. (1973). میانگین سنتز واریانس نظریه مالی شرکت. مجله مالی ، 167-181.
• اسکات ، دبلیو. R. (2009). نظریه حسابداری مالی. نسخه 4 ، تورنتو ، انتاریو: Prentice Hall ، Inc.
• سلوا ، م. (1995). ارتباط بین اقدامات ریسک تعیین شده و درک ریسک تحلیلگران در یک بازار سهام متوسط. مجله مدیریت مالی و حسابداری بین المللی ، 207-229.
• شاهزاد ، S. J. H. Ali ، P. Ahmad ، T. ، and Ali ، S. (2015). اهرم مالی و عملکرد شرکت ها: آیا بحران مالی توضیحی مدیون است؟مجله آمار و تحقیقات عملیاتی پاکستان ، 11 (1) ، 67-90.
• Sudarsono ، R. ، Husnan ، S. ، Tandelilin ، E. ، and Ekawati ، E. (2012). زمان بتا متفاوت (بتا دوگانه): CAPM زمان بندی مشروط. Manajemen & Bisnis ، 11 (2) ، 269 ص.
• صوفیاتی. Na'im ، A. (1998). Pengaruh Levere Operasi Dan Levere terhadap Risiko Sistematik Saham: Studi Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Jual Ekonomi Dan Bisnis اندونزی ، 13 (3) ، 57-69.
• Sulistio ، H. (2005). بازگشت اولیه Pengaruh informasi Akuntansi Dan Non Akuntansi Terhadap: Studi Pada Perusahaan Yang Melakukan پیشنهاد عمومی اولیه Di Bursa Efek Jakarta. SNA 8 انفرادی ، 87-99.
• Syamsuddin ، L. (2007). Manajemen Keuangan Perusahaan (Konsep Aplikasi Dalam: Perencanaan ، Pengawasan ، Dan Pengambilan Keputusan). جاکارتا: پت. Rajagrafindo Persada.
• Tandelilin ، E. (1997). تعیین کننده های خطر سیستماتیک: تجربه برخی از سهام مشترک اندونزی. دانشگاه گادجه مادا ، 101-123.
• Toth ، M. ، Lancaric ، D. ، Piterkova ، A. ، and Savov ، R. (2014). خطر سیستماتیک در کشاورزی: موردی از اسلواکی. مقالات آنلاین Agris در اقتصاد و انفورماتیک ، 6 (4) ، 185-193.
• Zuhrohtun ، Baridwan ، Z. (2005). Pengaruh pengumuman peringkat terhadap kinerja coundasi. SNA 8 انفرادی ، 355-366.

تاثیر واسطه ای تصمیمات سرمایه گذاری و تصمیمات تامین مالی بر تاثیر ریسک شرکت و سیاست تقسیم سود بر ارزش شرکت

مدیریت سرمایه گذاری و نوآوری های مالی دوره 14، 2017 شماره 2 ص 27-37 بازدید: 1177 تعداد دانلود: 657 به نقل از АНОТАЦІЯ

این مطالعه با هدف تعیین تأثیر تصمیمات میانجی گری بر سرمایه گذاری و تصمیمات تأمین مالی بر ریسک و سیاست تقسیم سود شرکت بر ارزش شرکت تأثیر می گذارد. واحد تجزیه و تحلیل در این تحقیق، بخش های املاک و مستغلات شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار اندونزی به مدت 9 سال (2001-2008) است که گزارش مالی کاملی از دوره مورد مطالعه دارند. این پژوهش با استفاده از تحلیل توصیفی و استنباطی به بررسی رابطه بین متغیرهای مطالعه با مدل های پنج گانه ساختاری با استفاده از WarpPLS پرداخته است. این مطالعه اساساً به منظور تحلیل الگوهای روابط بین متغیرها به منظور تعیین تأثیر مستقیم یا غیرمستقیم مجموعه ای از متغیرهای مستقل (برون زا) بر متغیر وابسته (درون زا) است. تصمیمات ریسک و سرمایه گذاری شرکت قادر به افزایش ارزش شرکت است، در حالی که سیاست تقسیم سود و تصمیمات تامین مالی قادر به افزایش ارزش شرکت نیست، این مطالعه در شرکت های بخش املاک و مستغلات انجام شده است. سپس این مطالعه برای سایر بخش هایی که ویژگی های متفاوتی دارند بهتر توسعه یافت. اصالت حاصل از این تحقیق، جمعیت های این تحقیق شرکت های فعال در بخش های املاک و مستغلات با معیارهای مشخص اندونزی بوده و داده های مورد استفاده در این تحقیق، داده های ثانویه به دست آمده از بورس اوراق بهادار اندونزی در قالب صورت های مالی است.

