کدام شاخص بازار سهام برای ردیابی بهتر است؟فهرست Dow یا S& P 500

امروز ، من می خواهم تفاوت بین میانگین صنعتی داو جونز ("داو") و شاخص S& P 500 را توضیح دهم. در حالی که به معنای هر دو شاخص به نمایش دقیق عملکرد بازار سهام ایالات متحده است ، درک تفاوت بین این دو مهم است.

چرا مهم است؟امسال ، 2020 ، یک نمونه کامل است که چرا. همانطور که این مقاله را در 21 اوت 2020 می نویسم ، میانگین صنعتی داو جونز برای سا ل-2. 80 ٪ کاهش یافته است. در همین حال ، شاخص S& P 500 برای سال 4. 79 ٪ افزایش یافته است. اگر قرار است هر دو شاخص نمایشی دقیق از عملکرد بورس سهام داشته باشند ، چرا یکی 2 ٪ و دیگری 4 ٪ افزایش یافته است؟

افشای ویژه: من در این مقاله به شرکتهای انفرادی اشاره می کنم تا به شما در آموزش این موضوع کمک کنم. اینها توصیه هایی برای خرید ، فروش یا نگه داشتن هر یک از شرکت های ذکر شده نیستند.

30 شرکت در مقابل 500 شرکت

هیچ یک از این شاخص ها از کلیه شرکتهای معامله شده عمومی در بازار سهام ایالات متحده تشکیل نشده است. حامیان این شاخص ها شرکت هایی را که انتخاب کرده اند برای نمایندگی از فهرست انتخاب کرده اند ، انتخاب کرده اند. شاخص DOW فقط از 30 شرکت تشکیل شده است. شاخص S& P 500 ، همانطور که از نام آن پیداست ، از 500 شرکت تشکیل شده است.

برای S& P 500 آسان است که این استدلال را کسب کند که 500 شرکت احتمالاً نمایندگی بهتری از بازار سهام کلی در مقابل فقط 30 شرکت انتخاب شده برای نمایندگی DOW است.

بخش بازار

غلظت بخش همچنین تأثیر زیادی در عملکرد این شاخص ها دارد. سهام به "بخش ها" طبقه بندی می شوند که گروه ها توسط شرکت ها توسط صنعت تجارت می کردند. بانک ها در "بخش مالی" قرار دارند ، شرکت های نفتی در "بخش انرژی" و غیره قرار دارند. از آنجا که شاخص DOW و S& P 500 شرکت های مختلفی در آنها دارند ، وزن آنها نیز دارای وزن بخش های مختلفی هستند. در زیر نمودارهایی وجود دارد که وزن بخش را در شاخص S& P 500 و DJIA (میانگین صنعتی داو جونز) مقایسه می کند. نمودار دوم خلاصه ای از تفاوت در وزن بخش را ارائه می دهد. 30 شرکت

بزرگترین دو تفاوت در وزن بخش بین شاخص S& P 500 و DOW صنعتی و فناوری است. شاخص S& P 500 دارای غلظت بالاتری از سهام فناوری (مثالها: اپل ، گوگل ، آمازون) و غلظت کمتری از سهام صنعتی (نمونه ها: GE ، Catepillar ، 3M). بنابراین ، هنگامی که سهام فناوری سال خوبی داشته باشد ، همه موارد دیگر برابر هستند ، بازگشت شاخص S& P 500 به احتمال زیاد بالاتر از DOW خواهد بود. این امر برخی از انحراف در بازده YTD بین شاخص S& P 500 و شاخص DOW را توضیح می دهد زیرا بخش فناوری 26 ٪ YTD افزایش یافته است در حالی که بخش صنعت 5 ٪ YTD کاهش یافته است.

وزن وزن در مقابل کلاه بازار وزنه برداری

این احتمالاً مهمترین تفاوت بین دو شاخص است.

• شاخص DOW "وزن وزن" است
• شاخص S& P 500 "درپوش بازار وزن" است

قبل از اینکه به مقایسه بپردازم ، ابتدا باید قطعاتی را که این شرایط را تشکیل می دهند ، درک کنید.

