چگونه تسکین کمی کار می کند

معاون فرماندار پل بیودی ، برنامه تسکین کمی بانک و نقش آن در بهبود اقتصادی را توضیح می دهد. وی همچنین در مورد تصمیم بانک دیروز مبنی بر ترک نرخ سیاست بدون تغییر بحث می کند.

معاون فرماندار Beaudry با گروه های تجاری در نیوبرانزویک از طریق Webcast صحبت می کند. سخنرانی کامل را بخوانید.

نرخ سیاست بدون تغییر

ما تصمیم گرفتیم نرخ بهره سیاست را با 0. 25 درصد ترک کنیم.

بیانیه مطبوعاتی را در مورد تصمیم بخوانید.

کاهش کمی هزینه وام را کاهش می دهد

از آنجا که همه گیر Covid - 19 در ماه مارس به کانادا رسید ، بانک کانادا اقدامات مختلفی را برای کمک به خانواده ها و مشاغل از طریق بحران و حمایت از بهبود اقتصادی محکم برداشته است.

کاهش نرخ بهره سیاست ما به پایین 0. 25 درصد و نگه داشتن آن در آنجا هزینه های وام کوتاه مدت برای خانوارها و مشاغل کاهش یافته است.

اما هنگامی که نرخ سیاست این پایین است ، ما باید عمیق تر در کیت ابزار خود حفر کنیم تا بر نرخ بهره طولانی مدت که برای کانادایی ها مهم است تأثیر بگذارد. یک ابزار برای این کار به طور خلاصه کاهش کمی است.

به طور خلاصه ، برنامه QE ما شامل خرید مقادیر زیادی اوراق قرضه است که دولت کانادا صادر کرده و به موسسات مالی مانند بانک های تجاری فروخته و فروخته شده است.

• خرید مقادیر زیادی از اوراق قرضه دولت کانادا قیمت آنها را افزایش می دهد.
• این باعث کاهش بازده آنها یا نرخ بهره می شود.
• نرخ بهره پایین تر در اوراق قرضه دولت کانادا بر سایر نرخ های کلیدی طولانی مدت مانند وام و وام های تجاری تأثیر می گذارد.
• این امر وام و هزینه در اقتصاد را ترغیب می کند ، که به حرکت اقتصاد به سمت کامل ظرفیت - به عبارت دیگر ، سالم ترین حالت آن کمک می کند.

هدف اصلی سیاست پولی بانک دستیابی به هدف تورم 2 درصدی ما به صورت پایدار است. برای انجام این کار ، ما تلاش می کنیم تا تولید اقتصاد را تا حد امکان به ظرفیت نزدیک نگه داریم. "

سه تصور غلط در مورد کاهش کمی

اول ، این بانک برای خرید اوراق قرضه دولت ، یادداشت های بانکی را چاپ نمی کند.

برای پرداخت اوراق قرضه ، ما یک نوع مسئولیت منحصر به فرد را برای مطابقت با دارایی های جدید (یعنی اوراق قرضه) در ترازنامه خود صادر می کنیم. به اینها مانده های تسویه حساب گفته می شود ، و ما به آنها سود می پردازیم ، دقیقاً مانند بانک های تجاری که به سپرده های موسسات خود پرداخت می کنند. بنابراین ، QE ترازنامه ما را گسترش می دهد اما میزان پول نقد در گردش نیست.

دوم ، QE به این معنی نیست که ما بدون هیچ هزینه ای هزینه های دولت و بدهی را تأمین می کنیم.

با QE ، ما به سادگی هزینه وام گرفتن برای دولت را کاهش می دهیم - دقیقاً همانطور که برای خانوارها و مشاغل هستیم. دولت مجبور است اوراق قرضه ای را که ما از طریق برنامه QE خود خریداری می کنیم ، پس از موعد مقرر ، بازپرداخت کند.

سوم ، استفاده از QE باعث ایجاد تورم زیاد نمی شود.

یک دلیل مهم که ما از QE استفاده می کنیم این است که ما در حال حاضر با مشکل مخالف روبرو هستیم - تورم کم.

پس از بازگشت تورم در هدف 2 درصدی ما ، ما ابزارهایی را که لازم داریم برای کنترل آن داشته باشیم. و کانادایی ها انتظار دارند که تورم حدود 2 درصد باقی بماند ، که این امر به حفظ آن نیز کمک می کند. از همه مهمتر ، روشی که ما به برنامه QE خود نزدیک می شویم - از جمله اینکه چه موقع و چگونه آن را به عقب برگردانیم - همیشه به چشم انداز تورم گره خورده است.

برنامه تسکین کمی امروز ما

به طور کلی ، ما از زمان راه اندازی QE در ماه مارس ، کمی بیش از 180 میلیارد دلار در اوراق قرضه دولت کانادا خریداری کرده ایم.

اما ، به عنوان سهمی از اقتصاد ما ، ارزش دارایی هایی که ما در اختیار داریم هنوز هم نسبتاً کم است.

در حال حاضر ما حداقل 4 میلیارد دلار در هفته اوراق قرضه خریداری می کنیم که از 5 میلیارد دلار در هفته در شروع برنامه کاهش یافته است. و ما خریدهای خود را تنظیم کرده ایم تا روی اوراق قرضه بلند مدت تمرکز کنیم تا بتوانیم بیشترین تأثیر را در هزینه های وام برای خانواده ها و مشاغل داشته باشیم.

برنامه QE ما در همان چارچوب سیاست که سالهاست به خوبی در کانادا خدمت کرده است ، پایه گذاری شده است. ما فقط از QE استفاده خواهیم کرد تا زمانی که طول می کشد تا تورم را به روشی با دوام بازگرداند.

استراتژی خروج برای برنامه QE ما با اهداف تورم ما گره خورده است. ما تا زمانی که بهبود اقتصادی ما به خوبی انجام شود ، کاهش کمی را دنبال خواهیم کرد. "

معاون فرماندار Beaudry در پاسخ به سؤالات رسانه ها پس از سخنرانی وی پاسخ می دهد.

تصمیم ما دیروز

همانطور که قبلاً اشاره شد ، ما تصمیم گرفتیم نرخ بهره سیاست را در 0. 25 درصد نگه داریم. و ما تعهد خود را برای حفظ آن در آنجا تا زمانی که هدف تورم به طور پایدار حاصل نشود ، دوباره انجام دادیم. ما همچنین تصمیم گرفتیم که حداقل 4 میلیارد دلار در خرید دارایی هفتگی در برنامه QE خود حفظ کنیم.

همانطور که انتظار می رفت ، به نظر می رسد که بازگشت شدید در اقتصاد به مرحله طولانی تر و کندتر بهبودی می رسد.

با پیشروی ، موج دوم موارد Covid - 19 می تواند بدتر شود و مانع بهبود اقتصادی شود ، در حالی که توزیع واکسن ها می تواند منجر به بازگشت سریعتر شود.

این بانک ابزاری برای پاسخگویی به هر صورت دارد.

نتیجه هر چه باشد ، این بانک متعهد است که محرک سیاست پولی مورد نیاز برای حمایت از بهبود و دستیابی به هدف تورم را فراهم کند. "