بازده اوراق قرضه چگونه بر طلا به عنوان یک کلاس دارایی تأثیر می گذارد؟

بین طلا و نرخ بهره رابطه منفی وجود دارد.

توسط Aasif Hirani

استدلال سنتی افزایش بازده برای طلا بد است. معمولاً درست است. بین طلا و نرخ بهره رابطه منفی وجود دارد. سرمایه گذاران انتخابی دارند که ثروت خود را از بسیاری جهات نگه دارند. یکی مانند دلار آمریکا ، یورو یا ین است. دوم در فلزات گرانبها مانند طلا و نقره است. اگر در طلا سرمایه گذاری کنیم ، هیچ علاقه ای به دست نمی آوریم. در حقیقت ، برای ذخیره طلای فیزیکی هزینه دارد در حالی که گزینه دیگری برای نگه داشتن طلا به شکل demat مانند ETF ها یعنی سهام SPDR Gold سهام هزینه های شارژ است که به هزینه نیز می افزاید.

جایگزین نگه داشتن ثروت شما در صرفه جویی در حساب یا در اوراق قرضه کم خطر است که به شما علاقه مند می شود. بنابراین ، هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد ، حساب های پس انداز و اوراق قرضه نیز افزایش می یابد که باعث می شود یک سرمایه گذاری کمتر جذاب به عنوان یک فرصت فرصت برای نگه داشتن ثروت شما در طلا نیز افزایش یابد. نرخ بهره یک عنصر کلیدی است که به تعیین قیمت ذاتی طلا کمک می کند. عناصر دیگر هزینه ذخیره و بیمه هستند. تمام این عناصر را با هم ترکیب کنید و قیمت کالا را دریافت خواهید کرد. پس از آن نحوه حرکت قیمت به رانندگان خرد مانند حرکت دلار آمریکا و عوامل اساسی مانند تقاضا و عرضه بستگی دارد.

رابطه بین طلا و عملکرد بهتر در یک نمودار توضیح داده شده است. اگر از سال 2000 نگاه کنیم ، در حالی که عملکرد 10 ساله خزانه داری ایالات متحده در حال کاهش بود ، طلا به طور پیوسته در حال افزایش بود. با این حال ، در 10 سال گذشته ، همبستگی بین دو دارایی قوی تر شده است.

نمودار 10 ساله گذشته اوج و فرورفتگی در طلا و عملکرد خزانه 10 ساله ایالات متحده را نشان می دهد. از لحاظ تاریخی دیده ایم که وقتی بازده در پایین تجارت می شود ، طلا شکوفا می شود. در واقع ، ما می توانیم با نگاه به نمودار عملکرد 10 ساله ، بالا و پایین طلا را پیش بینی کنیم.

حال سوال این است که چرا عملکرد 10 ساله و نه عملکرد 2 ساله یا 5 ساله. نمودار زیر رابطه بین 2 سال عملکرد خزانه داری ایالات متحده و قیمت طلا را نشان می دهد. همانطور که می بینیم رابطه معکوس به همان اندازه برجسته نیست که در 10 سال عملکرد خزانه داری ایالات متحده بود.

حال ، چرا عملکرد 10 ساله مهم است؟از آنجا که معمولاً برای توسعه یک معدن طلای زمان زیادی طول می کشد. مدت زمان لازم برای اکتشاف ، توسعه ، ترخیص محیط زیست و دهانه های عملیاتی از 5 سال تا 8 سال تقریباً. به همین دلیل است که بازده 10 ساله نسبت به نرخ بهره کوتاه مدت مانند 2 سال قابل اطمینان تر است. بنابراین ما انتظار داریم برخی از پیشانی ها در صورتی که بازده خزانه داری ایالات متحده همچنان به صعود خود ادامه دهد ، در هنگام افزایش عملکرد ، یک پوشش نقره ای برای طلا وجود دارد. افزایش عملکرد نشانگر انتظار اقتصاد قوی است. اقتصاد قوی باعث تورم می شود و از طلا به عنوان پرچین در برابر تورم استفاده می شود ، بنابراین در دراز مدت ، بازده افزایش برای طلا مثبت است اما در کوتاه مدت ، سرمایه گذاران به جای طلا به او پیوند می دهند که باعث افزایش قیمت طلا می شود.

. موقعیت بر اساس این مشاهدات)

داستان های ET Prime را از دست ندهید! دوز روزانه به روزرسانی های تجاری خود را در WhatsApp دریافت کنید. اینجا کلیک کنید!