ما یک بازار مالی را مطالعه می کنیم که معامله گران بی طرف ریسک دارای سیگنالی هستند که جهت را کاملاً آشکار می کند (اما نه مقدار دقیق) ارزش انحلال یک دارایی خطرناک توزیع شده. تأثیر جریان سفارش بر قیمت ها با ساختار اطلاعات صعودی/نزولی غیرخطی است ، که کاملاً با شواهد تجربی سازگار است. همچنین ، اطلاعات خصوصی سریعتر از یک الیگوپولی استراتژیک فاش می شود.

مقاله تحقیق تایپ اطلاعات مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، دوره 39 ، شماره 4 ، دسامبر 2004 ، صص 873 - 886 کپی رایت کپی رایت © دانشکده مدیریت بازرگانی ، دانشگاه واشنگتن 2004

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت دسترسی به محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

Admati ، A. ، and Pfleiderer ، P.."فروش و تجارت اطلاعات در بازارهای مالی."بررسی اقتصادی آمریکا ، 78 (1988 الف) ، 1165 - 1183. Google Scholar

Admati ، A. ، and Pfleiderer ، P.."تئوری الگوهای داخل intraday: حجم و تغییرپذیری قیمت."مرور مطالعات مالی ، 1 (1988 ب) ، 3 - 40 . CrossRefGoogle Scholar

Admati ، A. ، and Pfleiderer ، P.."فروش مستقیم و غیرمستقیم اطلاعات."اقتصاد سنج ، 58 (1990) ، 901 - 928 . CrossRefGoogle Scholar

Algert ، P. M. "تخمین های غیرخطی در پاسخ قیمت سهام برای سفارش عدم تعادل."میمئو ، دانشگاهاز کالیفرنیا ، برکلی (1990). Google Scholar

بازگشت ، K. "تجارت خودی در زمان مداوم."مرور مطالعات مالی ، 5 (1992) ، 387 - 402 . CrossrefGoogle Scholar

Bhattacharya ، U. ، and Spiegel ، M.."خودی ها ، افراد خارجی و خرابی در بازار."مرور مطالعات مالی ، 4 (1991) ، 255 - 282 . CrossrefGoogle Scholar

Biais ، B.؛HILLION ، P. و Spatt ، C."یک تحلیل تجربی از کتاب سفارش و جریان سفارش در بورس پاریس."مجله دارایی ، 50 (1995) ، 1655 - 1689 . CrossrefGoogle Scholar

Brav ، A. ، and Lehavy ، R."تجزیه و تحلیل تجربی از قیمت هدف تحلیلگران: اطلاع رسانی کوتاه مدت و پویایی بلند مدت."مجله دارایی ، 58 (2003) ، 1933 - 1968 . CrossrefGoogle Scholar

چو ، K.-H.، و Karoui ، N. El."تجارت خودی و تعادل غیر خطی: پرونده حراج واحد."Aales d'Onomense et de Statistique ، 60 (2000) ، 21 - 42 . CrossRefGoogle Scholar

د جونگ ، اف .؛Nijman ، T .؛و Röell ، A."مقایسه هزینه تجارت سهام فرانسوی در بورس پاریس و بین المللی SEAQ."بررسی اقتصادی اروپا ، 39 (1998) ، 1277 - 1301 . CrossrefGoogle Scholar

Dridi ، R. ، and Germain ، L."سر و صدا و رقابت در الیگپولی استراتژیک."Mimeo ، دانشکده تجارت تولوز (1999). Google Scholar

Easley ، D. ، and O'Hara ، M.."قیمت ، اندازه تجارت و اطلاعات در بازارهای اوراق بهادار."مجله اقتصاد مالی ، 19 (1987) ، 69 - 90 . CrossrefGoogle Scholar

Easley ، D. ، and O'Hara ، M.."زمان و روند تعدیل قیمت امنیت."مجله مالی ، 47 (1992) ، 577 - 605 . CrossrefGoogle Scholar

فاستر ، F. D. ، و Viswanathan ، S."نظریه ای از تغییرات بین روز در حجم ، واریانس و هزینه های معاملاتی در بازارهای اوراق بهادار."مرور مطالعات مالی ، 3 (1990) ، 593 - 624 . CrossRefGoogle Scholar

