ایالات متحده: چشم انداز اجرای رمزنگاری جدید: شرکت ها در انتظار راهنمایی در میان موج اقدامات اجرایی هستند

پس از اواخر سال 2022 تحت سلطه سقوط FTX و دستگیری سام بانكمن سرخ شده ، 2023 شاهد سطح بی سابقه ای از فعالیت های اجرایی بود كه شامل بسترهای تبادل رمزنگاری شده است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) و کمیسیون معاملات معاملات آتی کالا (CFTC) اقدامات مهمی را علیه این سیستم عامل ها انجام داده اند ، از جمله موارد دیگر ، عدم ثبت نام در تنظیم کننده ها. به نظر می رسد دوره "غرب وحشی" رمزنگاری به پایان رسیده است و دوره جدیدی از اجرای سختگیرانه در افق است. با این حال ، برخی از صرافی های رمزنگاری ادعا کرده اند که در حالی که آنها به دنبال زمینه مشترک با تنظیم کننده ها بوده اند ، به نظر نمی رسد که طبق قانون فعلی راهی برای ثبت نام وجود داشته باشد.

اجرای تهاجمی توسط SEC و CFTC ممکن است به زودی این دو تنظیم کننده را درگیری کند ، زیرا هر دو به دنبال گسترش تهاجمی صلاحیت خود در فضای cryptocurrency بودند. این که آیا یک نشانه داده شده به درستی یک قرارداد سرمایه گذاری ، یک ارز و/یا یک کالا در نظر گرفته می شود ، تعیین می کند که آیا SEC ، CFTC یا هر دو می توانند به طور قانونی تنظیم کنند. اقدامات اجرایی فعلی ممکن است وضوح بیشتری در مورد این موضوع حوزه قضایی ارائه دهد.

چند ماه اول سال 2023 چندین اقدامات اجرایی علیه شرکت کنندگان بزرگ در صنعت رمزنگاری انجام داده است ، که نشان دهنده وضعیت تهاجمی تهاجمی دولت است:

• در 22 مارس 2023 ، طبق گزارش ها ، SEC اعلامیه Wells را به Crypto Exchange Coinbase در مورد بخش نامشخصی از دارایی های دیجیتالی ذکر شده و سرویس Staking خود پس از تحقیقات SEC صادر کرد.
• در تاریخ 27 مارس 2023 ، CFTC از Crypto Exchange Binance و بنیانگذار آن ، مدیر عامل شرکت Changpeng Zhao ، به دلیل تخلفات قوانین تجارت و مشتقات ، شکایت کرد و ادعا کرد که مبادله رمزنگاری خدمات تجاری مشتقات خود را به مشتریان ایالات متحده ارائه می دهد بدون اینکه درخواست مجوز مشتقات شود.
• در 29 مارس 2023 ، SEC برای کار با مبادله ثبت نشده ، کارگزاری و پاکسازی تجارت به طور همزمان ، علیه Beaxy Digital ، Ltd. شکایت کرد.
• در 18 آوریل 2023 ، SEC از بستر معاملاتی دارایی Crypto Bittrex شکایت کرد و ادعا کرد که نتوانسته است مبادله ، کارگزاری و آژانس پاکسازی خود را ثبت کند.

علاوه بر این ، یک حکم حكم خلاصه از قاضی آنالیزا تورس در S. E. C. قریب الوقوع به نظر می رسد. v. Ripple Labs ، Inc. ، شماره 1: 20-cv-10832 (S. D. N. Y.) ، که می تواند CASELAW کلیدی را ارائه دهد که آیا دارایی های رمزنگاری اوراق بهادار هستند یا کالاها هستند.

در حالی که اجرای سهل انگیز مربوط به گذشته است، سازمان های دولتی در ارائه شفافیت یا راهنمایی در مورد نحوه عملکرد قانونی این مبادلات کند بوده اند. با این حال، این می تواند تغییر کند، زیرا SEC اقداماتی را برای ایجاد قانونی انجام داده است که تعریف "مبادله" را که نیاز به ثبت نام دارد را گسترش می دهد و پلتفرم های مالی غیرمتمرکز ("DeFi") را هدف قرار می دهد. در حالی که SEC مکرراً این موضع را اتخاذ کرده است که مقررات موجود اکثریت قریب به اتفاق مبادلات ارزهای دیجیتال را پوشش می دهد، این قوانین بالقوه می تواند منادی مقررات اضافی در آینده باشد.