قیمت سهام

قیمت سهام یک شرکت به عنوان یک نقطه داده مستقل بی معنی است. اگر تمام آنچه به من گفتید این بود که شرکت A دارای قیمت سهام 25 دلار است و شرکت B دارای 400 دلار قیمت سهام است ، من نمی دانم کدام شرکت بزرگتر است ، کدام شرکت بهتر عمل کرده است ، یا کدام شرکت ارزان تر است. تنها چیزی که قیمت سهام به شما می گوید ارزش تخمینی شرکت است که بر اساس تعداد سهام برجسته تقسیم می شود.

بگذارید این را در یک مثال توضیح دهم. من دو شرکت جداگانه دارم: شرکت ساخت و ساز جیم به ارزش 2 میلیون دلار و Albany Software Inc به ارزش 1 میلیون دلار. هر دو شرکت تصمیم می گیرند عمومی بروند. هنگامی که یک شرکت "عمومی می شود" ، مالکیت شرکت از تعداد انگشت شماری از صاحبان خصوصی شخصی به هر کسی که صاحب سهام سهام صادر شده باشد ، منتقل می شود. شرکتی که در حال رفتن به عموم است ، تصمیم می گیرد که چند سهام سهام را که می خواهد صادر کند ، تصمیم می گیرد. در این مثال بیایید بگوییم نرم افزار آلبانی فقط می خواهد 1000 سهام سهام را ارائه دهد اما ساخت و ساز جیم می خواهد 200،000 سهام سهام را صادر کند. به یاد داشته باشید ، قیمت سهام با ارزش شرکت تقسیم بر تعداد سهام صادر شده تعیین می شود:

هنگامی که این دو شرکت عمومی می شوند ، ساخت و ساز جیم قیمت سهام 10 دلار برای هر سهم خواهد داشت و نرم افزار آلبانی قیمت سهام 1000 دلار برای هر سهم خواهد داشت. اگر من گروهی از سرمایه گذاران آماتور را فقط قیمت سهام هر شرکت نشان دادم و از آنها سؤال کردم:

• کدام شرکت بزرگتر است؟
• امروز کدام شرکت گرانتر است؟
• 5 سال پیش دوست دارید کدام شرکت را داشته باشید؟

بیشتر افراد به نرم افزار آلبانی با قیمت سهام 1000 دلار در هر سهم پاسخ می دهند. هنگامی که حقیقت این است که ساخت جیم در واقع دو برابر نرم افزار آلبانی است ، هر دو سهام با ارزش بازار عادلانه خود قیمت گذاری می شوند ، بنابراین یکی از آنها لزوماً گران تر از دیگری نیست و با فرض اینکه این شرکت ها 5 سال پیش به عموم رفتند ، هیچ راهی برای این کار وجود نداردبدانید کدام سهام بهتر عمل کرده است. شاید 5 سال پیش ساخت و ساز جیم با 2 دلار در هر سهم معامله شود و در نتیجه 400 ٪ سود در مقابل نرم افزار آلبانی که در هر سهم 800 دلار در هر سهم 5 سال پیش معامله می شد ، تنها 25 ٪ سود را نشان می داد.

کلاه بازار

"کلاه بازار" یک شرکت فقط روش دیگری برای تعیین ارزش کل شرکت است. کلاه بازار با ضرب تعداد سهام برجسته با قیمت سهام فعلی محاسبه می شود. اگر می خواهید اندازه Apple vs Google را مقایسه کنید:

قیمت سهام اپل 473 $ 4. 2 میلیارد سهام = کلاه بازار 2. 02 تریلیون دلار

قیمت سهام Google 1،581 $ 676 میلیون سهام = کلاه بازار 1. 07 تریلیون دلار

مجدداً ، حتی از طریق اپل قیمت سهام بسیار پایین تری نسبت به Google دارد ، ارزش کل اپل دو برابر Google است.