فاستر ، F. D. ، و Viswanathan ، S."تغییرات در حجم معاملات ، نوسانات بازده و هزینه های معاملاتی: شواهدی در مدل های تشکیل قیمت اخیر."مجله دارایی ، 48 (1993) ، 187 - 211 . CrossrefGoogle Scholar

فاستر ، F. D. ، و Viswanathan ، S."تجارت استراتژیک با معامله گران آگاه نامتقارن و اطلاعات طولانی مدت."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 29 (1994) ، 499 - 518 . CrossRefGoogle Scholar

فاستر ، F. D. ، و Viswanathan ، S."تجارت استراتژیک وقتی مأمورین پیش بینی دیگران را پیش بینی می کنند."مجله مالی ، 51 (1996) ، 1437 - 1478 . CrossRefGoogle Scholar

Geotte ، G. ، and Leland ، H."نقدینگی ، محافظت و سقوط در بازار."بررسی اقتصادی آمریکا ، 80 (1990) ، 999 - 1021. Google Scholar

Glosten ، L. ، and Milgrom ، P.."پیشنهاد ، درخواست و قیمت معاملات در یک بازار تخصصی با معامله گران آگاه ناهمگن."مجله اقتصاد مالی ، 14 (1985) ، 71 - 100 . CrossrefGoogle Scholar

Grossman ، S. J."در مورد کارآیی بازارهای سهام رقابتی که معامله گران اطلاعات متنوعی دارند."مجله دارایی ، 31 (1976) ، 573 - 585 . CrossrefGoogle Scholar

Grossman ، S. J. ، and Stiglitz ، J. E.."در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد."بررسی اقتصادی آمریکا ، 70 (1980) ، 393 - 408. Google Scholar

Hasbrouck ، J. "معاملات ، نقل قول ها ، موجودی ها و اطلاعات."مجله اقتصاد مالی ، 22 (1988) ، 229 - 252 . CrossrefGoogle Scholar

Hasbrouck ، J. "اندازه گیری محتوای اطلاعات معاملات سهام."مجله دارایی ، 46 (1991) ، 179 - 207 . CrossrefGoogle Scholar

Hausman ، J. A.؛Lo ، A. W.؛و Mackinlay ، A. C."تجزیه و تحلیل مشروط سفارش شده از قیمت سهام معاملات."مجله اقتصاد مالی ، 31 (1992) ، 319 - 379 . CrossrefGoogle Scholar

هولدن ، C. W. ، و Subrahmanyam ، A."اطلاعات خصوصی طولانی مدت و رقابت ناقص."مجله مالی ، 47 (1992) ، 247 - 270 . CrossrefGoogle Scholar

Kempf ، A. ، و Ko ، O."عمق بازار و اندازه سفارش."مجله بازارهای مالی ، 2 (1999) ، 29 - 48 . CrossRefGoogle Scholar

کیم ، تی .؛لین ، J.-C.؛و Slovin ، M."ساختار بازار ، تجارت آگاهانه و توصیه های تحلیلگران."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 32 (1997) ، 507 - 524 . CrossRefGoogle Scholar

کایل ، A. "ساختار بازار ، اطلاعات ، بازارهای آینده و تشکیل قیمت در تجارت بین المللی کشاورزی."در خواندن پیشرفته در تشکیل قیمت ، ساختار بازار و بی ثباتی قیمت ، داستان ، اشمیتز ، و ساریس ، ، ویرایش. بولدر و لندن: Westview Press (1984) ، 45 - 64. Google Scholar

کایل ، ا. "حراج های مداوم و تجارت خودی."اقتصاد سنج ، 53 (1985) ، 1315 - 1335 . CrossrefGoogle Scholar

کایل ، ا."گمانه زنی های آگاهانه با رقابت ناقص."مرور مطالعات اقتصادی ، 56 (1989) ، 317 - 356 . CrossRefGoogle Scholar

Nöldeke ، G. ، and Tröger ، T."در مورد تعادل خطی در مدل کایل."میمئو ، دانشگاهاز بازل (1998). Google Scholar

اوهارا ، م. "تئوری ساختار ساختار بازار."کمبریج ، MA: ناشران بلکول (1995). Google Scholar