شرکت هایی که در حوزه ارزهای دیجیتال فعالیت می کنند باید به طور مستمر خطرات خود را ارزیابی کنند و باید با مشاوران خارجی مشورت کنند زیرا این اقدامات اجرایی آشکار می شود و SEC در نظر می گیرد که آیا مقرراتی را در این زمینه منتشر کند یا خیر.

SEC با اطلاعیه Wells به Coinbase به تمرکز خود روی Staking ادامه می دهد

در آخرین نمونه از تمرکز SEC بر روی "سهم بندی"، رگولاتور در 22 مارس 2023 اطلاعیه ولز را به Coinbase صادر کرد. سهامداری راهی است برای دارندگان ارزهای دیجیتال برای کسب درآمد غیرفعال از سرمایه گذاری های خود. کاربرانی که دارایی های خود را «سهام» می کنند، با «قفل کردن» سکه های خود برای کسب پاداش، به حفظ بلاک چین دیجیتال کمک می کنند. برخی از بلاک چین ها از مکانیزم اجماع اثبات سهام برای شناسایی شرکت کنندگان استفاده می کنند تا بلاک های جدیدی از داده های اضافه شده به بلاک چین را تأیید کنند. این "تأیید کننده ها" باید مقدار مشخصی را در توکن ها قفل کنند تا مطمئن شوند که صادقانه عمل می کنند. در ازای این، اعتبار سنجی ها پاداش هایی را در ارزهای دیجیتال دریافت می کنند. دارندگان ارز دیجیتال می توانند سهام خود را به اپراتورهایی که کار واقعی اعتبارسنجی تراکنش های بلاک چین را انجام می دهند، واگذار کنند.

SEC در اوایل سال جاری، زمانی که هزینه های خود را با Payward Ventures، Inc. و Payward Trading Ltd.، که هر دو معمولاً به عنوان Kraken شناخته می شوند، تسویه کرد، تصمیم گرفت. SEC ادعا کرد که کراکن در ثبت پیشنهاد و فروش برنامه سهامداری دارایی های کریپتو به عنوان یک سرویس شکست خورده است. این برنامه ای بود که به موجب آن سرمایه گذاران دارایی های رمزنگاری شده را برای سرمایه گذاری در ازای بازده سرمایه گذاری سالانه 21 درصدی به کراکن منتقل می کردند. به عنوان بخشی از این توافق، کراکن 30 میلیون دلار به عنوان انکار، سود پیش داوری و جریمه های مدنی به SEC پرداخت و موافقت کرد که برنامه SaaS خود را فوراً پایان دهد.

چه کسی با آن تحلیل موافق باشد یا نه، سوال اساسی تر این است که آیا ثبت SEC امکان پذیر بوده است یا خیر. در شرایط فعلی، پیشنهادات مربوط به رمزارزها از طریق خط لوله ثبت نام SEC عبور نمی کند. پیشنهادی مانند سرویس سهامداری که در اینجا مطرح می شود، سوالات پیچیده ای را مطرح می کند، از جمله اینکه آیا برنامه سهامداری به طور کلی ثبت می شود یا اینکه آیا برنامه سهامداری هر نشانه به طور جداگانه ثبت می شود، افشای مهم چیست، و پیامدهای حسابداری چیست. برای کراکن خواهد بود.

کمیسر پیرس از کمیسیون بورس و اوراق بهادار خواست تا به جای تنظیم کردن فعالیت ها از طریق اعمال، راهنمایی هایی در مورد سهام بندی صادر کند. کمیسر پیرس اظهار داشت: "راه حل ما برای نقض ثبت نام این است که برنامه ای را که به خوبی به مردم خدمت کرده است، تعطیل کنیم."

علی رغم اظهارات کمیسر پیرس، به نظر می رسد کمیسیون بورس و اوراق بهادار در مورد مشارکت به عنوان خدمت بسیار بدبین است. زمانی که توافق با کراکن اعلام شد، گوربیر اس. گروال، مدیر بخش اجرای SEC، اظهار داشت که کراکن، از طریق برنامه سرمایه گذاری خود، "بازدهی بزرگی را به سرمایه گذاران ارائه می دهد که به واقعیت های اقتصادی وابسته نیست" و "بینش صفر را به آنها ارائه می دهد. موارد دیگر، وضعیت مالی آن و اینکه آیا در وهله اول ابزاری برای پرداخت بازدهی بازار داشت یا خیر."

به نظر می رسد یک اقدام اجرایی بالقوه علیه Coinbase، یکی دیگر از پلتفرم های مبادله ارزهای دیجیتال، نشان می دهد که کمیسر پیرس، کمیسیونرهای دیگر خود را تحت تاثیر قرار نداده است.