درک ترجیح سرمایه گذاران خرده فروشی منفرد بر اوراق قرضه سبز در هند: یک مطالعه تجربی

داوال پراجاپاتی، دیپن پل، سوشانت مالیک، دارمش کی میشرا دوی: http://dx. doi. org/10. 21511/imfi. 18(1). 2021. 15

مدیریت سرمایه گذاری و نوآوری های مالی دوره 18، 2021 شماره 1 ص 177-189 بازدید: 1148 دانلود: 658 به نقل از АНОТАЦІЯ

بزرگترین چالش کشورها ، از جمله هند ، ایجاد و مدیریت اقتصاد LCR (مقاومت در برابر کربن کم) است که نیاز به نرخ رشد بالا را متعادل می کند و از نظر محیط زیست پایدار است. بازار اوراق قرضه سبز وسیله ای برای کمک به تغییر اقتصاد به اقتصاد LCR به سرمایه گذاران می دهد. این مطالعه برای درک رانندگان اصلی و عوامل مؤثر بر تصمیم سرمایه گذار خرده فروشی فرد برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه سبز انجام شد. یک ابزار نظرسنجی از طریق تکنیک نمونه گیری گلوله برفی به 125 پاسخ دهنده هندی از گروه های سنی مختلف که واجد شرایط سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار هند بودند ، طراحی و اجرا شد. از نرم افزار SPSS برای انجام یک تحلیل توصیفی و به دنبال آن رگرسیون و تجزیه و تحلیل پیوسته استفاده شد. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که رتبه بندی محیط زیست ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) و رتبه اعتباری صادرکنندگان اوراق قرضه سبز عوامل اصلی تأثیرگذاری بر تصمیم سرمایه گذاری یک فرد هستند. این یافته ها همچنین نشان می دهد که مشوق هایی از قبیل معافیت مالیاتی و آگاهی از اوراق قرضه سبز نیز بر تصمیم یک سرمایه گذار تأثیر می گذارد. این تحقیق به عنوان اولین تلاش برای درک درک سرمایه گذاران خرده فروشی هند از پیوند سبز است.

در مورد تجزیه و تحلیل علیت از همبستگی بین اهرم مالی و ریسک سیستماتیک: شواهدی از بورس اوراق بهادار اندونزی

ibnu qizam doi: http://dx. doi. org/10. 21511/imfi. 14(4)) . 2017. 08

مدیریت سرمایه گذاری و نوآوری های مالی دوره 14 ، 2017 شماره 4 صص 73-89 بازدید: 944 بارگیری: 265 برای استناد

این تحقیق با هدف تجزیه و تحلیل معمای علیت در رابطه بین اهرم مالی و ریسک سیستماتیک (BETA) انجام شده است. اهرم های مالی و بتا معمولاً به عنوان دو پروکسی ریسک ناشی از حوزه های مختلف در نظر گرفته می شوند: یکی در نتیجه تصمیم گیری مالی به پایان می رسد و دیگری به بازار اشاره می کند. از نظر مقطعی ، این نتیجه از تأثیر تعدیل کننده متغیر از اندازه در رابطه بین اهرم مالی و ریسک سیستماتیک پشتیبانی نمی کند. از طرف دیگر ، با این حال ، تأثیر تعدیل کننده متغیر صنعت و اهرم عملیاتی (تا حدی) در رابطه بین اهرم مالی و ریسک سیستماتیک به خوبی ثبت شد. بین زمانی ، اهرم مالی به طور قابل توجهی و متقارن با بتا مرتبط است ، که از نظر اندازه و اهرم عملیاتی تعدیل نمی شود. این بدان معنی است که این دو متغیر علیت دو طرفه را نشان می دهند. این مطالعه به این بینش جدید کمک می کند که اهرم های مالی و بتا دو متغیر با علیت دو طرفه هستند ، نشان می دهد که در دراز مدت ، خطرات ناشی از اساسی (مالی/خرد اقتصادی) و از بازار (اقتصاد کلان) با هر یک ارتباط محکم دارنددیگر بین زمانی.