نظر: شرکت هایی که اعضای هیئت مدیره آنها نیز سهامداران عمده ای هستند به طور معمول از عملکرد خارج می شوند. در اینجا نحوه پیدا کردن آنها آورده شده است

اطلاعات موجود در پرونده های SEC و نامه های مدیرعامل ، مالکیت سهام مدیران شرکت ها را نشان می دهد.

• نماد ایمیل
• نماد فیس بوک
• نماد توییتر
• نماد LinkedIn
• نماد فلیپ

• نماد چاپی
• نماد تغییر اندازه

نمادهای ارجاع شده

سرمایه گذاران انفرادی تعجب می کنند که در اعضای هیئت مدیره یک شرکت به دنبال چه چیزی هستند. مهمترین چیز این است که مدیرانی را پیدا کنید که به دنبال منافع سهامدار هستند. قویترین سیگنال عینی این مالکیت آنها از سهم قابل توجه بلند مدت در شرکت است.

دلیل آن است. مدیران وقتی سهامدار هستند ، بیشتر مانند سهامداران عمل می کنند. هرچه سهام بیشتر باشد ، مباشرت پرشور تر خواهد بود. یکی از مهمترین موارد ، سرمایه گذاری سرمایه گذاری است ، جایی که تأثیرات سهامداران عمده یک شرکت مشخص است.

حامل استاندارد در اینجا افسانه ای جورج Ohrstrom (1927-2005) است. Ohrstrom از طریق شرکت سرمایه گذاری خود ، جوجه کشی از شرکتهای با دوام مانند Carlisle CSL ، -0. 40 ٪ ، Dover DOV ، +0. 66 ٪ و Roper Technologies ROP ، +0. 27 ٪ را هدایت کرد. در حالی که هیچ سرمایه گذار هوشمند کورکورانه از دیگران یا فرمول های ساده گرایانه پیروی نمی کند و به آنچه Ohrstroms of World می پردازد توجه می کند.

فراتر از سرمایه گذاری ، تحقیقات نشان می دهد که امروزه در میان شرکت های بزرگ دولتی ، بخش بزرگی از سهامداران بیمار و متمرکز - "سهامداران کیفیت" - با عملکرد برتر شرکت ها ارتباط دارند. در شرکت هایی که نمودارها را در کیفیت و عملکرد سهامدار هدایت می کنند ، یک ویژگی مشترک حداقل یک مدیر با سهام شخصی بلند مدت است.

برخی از مدیران عامل به طور عمومی به ارزش چنین مدیران گواهی می دهند. یکی مایک جکسون ، مدیرعامل بیش از 20 سال در AutoNation AN ، -4. 09 ٪ است. این شرکت ، صاحب شبکه گسترده ای از فروشندگان خودرو ، در طی این دهه ها لیست چشمگیر سهامداران با کیفیت را به خود جلب کرد. از میان اینها ، دو نفر به هیئت مدیره پیوستند ، که جکسون با عملکرد بسیار بهبود یافته شرکت ها اعتبار می دهد. هر کدام 15 ٪ -16 ٪ از سهام را برای بیش از یک دهه در اختیار داشتند: سرمایه گذار ادی لامپرت همکاران هیئت مدیره را در مورد تخصیص سرمایه آموزش داد و مایکل لارسون از بنیاد گیتس به آنها در مورد تفکر بلند مدت و با نظم و انضباط و بیمار مشاوره داد.

هیئت مدیره پذیرش اعتباری CACC ، +0. 02 ٪ ، وام دهنده وام گیرندگان فرعی ، دارای دو سهامدار با کیفیت است: اسکات واساولوزو ، از شرکای عمومی Prescott ، که 10 ٪ سهام را در اختیار دارد ، و تام ترفورس ، که آموزش اصول سنتی سنتی استسرمایه گذاری در دانشکده بازرگانی کلمبیا. مدیرعامل برت رابرتز به ارزش ماندگار خدمات هیئت مدیره خود تأیید می کند ، و در نامه سهامدار تأکید می کند که چگونه دیدگاه Tryforos به عنوان یک سرمایه گذار به مدیران کمک کرد تا درک کنند که تمام تصمیمات شرکت ها باید از نظر حداقل بازده سرمایه آزمایش شوند.

بسیاری از شرکت های دیگر که در جذب سهامداران با کیفیت فعالیت می کنند ، برخی از آنها را به هیئت های خود معرفی کرده اند: Berkshire Hathaway Brk. a ، +0. 47 ٪ Brk. B ، +0. 66 ٪ در سال 2005 از سال 1966 بزرگترین سهامدار این شرکت پس از وارن بافت. نرم افزار صورت فلکی CNSWF ، -0. 05 ٪ از زمان عمومی شدن در سال 2006 از خدمات هیئت مدیره استیو اسکچر ، یک سرمایه گذار برجسته کانادایی و صاحب سهام شخصی بزرگ در این شرکت برای ده ها سال بهره مند شد. و برای سالها ESGR گروه Enstar Group ، +0. 32 ٪ هیئت مدیره شامل چاک آکر ، یک سهامدار با کیفیت برجسته بود.