Rochet ، J.-C.، و ویلا ، J.-L. بشر"تجارت خودی بدون عادی بودن."مرور مطالعات اقتصادی ، 61 (1994) ، 131 - 152 . CrossrefGoogle Scholar

Saar ، G. "عدم تقارن تأثیر قیمت معاملات بلوک: توضیح معاملات نهادی."بررسی مطالعات مالی ، 14 (2001) ، 1153 - 1181 . CrossRefGoogle Scholar

SEPPI ، D. "تجارت بلوک تعادل و اطلاعات نامتقارن."مجله مالی ، 45 (1990) ، 73 - 94 . CrossrefGoogle Scholar

Subrahmanyam ، A. "از ریسک ، نقدینگی بازار و راندمان قیمت."مرور مطالعات مالی ، 4 (1991) ، 417 - 441 . CrossRefGoogle Scholar

Vives ، X. "سرعت مکاشفه اطلاعات در یک مکانیسم بازار مالی."مجله نظریه اقتصادی ، 67 (1995) ، 178 - 204 . CrossrefGoogle Scholar

Womack ، K. "آیا توصیه های تحلیلگران کارگزاری دارای ارزش سرمایه گذاری هستند."مجله مالی ، 51 (1996) ، 137 - 167 . CrossrefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

ذکر شده توسط

11

استنادهای CrossRef

این مقاله توسط انتشارات زیر ذکر شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef تولید می شود.

Ozsoylev ، Han N. and Takayama ، Shino 2006. قیمت ، اندازه تجارت و مکاشفه اطلاعات در بازارهای اوراق بهادار چند دوره ای. مجله الکترونیکی SSRN ،

گیمبل ، اسکندر و سوسمن ، اورن 2006. بدهی حاکمیتی بدون مجازات های پیش فرض. مجله الکترونیکی SSRN ،

کالاهان ، تیرون و پارسونز ، کریستوفر A. 2008. تاجر ناشناس بودن و ویژگی های بازار. مجله الکترونیکی SSRN ،

گیمبل ، اسکندر و سوسمن ، اورن 2009. بدهی حاکمیتی بدون مجازات های پیش فرض. مرور مطالعات اقتصادی ، جلد. 76 ، مسئله. 4 ، ص. 1297

Lo ، Ingrid and Sapp ، Stephen G. 2010. سفارش پرخاشگری و کمیت: چگونه آنها در یک بازار سفارش محدود تعیین می شوند؟بشرمجله بازارهای مالی بین المللی ، موسسات و پول ، جلد. 20 ، مسئله3 ، ص. 213

Ozsoylev ، Han N. and Takayama ، Shino 2010. قیمت ، اندازه تجارت و مکاشفه اطلاعات در بازارهای اوراق بهادار چند دوره ای. مجله بازارهای مالی ، جلد. 13 ، مسئله1 ، ص. 49

چن ، می پینگ چن ، پی-فن و لی ، چین-چیانگ 2013. اثرات نامتقارن احساسات سرمایه گذار بر بازده سهام صنعت: شواهد داده پانل. بررسی بازارهای نوظهور ، جلد. 14 ، مسئله، پ. 35

Sapp ، Stephen G. and LO ، Ingrid 2013. ریزساختار بازار در بازارهای نوظهور و توسعه یافته. پ. 345

NI ، Zhong-Xin Wang ، Da-Zhong and Xue ، Wen-Jun 2015. احساسات سرمایه گذار و تأثیر غیرخطی آن در بازده سهام-شواهدی از بازار سهام چین بر اساس مدل رگرسیون کمی پانل. مدل سازی اقتصادی ، جلد. 50 ، مسئله، پ. 266

Bae ، Kwangil Kang ، Jangkoo و Lee ، Soonhee 2016. استراتژی های صعودی/نزولی/خنثی تحت محدودیت های فروش کوتاه. مجله بانکی و دارایی ، جلد. 71 ، مسئله.، پ. 227

Dahmene ، Meriam Boughrara ، Adel and Slim ، Skander 2021. غیرخطی بودن در بازده سهام: آیا از ریسک ، احساسات سرمایه گذار و شوک های سیاست پولی اهمیت دارد؟بشربررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، جلد. 71 ، مسئله.، پ. 676