راه های صدور اوراق بهادار چیست؟

روشهای مختلفی برای صدور اوراق بهادار در بازارهای اولیه و ثانویه وجود دارد.

بازار اصلی

· از بازار اولیه توسط شرکت ها (صادرکنندگان) برای برداشتن سرمایه تازه از سرمایه گذاران استفاده می شود.

· پیشنهادات اولیه بازار ممکن است یک پیشنهاد عمومی یا پیشنهادی برای یک گروه انتخابی از سرمایه گذاران در یک برنامه تکالیف محرمانه باشد.

· سهام ارائه شده ممکن است سهام جدیدی باشد که توسط شرکت صادر شده است ، یا ممکن است پیشنهادی برای فروش باشد ، جایی که یک سرمایه گذار/سرمایه گذاران بزرگ موجود بخشی از برگزاری خود را به عموم مردم ارائه می دهد.

اصطلاحات مختلفی که در بازار اولیه استفاده می شود:

مسئله عمومی:

· اوراق بهادار به اعضای عمومی صادر شد و هر شخص مناسب برای سرمایه گذاری می تواند در این موضوع شرکت کند. این در درجه اول مسئله خرده فروشی اوراق بهادار است.

· پیشنهاد عمومی اولیه (IPO)- پیشنهاد عمومی اولیه سهام یا IPO اولین فروش سهام شرکت های مشترک به سرمایه گذاران در مقیاس بزرگ است.

· هدف اصلی IPO افزایش سرمایه سهام برای توسعه اضافی تجارت است.

· معیارهای واجد شرایط بودن برای افزایش سرمایه از سرمایه گذاران عمومی توسط SEBI در آیین نامه آن تعریف شده و حداقل خواسته های دارایی های ملموس خالص ، سودآوری و ارزش خالص را تشکیل می دهد.

مقررات SEBI همچنین جدول زمانی را که باید در آن اوراق بهادار صادر شود و سایر ملزومات مانند لیست اجباری سهام در بورس اوراق بهادار ملی و ارائه سهام به صورت مواد مخدر و غیره را مجبور به مجبور کنید.

پیشنهاد عمومی (FPO) را دنبال کنید:

· هنگامی که یک شرکت قبلاً ذکر شده یا یک موضوع تازه از اوراق بهادار را برای عموم یا پیشنهادی برای فروش به عموم مردم ایجاد می کند ، به آن FPO گفته می شود.

· هنگامی که یک شرکت سرمایه اضافی برای گسترش می خواهد یا مایل به بازسازی ساختار سرمایه خود با بازنشستگی بدهی است ، سرمایه سهام را از طریق یک شماره تازه از سرمایه در FPO افزایش می دهد.

· یک پیشنهاد FPO همچنین ممکن است در جریان پیشنهادی برای فروش باشد ، که به طور کلی هنگامی اتفاق می افتد که افزایش سهام عمومی در شرکت برای برآورده کردن الزامات نظارتی ضروری باشد.

· قرار دادن خصوصی - می توان به عنوان یک محل خصوصی گفت وقتی که یک صادرکننده مسئله اوراق بهادار را برای یک گروه انتخابی از افراد انتخاب می کند و نه یک مسئله حقوق است و نه یک مسئله عمومی.

· این عمدتاً یک مسئله عمده فروشی اوراق بهادار برای سرمایه گذاران نهادی است. این می تواند در ساختار یک محل قرارگیری نهادی واجد شرایط (QIP) یا یک تخصیص ترجیحی باشد.

· طبق قانون شرکت های 2013 ، پیشنهادی برای عضویت در اوراق بهادار که برای کمتر از 50 نفر ساخته شده است ، به عنوان محل خصوصی اوراق بهادار شناخته می شود.

· الزامات مقررات SEBI با ارزش یک موضوع عمومی مربوط به یک مکان خصوصی نخواهد بود.

· یک امنیت خصوصی که در آن قرار دارد می تواند به دنبال لیست در بورس اوراق بهادار باشد به شرط آنکه نیاز به لیست لیست SEBI و بورس را برآورده کند.

· قرار دادن خصوصی اوراق بهادار می تواند توسط یک شرکت انجام شود ، مهم نیست که آیا این پیشنهاد عمومی از سهام را ارائه داده است یا خیر.