تا سال 2013 هنگامی که شرکت واشنگتن پست روزنامه پرچمدار خود را به فروش رساند ، این شرکت از سال 1976 به لطف مشاوره سرمایه گذاری زرنگ و دانا که توسط سرمایه گذاران برجسته سندی گوتسمن و بیل روین ارائه شده بود ، تقریباً 1 میلیارد دلار هزینه برنامه بازنشستگی پس انداز کرد. این Mavens توسط یکی از اولین QSS خود: Buffett پیشنهاد و به شرکت معرفی شد. یکی دیگر از جانبازان WAPO ، آلن اسپون ، از Polaris Partners ، همچنین یک مدیر سهامدار گرا است که ارزش آن را در شرکت هایی مانند کابل یک کابو ، +1. 28 ٪ ، Danaher Dhr ، -1. 21 ٪ ، FTV Formive ، +0. 33 ٪ و IAC/IAC تعاملی ، IAC ، اضافه می کند.-0. 25 ٪.

براساس تحقیقات مربوط به ابتکار سهامداران کیفیت در دانشگاه جورج واشنگتن در دانشگاه جورج واشنگتن ، هر یک از 12 شرکت ذکر شده تاکنون منجر به رتبه بندی کسانی که کیفیت سهامداران ، عملکرد شرکت ها و مالکیت سهم مدیر را دارند ، منجر می شود. 12 مورد دیگر - همه ارزش دیدن:

• راه حل های خانوادگی Bright Horizons BFAM ، +0. 16 ٪

• ابزار ایلینویز ITW ، +0. 37 ٪ کار می کند

• جک هنری و همکاران JKHY ، +0. 63 ٪

• گروه بیمه انتخابی SIGI ، +2. 06 ٪

شناسایی شرکت ها با چنین مدیران برجسته به همان اندازه که باید راحت نباشد. ممکن است انتظار داشته باشید که آنها توسط سهامداران فعال در انتخابات کارگردان مشاجره که با افراد متقاضی کنار می آیند ، شناسایی شوند. اما چنین دعواهایی اغلب به جای آن بر استراتژی خاص و رهبری اجرایی مهم است و به ندرت سهام بزرگ را به دست می آورند.

این امر مفید خواهد بود اگر سرمایه گذاران بزرگ نهادی در ارزیابی های خود ، مالکیت سهم مدیر را بسیار ارزیابی کنند ، اما متأسفانه اینگونه نیست. به عنوان مثال ، دستورالعمل های بسیاری از شاخص ها و مشاوران ، در عوض بر ویژگی هایی مانند مدیر استقلال از مدیریت ، ملاقات سوابق حضور و غیاب و تعداد سایر تابلوهای یک مدیر در آن تأکید می کند.

جامعه حاکمیت با موفقیت از سیاست های شرکت هایی که نیاز به یا ترغیب حداقل مالکیت سهام مدیر دارند ، حمایت کرده است. معیار مشترک این است که سهام خود را به ارزش سه برابر نگهدارنده سالانه هیئت مدیره ، طی چند سال از خدمات شروع - هدف قرار دهد - هدفی که به طور فزاینده ای با جبران هیئت مدیره پرداخت شده در سهام تسهیل می شود.(برای پنجره ای به مالکیت سهم مدیران ، "مالکیت امنیتی برخی از صاحبان سودمند و مدیریت" موجود در بیانیه سالانه یک شرکت (برنامه 14A) را بررسی کنید. SEC فرم های 3 ، 4 و 5 و همچنین برنامه 13D و 13G همچنین شرکت ها را ردیابی می کندمعاملات خودی.)

در حالی که این احتمالاً مطلوب است ، قوی ترین سیگنال تراز مدیرانی است که به خودی خود و نه به دلیل سیاست شرکت ، سهم قابل توجهی در شرکتی که در آن خدمت می کنند خریداری می کنند. منطق به آسانی به عنوان شعار ساده "ما آشپزی خودمان را می خوریم."

برای گفتگوی رایگان کتاب کانینگهام که به میزبانی موزه امور مالی آمریکا و دانشگاه فوردام در اینجا برگزار می شود ، ثبت نام کنید. کانینگهام صاحب سهام در برکشایر است و سهامدار ، مدیر و نایب رئیس هیئت مدیره نرم افزار صورت فلکی است.