در 22 مارس 2023، کوین بیس فاش کرد که اخطاریه ولز را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار دریافت کرده است و اخطار ولز به سرویس سهامداری کوین بیس، پلتفرم سرمایه گذاری ارز دیجیتال و کیف پول آن مربوط می شود. اعلامیه Wells یک اطلاعیه رسمی است که کارکنان SEC قصد دارند یک اقدام اجرایی را توصیه کنند. با توجه به بیانیه ای از Coinbase، SEC از شناسایی دقیق دارایی های موجود در پلتفرم های خود که SEC معتقد است اوراق بهادار هستند، خودداری کرد. کوین بیس ادعا می کند که اوراق بهادار را فهرست نمی کند یا محصولاتی را به مشتریان ارائه نمی دهد که اوراق بهادار هستند، و ادعا می کند که خدمات سهامداری آن، که SEC برای اولین بار در سال 2019 به آن هشدار داده شد، نیز اوراق بهادار نیستند.

Coinbase همچنین ادعا می کند که سعی در ثبت این سرویس ها در SEC دارد ، اما هیچ راه موجود برای ثبت نام رمزنگاری وجود ندارد. در حقیقت ، Coinbase ادعا كرد كه در طی نه ماه بیش از 30 بار با SEC ملاقات كرد و دو "مدل ثبت نام" متفاوت را پیشنهاد كرد ، اما هیچ بازخوردی دریافت نکرد.

پس از دریافت اخطار Wells ، Coinbase برای راهنمایی های نظارتی بیشتر به طور عمومی فراخوانده شد ، نه اجرای بیشتر. اقدامات احتمالی اجرای علیه Coinbase کمی شکی وجود دارد که SEC برای گسترش دامنه صلاحیت خود در سکوهای رمزنگاری شده ، از جمله با طبقه بندی برنامه های سرویس دهی به عنوان یک سرویس به عنوان ارائه اوراق بهادار ، تلاش خواهد کرد. در حالی که تسویه حساب Kraken احتمال قاضی را با توجه به اینکه آیا موقعیت SEC صحیح است ، سلب می کند ، به نظر می رسد Coinbase آماده است تا رویکرد SEC را برای آزمایش قرار دهد.

cryptocurrency به عنوان یک کالا: Binance توسط CFTC شکایت شده است

در تاریخ 27 مارس 2023 ، Binance ، توسط CFTC ، که بازارهای مشتقات ایالات متحده را تنظیم می کند ، شکایت شد ، به اتهام ارائه محصولات مشتقات ثبت نشده و کمک به مشتریان مستقر در ایالات متحده ، کنترل انطباق را کنترل می کند. Binance بزرگترین مبادله رمزنگاری با حجم معاملات است. براساس CFTC ، Binance سیاست اعلام شده برای مسدود کردن یا محدود کردن مشتریان واقع در ایالات متحده را در اختیار داشت. با این حال ، Binance و مدیران آن ، از جمله مدیرعامل و بنیانگذار آن Changpeng Zhao ، گفته می شود این برنامه انطباق-از طریق نقاط ضعف و اجرای LAX-را در تلاش برای اجازه دادن به برخی از مشتریان ایالات متحده برای استفاده از این سیستم عامل تضعیف کرده اند. در 12 آوریل 2023 ، Rostin Behnam ، رئیس CFTC ، دو برابر شد ، با بیان مدیران Binance ، "[T] Hese افراد ناخوشایند نیستند..

در حالی که Binance درخواست کرد و به مشتریان ایالات متحده اعتماد کرد ، طبق گفته CFTC ، در هر ظرفیتی با CFTC ثبت نام کرد و از آن استفاده کرد و از مشتری و قوانین ضد پولشویی خود را نادیده گرفت.

با این حال ، شکایت CFTC از مهمترین صنعت رمزنگاری گسترده تر اظهار داشت که Binance معاملات مربوط به بیت کوین ، اتر (ETH) و Litecoin (LTC) و همچنین سکه های پایدار خاصی را تسهیل کرده است که هر یک از آنها ادعا می کند CFTC کالایی است. در حالی که رئیس SEC گری گینسلر به طور علنی اظهار داشته است که بیت کوین احتمالاً کالایی است ، اما او از گفتن همین حرف برای هر نشانه دیگری امتناع ورزیده است. در واقع ، چه اتر ، به ویژه ، امنیت است یا کالایی در بین مفسران مورد بحث قرار گرفته است و در معرض اظهارات متناقض از طرف تنظیم کننده ها قرار گرفته است. Behnam CFTC ، در سخنرانی خود در 12 آوریل 2023 ، مجدداً تأکید کرد که اتر ، دومین رمزنگاری بزرگ جهان ، از نظر آژانس وی ، کالایی است. اقدام CFTC علیه Binance می تواند موقعیت CFTC را در جنگ چمن نظارتی مداوم پیش ببرد.

