سوکوک چیست؟ابزارهای مالی مانند اوراق قرضه شریعت

Akhilesh Ganti یک متخصص تجارت فارکس است که 20+ سال تجربه دارد و مستقیماً مسئولیت کلیه تصمیمات مربوط به معاملات ، ریسک و مدیریت پول را که در Arctosfx LLC گرفته شده است ، بر عهده دارد. وی مدرک لیسانس بیوشیمی و MBA را از M. S. U کسب کرده است ، و همچنین مشاور تجارت کالا (CTA) ثبت شده است.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مطالب آموزشی درباره بیمه عمر و سالیانه است.

ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.

سوکوک چیست؟

سوکوک یک گواهی مالی اسلامی است ، مشابه پیوند در امور مالی غربی ، که مطابق با قوانین مذهبی اسلامی است که معمولاً با عنوان شریعت شناخته می شود. از آنجا که ساختار سنتی اوراق بهادار با بهره وری علاقه غربی مجاز نیست ، صادرکننده یک سوکوک اساساً یک گواهی گروه سرمایه گذار A را به فروش می رساند ، و سپس از درآمد حاصل از خرید دارایی استفاده می کند که گروه سرمایه گذار دارای علاقه مستقیم مالکیت جزئی است. وعده قراردادی برای خرید اوراق بهادار در تاریخ آینده با ارزش داشته باشید.

غذای اصلی

• Sukuk ابزارهای سازگار با اوراق بهادار شریعت است که در امور مالی اسلامی استفاده می شود.
• سوکوک شامل یک مالکیت مستقیم دارایی است ، در حالی که اوراق قرضه تعهدات بدهی دارای علاقه غیرمستقیم است.
• هر دو Sukuk و اوراق قرضه جریان های پرداخت را به سرمایه گذاران ارائه می دهند ، اما درآمد حاصل از سوکوک نمی تواند سوداگرانه باشد که باعث شود دیگر حلال نباشد.

درک سوکوک

با افزایش امور مالی اسلامی ، سوکوک از سال 2000 ، هنگامی که اولین محصولات در مالزی صادر شد ، بسیار محبوب شد. بحرین در سال 2001 از این پرونده پیروی کرد. به سرعت به زمان های فعلی بروید ، و سوکوک توسط شرکت های اسلامی و سازمان های دولتی به طور یکسان در سراسر جهان استفاده می شود و سهم فزاینده ای از بازار جهانی درآمد ثابت را به خود اختصاص می دهد.

قانون اسلامی آنچه را که به عنوان "RIBA" شناخته می شود ، ممنوع می کند ، یا آنچه ما به عنوان "علاقه" در غرب درک می کنیم. بنابراین ، از ابزارهای بدهی سنتی و غربی نمی توان به عنوان وسایل نقلیه سرمایه گذاری مناسب یا راه هایی برای جمع آوری سرمایه برای یک تجارت استفاده کرد. برای دور زدن این امر ، سوکوک به منظور پیوند بازده و جریان نقدی تأمین اعتبار بدهی به یک دارایی خاص که خریداری می شود ، ایجاد شد و به طور مؤثر مزایای آن دارایی را توزیع کرد. این امر به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا در مورد ممنوعیت مندرج در شریعت کار کنند و هنوز هم مزایای تأمین اعتبار بدهی را دریافت کنند. با این حال ، به دلیل روشی که سوکوک ساختار یافته است ، تأمین مالی فقط برای دارایی های قابل شناسایی قابل افزایش است.

بنابراین ، سوکوک نمایانگر سهام کل و تقسیم نشده مالکیت در یک دارایی ملموس است زیرا مربوط به یک پروژه خاص یا یک فعالیت سرمایه گذاری خاص است. بنابراین ، یک سرمایه گذار در یک سوکوک ، تعهد بدهی را که توسط صادرکننده اوراق قرضه مدیون است ، ندارد ، بلکه در عوض صاحب یک قطعه از دارایی است که به سرمایه گذاری مرتبط است. این بدان معنی است که دارندگان سوکوک برخلاف دارندگان اوراق قرضه ، بخشی از درآمد حاصل از دارایی مرتبط را دریافت می کنند.

سوکوک در مقابل اوراق قرضه سنتی

اوراق قرضه سوکوک و متعارف ویژگی های مشابهی را به اشتراک می گذارند ، اما همچنین تفاوت های کلیدی مهمی دارند:

هر دو جریان پرداخت را به سرمایه گذاران ارائه می دهند.

اوراق قرضه و سوکوک به سرمایه گذاران صادر می شود و ممکن است برای جمع آوری سرمایه برای یک شرکت استفاده شود.

هر دو سرمایه گذاری ایمن تر از سهام در نظر گرفته می شوند.

سرمایه گذاران سوکوک سود حاصل از دارایی زیرین را به صورت دوره ای دریافت می کنند در حالی که سرمایه گذاران اوراق بهادار پرداخت های دوره ای را دریافت می کنند.

سوکوک در حالی که اوراق بهادار تعهدات بدهی است ، مالکیت دارایی را در بر می گیرد.

اگر دارایی که از یک سوکوک حمایت می کند قدردانی می کند ، سوکوک می تواند قدردانی کند در حالی که عملکرد اوراق قرضه به دلیل نرخ بهره آن کاملاً است.

دارایی هایی که سوکوک را پشت سر می گذارند حلال هستند در حالی که اوراق قرضه اغلب RIBA هستند و ممکن است مشاغل سازگار با شریعت یا گمانه زنی های سوخت را تأمین کنند.

ارزیابی سوکوک براساس ارزش دارایی های پشتوانه آنها است در حالی که قیمت اوراق قرضه تا حد زیادی با رتبه اعتباری آن تعیین می شود.

مثال سوکوک: گواهینامه های اعتماد

متداول ترین نوع یک سوکوک در قالب گواهی اعتماد است. این گواهینامه ها همچنین طبق قانون غربی اداره می شوند ، با این حال ، ساختار این نوع سوکوک ظریف تر است. سازمان جمع آوری وجوه ابتدا یک وسیله نقلیه خاص در خارج از کشور (SPV) ایجاد می کند. سپس SPV گواهینامه های اعتماد را برای سرمایه گذاران واجد شرایط صادر می کند و درآمد حاصل از سرمایه گذاری را برای توافق نامه بودجه با سازمان صادرکننده قرار می دهد. در عوض ، سرمایه گذاران بخشی از سود مرتبط با دارایی را به دست می آورند.

Sukuk ساختار یافته به عنوان گواهینامه های اعتماد فقط در صورتی قابل اجرا است که SPV را می توان در یک حوزه قضایی خارج از کشور ایجاد کرد که چنین اعتماد را به شما امکان پذیر می کند. این گاهی اوقات امکان پذیر نیست. اگر یک گواهینامه SPV و اعتماد ایجاد نشود ، یک سوکوک می تواند به عنوان یک ساختار جایگزین قانون مدنی ساخته شود. در این سناریو ، یک شرکت اجاره دارایی در کشور مبدا ایجاد می شود و به طور مؤثر دارایی را خریداری می کند و آن را به سازمان نیاز به تأمین مالی باز می گرداند.

Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار نیجریه."سوکوک (پیوند اسلامی) با یک نگاه."

Boutti ، Rachid."سوکوک و عملکرد باند در مالزی."مجله بین المللی اقتصاد و دارایی ، جلد. 6 ، نه. 2 ، 2014 ، صص 226-234.

بحرین بورس."بروشور سوکوک" ، صفحه 5.

انجمن خزانه داران شرکت."سوکوک چیست و چگونه کار می کنند؟"