تجزیه و تحلیل: سرمایه گذاران معاملات تورم را به عنوان 6 ٪ میزان فدرال فدرال ریسک وال استریت احیا می کنند

NEW YORK ، 7 مارس (رویترز)-ماه گذشته با توجه به اطلاعات گرمتر از آنچه در ایالات متحده آمریکا و تورم در ماه گذشته مورد توجه قرار گرفت ، سرمایه گذاران در حال احیای استراتژی های معاملاتی هستند که در اوج بالاتر در نرخ بهره شرط می بندند.

ارزیابی مجدد در انتظارات تورم باعث شده است که برخی از سرمایه گذاران به نرخ سیاست 6 ٪ یا حتی بالاتر شرط بندی کنند. دارایی های ریسک مانند سهام و اوراق قرضه شرکت که از روایت یک ماهه ضد عفونی کننده تا پایان ژانویه بهره مند شده اند ، حرکت خود را از دست داده اند ، در حالی که معامله گران اکنون به دنبال پناهگاه در دارایی های ایمن تر مانند خزانه داری یا پول نقد هستند.

داگ فینچر ، مدیر نمونه کارها در مدیریت سرمایه یونی و یک مدیر مشترک پول کولیو صندوق معامله ای از حمایت تورم گفت: "ماه گذشته کمی تماس بیداری بود."وی گفت: "مردم هنوز هم از آن قدردانی می کنند ، اما ما قطعاً شاهد علاقه دوباره به محصولات از نوع تورم هستیم."

شرط بندی در فدرال رزرو نرخ پیاده روی پرخاشگرانه تر در بازارهای پول کشش بیشتری به دست آورده است. داده های گروه CME نشان می دهد که این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو ممکن است در ماه سپتامبر نرخ را به 6 ٪ افزایش دهد ، یعنی وقتی که معامله گران Fed Funds می بینند که نرخ اوج می گیرند ، روز دوشنبه بیش از 13 ٪ ایستاده اند ، از حدود 8 ٪ در هفته قبل.

آخرین به روزرسانی ها

مشاهده 2 داستان دیگر

Alfonso Peccatiello ، مدیر اجرایی Macro Compass ، یک شرکت استراتژی جهانی سرمایه گذاری کلان ، گفت که شواهد حکایتی از طرف مشتریان در صنعت صندوق پرچین نشان می دهد "علاقه زیادی" به ساختارهای تجاری که در ماه دسامبر به میزان سیاست های فدرال رزرو شرط می بندند ، به 6 ٪ یا بالاتر رسیده است. و در مورد نرخ بهره هنوز بالاتر از 5 ٪ تا ژوئن سال آینده.

Peccatiello گفت ، این معاملات اغلب از طریق گزینه ها ، به ویژه با شرط بندی در جهت تأمین اعتبار تأمین شده شبانه (SOFR) - با یک شرط "بله یا خیر" در سطح بالاتر از 6 ٪ عامل اصلی منجر به سودآوری تجارت انجام می شود.

پلت فرم تجارت TradeWeb گفت که میانگین حجم روزانه در مبادلات تورم - مشتقات مورد استفاده برای محافظت از خطر تورم - 23 ٪ ماه در ماه در ماه فوریه افزایش می یابد.

با افزایش انتظارات تورم بالاتر ، بازده اوراق قرضه کوتاه مدت بیشتر از آنچه در پایان طولانی تر است ، برخی از سرمایه گذاران نسبت به متعهد به سررسید بدهی در پایان طولانی منحنی عملکرد بازار اوراق قرضه احتیاط می کنند.

آنتونی وودساید ، رئیس استراتژی درآمد ثابت ایالات متحده در LGIM America ، گفت: کمبود اعتبار شرکت ها به نفع دارایی های بدون ریسک مانند خزانه ها یکی از راه های بازی با موضوع بالاتر برای مدت زمان طولانی در طی چند ماه آینده است.

وی با اشاره به انتظارات در نهایت می تواند باعث کاهش سرعت شدید اقتصادی شود.

خارج از درآمد ثابت ، افزودن قرار گرفتن در معرض کالاها می تواند راهی برای استفاده از تقاضا در پشت انگیزه فعلی در اقتصادهای جهانی باشد.

Woodside گفت: "با این که چین منبع زیادی از تقاضا است ، ما می توانیم فشار رو به بالا بر قیمت نفت را در سه ماهه های آینده مشاهده کنیم. مس می تواند به دلایل مشابه سود ببرد."

مراحل بزرگتر

جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو روز سه شنبه به قانونگذاران ایالات متحده گفت كه در پاسخ به داده های قوی اخیر ، بانک مرکزی احتمالاً بیش از آنچه انتظار می رود ، باید بیش از حد انتظار افزایش یابد ، حتی در مراحل بزرگتر نیز حرکت می كند.

بازرگانان تا حد زیادی انتظار داشتند که بانک مرکزی در جلسه تعیین نرخ بعدی خود در تاریخ 21 تا 22 مارس ، 25 امتیاز پایه را افزایش دهد ، اما پس از اظهارات پاول در روز سه شنبه ، آتی صندوق های فدرال در 50 امتیاز پایه قیمت گذاری شد.

سال گذشته فدرال رزرو ایالات متحده هزینه های وام گرفتن را با سرعت ترین سرعت در 40 سال برداشت ، اما در ماه گذشته با افزایش نرخ ربع درصد بازگردد.

در بازار ، قیمت گذاری به انتظار افزایش نرخ تهاجمی تر حرکت کرده است زیرا آخرین داده های اقتصادی منعکس کننده بازار شغلی تنگ است و تورم بالا باقی مانده است ، و این ترس را که فدرال رزرو ممکن است نیاز داشته باشد یک بار دیگر به همان افزایش نرخ سود پرشور که سهام را چکش می زدند ، برگردانند. اوراق قرضه سال گذشته.

پروکسی از انتظارات تورم مانند نرخ براکون در 10 ساله اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری ایالات متحده (نکات) در ژانویه از 2. 12 ٪ در ژانویه - کمترین در نزدیک به دو سال - به حدود 2. 5 ٪ ، بالاترین میزان آن از ماه نوامبر رسیده است.

نرخ Breakeven در نکات 10 ساله در مورد UP

بازده اوراق قرضه دولت آمریكا در ماه فوریه با بازده 10 ساله معیار در هفته گذشته ، بیش از 4 درصد ، بالاترین میزان آن از ماه نوامبر بود. بازده های دو ساله ، که از نزدیک انتظارات سیاست پولی را منعکس می کند ، از ابتدای ماه گذشته حدود 70 امتیاز پایه کسب کرده است و به سطحی رسیده است که از سال 2007 قبل از بحران مالی دیده نمی شود.

تورستن اسلوک ، اقتصاددان ارشد مدیریت جهانی آپولو ، که می بیند نرخ ترمینال احتمالاً بالاتر از 6 ٪ است ، گفت: "فدرال رزرو می تواند در صورت دریافت گزارش قوی اشتغال قوی ، در جلسه بعدی کمیته بازار آزاد فدرال خود 50 امتیاز کسب کند."

"حرکت در اقتصاد به حدی قوی است که ممکن است ما مجبور شویم قبل از قله های نرخ صندوق های فدرال فدرال ، وارد سال 2024 شویم."