مکان های واجد شرایط نهادی (QIP):

· قرار دادن نهادی واجد شرایط (QIP) یک مکان خصوصی از سهام است که توسط یک شرکت ذکر شده به یک گروه خاص از سرمایه گذاران شناخته شده به نام خریداران نهادی واجد شرایط (QIBS) ساخته شده است.

· QIB ها حاوی صندوق های متقابل ، موسسات مالی و بانک ها هستند. SEBI استاندارد صلاحیت شرکت ها را تعریف کرده است تا بتوانند از طریق QIP و سایر شرایط صدور تحت QIP مانند کوانتومی و قیمت گذاری و غیره سرمایه خود را جمع کنند.

مسئله ترجیحی:

· مسئله ترجیحی به معنای صدور اوراق بهادار مشخص شده توسط یک صادرکننده ذکر شده برای هر شخص یا گروهی از افراد بر اساس محل قرارگیری خصوصی است و شامل پیشنهاد اوراق بهادار خاص است که از طریق یک موضوع عمومی ، مسئله حقوق ، شماره پاداش ، گزینه سهام کارمندان ارائه می شود. طرح ، طرح خرید سهام کارمندان یا قرار دادن مؤسسات واجد شرایط یا صدور سهام سهام سپرده گذاری یا عرق که در یک کشور خارج از هند یا اوراق بهادار خارجی صادر شده است.

· صادرکننده موظف است مقررات مختلفی را که توسط SEBI تعریف شده است ، رعایت کند ، که بین المللی آن شامل قیمت گذاری ، افشای اطلاعات در اعلامیه ، قفل و کل مطابق با الزامات مندرج در قانون شرکت ها است.

حقوق و مسائل مربوط به پاداش:

· اوراق بهادار برای سهامداران موجود شرکت در تاریخ قطع خاص صادر می شود و به آنها امکان می دهد در صورت داشتن حقوق و یا بدون نگرانی در صورت پاداش ، اوراق بهادار بیشتری را با قیمت خاص خریداری کنند.

· هر دو سهام جایزه و حقوق با نسبت خاصی به تعداد اوراق بهادار که توسط سرمایه گذاران در تاریخ ثبت شده توسط سرمایه گذاران برگزار می شود ، ارائه شد.

همچنین درک این نکته که حقوق مانند گزینه ها هستند ، قابل توجه است و سرمایه گذاران ممکن است یا ممکن است تصمیم بگیرند که حقوق خود را اعمال کنند. آنها می توانند در صورت ارائه سهام اضافی به آنها ، پذیرش یا عدم پذیرش را انتخاب کنند.

از طرف دیگر ، در مورد پاداش ، سهام اضافی با سرمایه گذاری ذخایر در ترازنامه شرکت به سهامداران موجود (بدون هیچ گونه ملاحظه ای) اعطا می شود.

صادرکنندگان می توانند اوراق بهادار را در بازار داخلی صادر کنند و سرمایه یا سرمایه گذاران را در خارج از کشور افزایش دهند.

· به عنوان یک پیشنهاد ساحلی شناخته می شود. اگر سرمایه از بازار داخلی جمع شود و اگر سرمایه از سرمایه گذاران خارج از کشور جمع شود ، به عنوان یک پیشنهاد دریایی شناخته می شود.

پیشنهاد برای فروش (OFS):

· یک پیشنهاد برای فروش (OFS) نوعی فروش سهم است که در آن سهام ارائه شده در IPO یا FPO سهام تازه ای نیست که توسط این شرکت صادر شده است بلکه پیشنهادی توسط سهامداران موجود برای فروش سهام هایی است که قبلاً به آنها اختصاص داده شده است.

· OFS منجر به افزایش سرمایه سهم شرکت نمی شود زیرا هیچ صدور سهام تازه ای وجود ندارد.

· پیشرفت های این پیشنهاد به پیشنهادات می رود ، که ممکن است مروج (ها) یا یک سرمایه گذار بزرگ دیگر باشند.

· نمونه ای از OFS برنامه عدم سرمایه گذاری دولت هند است ، جایی که دولت سهام شرکت های IT را در شرکتهای بخش دولتی (PSU) ارائه می دهد ،

ممکن است بیان شود که OFS یک معامله بازار ثانویه است که از طریق جهت اصلی بازار انجام می شود.

فروشگاه دوم

· در حالی که بازار اصلی توسط صادرکنندگان برای افزایش سرمایه تازه از سرمایه گذاران از طریق موضوع اوراق بهادار استفاده می شود ، بازار ثانویه نقدینگی را به این ابزارها می دهد.

