بحران مالی جهانی یک ذینفع دارد: دلار

برای هر دوستی داستانی بفرستید به عنوان مشترک، هر ماه 10 مقاله هدیه دارید. هر کسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخواند.

این مقاله را بدهید

• 22 اکتبر 2008

پاریس - تحول بزرگ بازار در سال 2008، 45 درصد از ارزش سهام جهانی را از بین برد، وام های بانکی را تقریباً خشک کرد و باعث سقوط قیمت کالاها از ارتفاعات استراتوسفر شد. و اکنون، به طرز متناقضی، به بالا بردن دلار رنج کشیده کمک می کند.

ارز ایالات متحده اخیراً در حال غوغا بوده است و از اول آگوست در برابر سبدی از ارزها 15. 5 درصد افزایش یافته است. با سقوط مجدد بازارهای سهام در چهارشنبه، دلار در برابر همتایان اروپایی خود افزایش یافت و پوند انگلیس به 1. 6242 دلار در مدت پنج سال کاهش یافت. پایین ترین سطح، و یورو به 1. 2843 دلار سقوط کرد، نزدیک به پایین ترین سطح در دو سال گذشته. فقط ین، به تنهایی، قوی تر شده است.

رهبران جهان که در 15 نوامبر در واشنگتن برای یک نشست بحران ملاقات خواهند کرد، می توان آنها را به دلیل مشاهده طنز در این واقعیت که واحد پول کشوری که بحران جهانی در آن آغاز شد باید به عنوان بهشت تلقی شود، بخشید.

تنها شش ماه پیش، در 22 آوریل، یورو برای اولین بار به بیش از 1. 60 دلار رسید، در حالی که پوند با قیمت 2 دلار معامله می شد.

کاتلین استفانسن، رئیس تحقیقات اقتصاد جهانی در نیویورک برای کردیت سوئیس، گفت: اما پس از اینکه در ماه آگوست مشخص شد که ترکیبی از شوک اعتباری و قیمت کالاها بر اقتصاد واقعی تاثیر گذاشته است، دلار ناگهان اوج گرفت.

او گفت که بازگشت دلار "نشانه وحشت واقعی و ریسک گریزی است"، زیرا سرمایه گذاران سرمایه گذاری های خریداری شده را در زمانی که نرخ های بهره به شدت به دارایی های اروپایی ترجیح می داد، نقد می کنند. او گفت که سرمایه گذاران نهادی که با ضررهای ناشی از سرمایه گذاری های ایالات متحده متحمل شده اند، دارایی های خارج از کشور را نیز نقد می کنند تا نیازهای مارجین را برآورده کنند. هنگامی که ارزهای خارجی به دلار فروخته می شود، این به قدرت دلار می افزاید.

درک هالپنی، اقتصاددان ارشد ارز در لندن برای Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ، با این موضوع موافقت کرد. او گفت که بازده "دیگر محرک" سرمایه گذاران نیست. اکنون بحث حفاظت از سرمایه است.

بانک های مرکزی در همه جا به تأکید بر حمایت از رشد اقتصادی از تمرکز بر تورم حرکت کرده اند. در نتیجه ، سرمایه گذاران انتظار دارند که کاهش نرخ بهره بیشتر و سریعتر در اروپا ، نرخ ها را به همتایان ایالات متحده و ژاپنی خود نزدیک کند و این باعث می شود سرمایه گذاری در دارایی های کوتاه مدت اروپایی کمتر از یک قرعه کشی باشد. پس از کاهش نرخ بهره هماهنگ در 8 اکتبر ، معیار یک شبه فدرال رزرو ایالات متحده 1. 5 درصد است ، در حالی که بانک مرکزی اروپا 3. 75 درصد است. نرخ اصلی بانک انگلیس 4. 5 درصد است.

نخست وزیر گوردون براون از انگلیس روز چهارشنبه گفت که به دنبال اظهارات مشابه مروین کینگ ، فرماندار بانک انگلیس ، انگلیس و سایر اقتصادهای بزرگ احتمالاً در رکود قرار می گیرند.

کینگ سه شنبه شب به مشکل دیگری که به پوند آسیب می رساند ، اشاره کرد ، که می تواند عواقب آن را برای ایالات متحده و سایر کشورها که وام گیرندگان خالص هستند ، به همراه داشته باشد: این سؤال که چه کسی برای نجات های بزرگ بانکی که در این ماه اعلام شده است ، پرداخت می کند.