SEC برای مخلوط کردن سیستم عامل های تجاری و عدم ثبت نام در برابر Beoxy به ارمغان می آورد

SEC در 29 مارس 2023 به دلیل فعالیت مبادله ، کارگزاری و پاکسازی تجارت به طور همزمان ، از Beaxy. com و چندین مدیر شکایت کرد که هیچکدام از آنها ثبت نشده است. صندلی SEC پیش از این اظهار داشت که "واسطه های" رمزنگاری شده اغلب کارکردهای مختلفی را انجام می دهند ، که باعث تضاد ذاتی منافع می شود. این اولین اقدامی در برابر یک بستر تبادل رمزنگاری است. گفته می شود Beaxy Digital ، Ltd. از طریق ارائه ثبت نشده از نشانه های BXY ، قانون اوراق بهادار را نقض کرده است.

به عنوان بخشی از تسویه حساب ، افراد و شرکت ها موافقت کردند که مجازات های مدنی را که بالغ بر 165. 200 دلار بوده ، بپردازند. همچنین به Beaxy. com نیاز داشت تا وب سایت خود را خاموش کند و به طور مؤثر عملیات را متوقف کند. صفحه وب Beaxy. com نشان می دهد که این عملیات را تعطیل کرده است "به دلیل محیط نظارتی نامشخص پیرامون تجارت آن".

دادخواست SEC در برابر Bittrex نشان دهنده تمرکز مداوم بر ثبت نام سیستم عامل های مبادله است

در اقدامی که یادآور دادخواست علیه Beaxy است ، SEC ، در 17 آوریل 2023 ، دادخواست Bittrex را برای کار با مبادله اوراق بهادار ، کارگزار و آژانس پاکسازی بدون ثبت نام هیچ یک از این سه سرویس با SEC ارائه داد. این شکایت همچنین ادعا کرده است که Bittrex با صادرکنندگان در سکو خود همکاری کرده است تا هرگونه اظهاراتی را که ممکن است SEC را به تحقیق در مورد آن سوق دهد ، مانند ذکر انتظارات سود یا پیش بینی قیمت ، کار کند.

Bittrex پیش از این اظهار داشت که با استناد به "محیط نظارتی و اقتصادی فعلی ایالات متحده" ، قصد دارد تا 30 آوریل از بازار ایالات متحده خارج شود.

امنیت در مقابل کالا: حکم موج دار در S. D. N. Y. می تواند شفافیت داشته باشد

از آنجا که SEC و CFTC به دنبال گسترش صلاحیت خود در مورد سکوهای مبادله رمزنگاری هستند ، قاضی منطقه جنوبی نیویورک قرار است این موضوع را به این نتیجه برساند که آیا نشانه XRP بومی ریپل یک امنیت است. SEC در دسامبر سال 2020 ، در دسامبر سال 2020 ، علیه ریپل ، شرکتی که زیرساخت های پرداخت های مرزی را فراهم می کند ، ارائه داد و ادعا کرد که این شرکت و مدیران آن به طور غیرقانونی XRP را فروخته اند ، یک رمزنگاری که در آن خدمات ریپل مستقر است ، به سرمایه گذاران بدون ثبت نام آن را به عنوان سرمایه گذاران فروخته است. یک امنیتSEC استدلال کرده است که XRP باید به عنوان یک امنیت طبقه بندی شود ، که Ripple انکار می کند. خلاصه داوری در دسامبر سال 2022 نهایی شد و حکم دادگاه منطقه برای منطقه جنوبی نیویورک احتمالاً آینده است.

این صنعت از نزدیک مراقب خواهد بود تا ببیند آیا قاضی تورس استدلال LBRY را دنبال می کند یا خیر. حکم به نفع SEC و یافته ای مبنی بر اینکه XRP یک امنیت است می تواند الزامات سختگیرانه تری به XRP به ویژه و نشانه های بومی به طور گسترده تر تحمیل کند. چنین حكم پشتیبانی از تعریف گسترده SEC از ارائه اوراق بهادار را ارائه می دهد و می تواند سابقه ای را تعیین كند كه فروش توكهای بومی یك پیشنهاد اوراق بهادار است.