· یک بازار ثانویه فعال از گسترش بازار اولیه و تشکیل سرمایه پشتیبانی می کند ، زیرا سرمایه گذاران در بازار اولیه از یک بازار مداوم اطمینان می یابند که در آن گزینه ای برای انحلال/خروج از سرمایه گذاری های خود دارند.

در نتیجه ، در بازار اولیه ، صادرکنندگان با سرمایه گذاران ارتباط مستقیمی دارند. در همین زمان ، در بازار ثانویه ، معاملات بین سرمایه گذاران و صادرکنندگان وارد تصویر نمی شوند. بازار ثانویه را می توان تا حد زیادی به دو زیر بخش تقسیم کرد:

· بازار بدون نسخه (بازارهای بازار OTC) بازارهایی هستند که معاملات به طور مستقیم بین دو یا چند همتای ترتیب داده می شوند. در چنین نوع بازار ، اوراق بهادار حل و فصل شد و مستقیماً در میان همتایان پیشخوان معامله شد.

بازارهای مبادله ای:

انتخاب دیگر تجارت در اوراق بهادار از طریق جهت بورس اوراق بهادار است ، جایی که تجارت و تسویه حساب از طریق بورس سهام انجام می شود. معاملات انجام شده در بورس از طریق شرکت پاکسازی تسویه می شود ، که به عنوان یک طرف مقابل عمل می کند و تسویه حساب معاملات را برای خریداران و فروشندگان تضمین می کند.

تجارت:

تجارت یک قرارداد رسمی برای خرید/فروش اوراق بهادار است. همانطور که در بالا تعریف شد ، تجارت می تواند یا در بازار معامله شده با مبادله یا بازار بدون نسخه (OTC) انجام شود.

· بورس سهام در هند دارای یک سیستم تطبیق الکترونیکی است که به اجرای کارآمد و سریع معاملات کمک می کند.

پاکسازی و حل و فصل:

پاکسازی و تسویه حساب فعالیتهای پس از تجارت است که بخش اصلی سری سهام و تجارت را تشکیل می دهد.

· پاکسازی اقدام همه چیز در مورد تعیین تعهدات خالص خریداران و فروشندگان برای یک دوره زمانی مشخص است.

· تسویه حساب مرحله بعدی تسویه تعهدات توسط خریداران و مهاجران - پرداخت پول - در صورت معامله معامله خرید یا ارائه اوراق بهادار - در صورت معامله فروش است.

· در حالی که معاملات OTC به طور مستقیم بین همتایان حل و فصل می شود ، یک خانه پاکسازی یا شرکت یک شرکت است که از طریق آن تسویه حساب اوراق بهادار برای کلیه معاملات انجام شده در بورس سهام صورت می گیرد.

· جزئیات کلیه معاملات انجام شده توسط کارگزاران در اختیار بورس اوراق بهادار قرار می گیرد.

· پاکسازی خانه گزارش تعهداتی را به کارگزاران و متولیان می دهد که موظفند تعهدات پول یا اوراق بهادار خود را در مهلت های خاص تسویه کنند ، در صورت عدم نیاز به پرداخت مجازات.

· شرکت پاکسازی نماد کامل قراردادهای بین خریداران و فروشندگان را ارائه می دهد ، به این معنی که به عنوان خریدار برای هر فروشنده و فروشنده برای هر خریدار عمل می کند. در نتیجه خطر عملیاتی معامله به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

مدیریت ریسک:

در معاملات OTC ، انتظار می رود همتایان به تنهایی از ریسک اعتباری مراقبت کنند.

· شرکت پاکسازی ضمانت تسویه حساب معاملات را به همتایان (همه خریداران و فروشندگان) ارائه می دهد.

· این شرکت پاکسازی را در معرض خطر پیش فرض توسط خریداران و فروشندگان قرار می دهد. برای رسیدگی به این خطر ، شرکت پاکسازی انواع مختلفی از حاشیه ها را شارژ می کند. مهمترین این حاشیه حاشیه های اولیه یا مقدماتی و حاشیه مارک به بازار (MTM) است.

· حاشیه اولیه ، درصدی از ارزش معامله است که براساس ایده دیدگاه "ارزش در ریسک" وارد شده است ، و حاشیه MTM خسارت تخمینی است که یک تجارت برجسته در طی یک دوره مشخص به دلیل حرکات قیمت تجربه کرده است.