کینگ گفت ، جریان سرمایه های خارجی به انگلیس به شدت سقوط کرده است ، و اگر آنها با اشکال دیگر امور مالی خارجی جایگزین نشوند ، انگلیس باید به سرعت واردات خود را کاهش دهد و پوند برای ایجاد این تفاوت باید سقوط کند.

استثناء عالی از این قدرت دلار ین است. در 98. 22 پوند ، دلار بسیار بالاتر از سطحی نیست که آخرین سال در سال 1995 دیده می شود. اقتصاددانان گفتند که ین از خرید ایمن به ایمنی خود بهره می برد ، حتی اگر هدف اصلی نرخ بهره بانک ژاپن ، با 0. 5 درصد ، باشد. کمترین اقتصاد مهم.

اما در حالی که کاهش ارزهای اروپایی می تواند ثروت صادرکنندگان اروپایی را تقویت کند ، ین در یک سطح قرار دارد تا باعث درد شدید تولید کنندگان ژاپنی شود.

نوربرت والتر ، اقتصاددان ارشد دویچه بانک در فرانکفورت گفت: "با این نرخ ارز و با رکود در اقتصاد جهانی ، ژاپن می تواند به سمت افسردگی هدایت شود ، نه فقط یک رکود اقتصادی ، زیرا آنها کاملاً وابسته به صادرات برای رشد هستند."بشر

اما والتر همچنین تردید داشت که ین یا دلار حداقل در طولانی مدت زمین تازه برنده خود را نگه می دارد.

والتر گفت: "من فکر نمی کنم که این درست باشد که این حرکت نرخ ارز را به عنوان تغییر در روند بخوانیم.""من اعتقاد ندارم که این دوام داشته باشد."

استفانسن ، در اعتبار سوئیس ، گفت: "روند تنظیم مجدد در اقتصاد جهانی بسیار دشوار خواهد بود. بنابراین ما به احتمال زیاد در داده های اقتصادی و در بازارها نوسانات بیشتری خواهیم داشت."

کشتار سهام در روز چهارشنبه ادامه یافت، به طوری که میانگین صنعتی داوجونز در اواخر معاملات در وال استریت 4. 1 درصد کاهش یافت و شاخص سهام 500 استاندارد اند پورز 4. 5 درصد کاهش یافت. در اروپا، یورو Stoxx 50، فشارسنج تراشه های آبی منطقه یورو، 5. 4 درصد کاهش یافت، در حالی که FTSE 100 در لندن 4. 5 درصد سقوط کرد. شاخص CAC 40 در پاریس 5. 1 درصد کاهش یافت، در حالی که DAX در فرانکفورت 4. 5 درصد کاهش یافت.

بهبود در بازارهای اعتباری - از جمله سومین روز متوالی کاهش نرخ های استقراض بانکی - برای آرام کردن سرمایه گذاران سهام که اکنون شروع به تمرکز بر عواقب شرکتی ناشی از رکود شدید کرده اند، کمک چندانی نکرد. گزارش های سود ضعیف بوده است و بسیاری از شرکت ها در مورد فروش پایین تر و چشم انداز تیره تا پایان سال هشدار داده اند.

در توکیو، Nikkei 225 پس از سه جلسه افزایش با افزایش ین، 6. 8 درصد سقوط کرد. در سیدنی، S& P/ASX 200 با کاهش 3. 4 درصدی بسته شد. شاخص Hang Seng در هنگ کنگ 5. 1 درصد سقوط کرد، در حالی که Citic Pacific تقریبا 25 درصد سقوط کرد. این شرکت در این هفته ضرر تجاری تا 2 میلیارد دلار را پیش بینی کرد که ناشی از شرط بندی های غیرمجاز در بازارهای ارز بود.

کاهش در سهام، نقطه عطف دلگرم کننده قیمت نفت را تحت الشعاع قرار داد، قیمتی که به زیر 68 دلار در هر بشکه رسید - پایین ترین رقم در سال. نفت خام برای تحویل در دسامبر در معاملات بعد از ظهر چهارشنبه در نیویورک با 4. 98 دلار کاهش به 67. 20 دلار در هر بشکه رسید.