حاکمیت احتمالی SEC به دنبال این است که مبادلات رمزنگاری غیرمتمرکز را به صورت نظارتی وارد کند

با افزایش اجرای اجرای ، SEC به نظر می رسد که درگیر تصمیم گیری در مورد صرافی های خاص رمزنگاری شده است. بیش از یک سال پیش ، در ژانویه سال 2022 ، SEC قانونی را پیشنهاد کرد که تعریف کلمه "مبادله" را گسترش دهد. علیرغم این واقعیت که قانون پیشنهادی به هیچ وجه "رمزنگاری" را ذکر نکرده است ، بسیاری از آنها را به این باور رساند که پیشنهاد SEC هدف قرار دادن صنعت رمزنگاری ، به ویژه سیستم عامل های Defi است.

در 14 آوریل 2023 ، SEC پیشنهاد سال گذشته را بازگشایی کرد و زبان اصلاح شده آن اکنون از زبانی استفاده می کند که مستقیماً شامل Defi است. صندلی SEC در گذشته اظهار داشته است که بیشتر مبادلات رمزنگاری مبادله ای اوراق بهادار است. مدیر اجرایی Grewal مدتی است که این موقعیت را تکرار کرده است که سکوهای تبادل رمزنگاری متمرکز باید ثبت نام کنند. اظهارات Gensler و Grewal ، همراه با این اعلامیه اخیر ، ممکن است حاکی از آن باشد که حاکمیت رسمی در مورد مبادلات رمزنگاری به طور گسترده تر ممکن است در افق باشد.

غذای اصلی

همانطور که این اقدامات نشان می دهد ، SEC و CFTC متعهد به تنظیم سخت تر سیستم عامل های مبادله رمزنگاری هستند و به همین ترتیب متعهد به گسترش صلاحیت خود هستند. با این حال ، بسیاری از این صنعت به دلیل عدم مشارکت در حسن نیت با پیشنهادات ذینفعان و عدم ارائه راهنمایی کافی برای شرکت کنندگان در بازار ، از تنظیم کننده ها تقصیر کرده اند. نکته دیگر اینکه ادعاهایی مبنی بر اینکه هیچ راهی برای ثبت نام چنین بسترهای مختلف وجود ندارد - همجنسگرایان که هم از Coinbase و هم از کمیسر SEC Peirce آمده اند - سؤالاتی جدی در مورد اینکه آیا ممکن است برای برخی از شرکت های رمزنگاری شده امکان پذیر باشد ، سؤالاتی جدی دارند.

بسیاری از صرافی های رمزنگاری شده به صورت مشابه با Coinbase ، Binance و Ripple - بدون راهنمایی واضح از تنظیم کننده های فدرال ، کار می کنند. اگر اعتقاد بر این باشد که Coinbase و کمیسر Peirce اعتقاد دارند ، برخی از سیستم عامل های مبادله باید برای کار قانونی ثبت نام کنند ، اما در این زمان هیچ مسیر مشخصی برای ثبت نام وجود ندارد. مگر اینکه و تا زمانی که تنظیم کننده ها راهنمایی روشنی را ارائه دهند ، رژیم فعلی این تصور را ایجاد می کند که شروع اقدامات اجرای cryptocurrency خودسرانه است.

در حالی که چارچوب ثبت نام و اجرای Cryptocurrency هنوز در حال ایجاد است ، نمی توان شکی داشت که SEC و CFTC اجرای Cryptocurrency را در اولویت قرار داده اند ، با این که SEC همچنان به استخدام وکلا در بخش دارایی های رمزنگاری اجرایی و واحد سایبر ادامه می دهد. عواقبی که مشتری ها می توانند متحمل شوند جدی است و می تواند شامل توقف عملیات یا حرکت به خارج از کشور به حوزه های قضایی رمزنگاری دوستانه تر باشد. مشتریان باید از نزدیک تحولات نظارتی را کنترل کنند تا از پیشبرد انطباق اطمینان حاصل شود. گروه تمرینات دارایی و دارایی های دیجیتال بوچانان آماده پاسخگویی به هرگونه سؤال در منظره رمزنگاری همیشه در حال تغییر است.

محتوای این مقاله برای ارائه یک راهنمای کلی برای موضوع است. مشاوره تخصصی باید در مورد شرایط خاص شما جستجو شود.