مهمترین تفاوت بین S & P & Dow

با استفاده از آن درس سرمایه گذاری در زیر کمربندهای ما ، اکنون آماده هستیم تا به طور کامل به عقب برگردیم تا بتوانم توضیح دهم که چرا شاخص DOW "وزن وزن" و شاخص S& P 500 "وزن درپوش بازار" بسیار مهم است.

شاخص داو جونز دارای وزن است

به یاد داشته باشید شاخص DOW فقط از 30 سهام تشکیل شده است. وقتی در مورد این خبر می شنوید که شاخص DOW امروز 300 امتیاز بالا رفته است یا دیروز 700 امتیاز کاهش یافته است ، حامیان داو در حال محاسبه با قیمت با قیمت 30 شرکت در این فهرست هستند. محاسبه ساده است ، فقط قیمت هر سهم از هر سهام است که توسط یک تقسیم کننده مشترک تقسیم می شود (از نظر تاریخی تعداد سهام موجود در شاخص).

مشکل این محاسبه ، همانطور که در بالا بحث کردیم ، این است که کاملاً اندازه یا "کلاه بازار" شرکت را نادیده می گیرد. اگر شرکت ساخت و ساز اپل و جو هر دو قیمت سهم 400 دلار برای هر سهم دارند ، آیا واقعاً باید در این فهرست به همان اندازه وزن داشته باشند؟من نه استدلال می کنم ، اما در شاخص داو جونز آنها به طور مساوی در فهرست قرار می گیرند.

شاخص S& P 500 در بازار وزن است

شاخص S& P 500 از طرف دیگر درپوش بازار وزن است. این شاخص از 500 شرکت بزرگ تجاری ایالات متحده تشکیل شده است. در این شاخص ، شرکت های بزرگتر تأثیر بیشتری بر عملکرد این شاخص دارند زیرا وزن هر شرکت در شاخص S& P با گرفتن کلاه بازار شرکت تقسیم می شود که بر اساس کل بازار کل 500 شرکت در این فهرست تقسیم می شود.

از آنجا که شاخص S& P 500 تعداد بیشتری از شرکت ها را دارد و شرکت ها را با اندازه در این فهرست رتبه بندی می کند ، من استدلال می کنم که شاخص S& P 500 شاخص مناسب تر برای پیگیری برای تعیین عملکرد واقعی بازار سهام ایالات متحده است.

نکاتی برای ردیابی فهرست ها

رسانه ها دوست دارند در مورد داو گزارش دهند زیرا تعداد حرکت قیمت بزرگتر است و توجه را به خود جلب می کند. اگر هر دو DOW و S& P 500 در یک روز 2 ٪ افت کنند ، این برابر با افت 554 امتیاز در DOW و افت 67 امتیاز در شاخص S& P 500 است. چه چیزی توجه بیشتری را به خود جلب می کند؟

"بازار 554 امتیاز کاهش می یابد !!"یا "افت بازار با 67 امتیاز"

اما به تمام دلایلی که ما در مورد آن بحث کردیم ، غیر معمول نیست ، برای اینکه عملکرد روزانه شاخص DOW و S& P 500 متفاوت باشد. یک یا دو شرکت می توانند تأثیر زیادی در شاخص DOW داشته باشند و آن را برای روز که در شاخص S& P 500 کمتر است ، به بالا یا پایین فشار دهند زیرا 500 شرکت در داخل شاخص وجود دارند که همه در جهات مختلف خود حرکت می کنند.

من همچنین شما را تشویق می کنم که حرکات "درصد" و نه "نقطه" را ردیابی کنید. Dow که با 500 امتیاز سقوط می کند وحشتناک به نظر می رسد اما باید به یاد داشته باشید که شاخص DOW در حال حاضر در 27،739 است ، بنابراین یک حرکت 500 امتیاز فقط نشان دهنده تغییر 1. 8 ٪ است. در سال 2010 ، هنگامی که شاخص DOW در 10،000 بود ، افت 500 امتیاز معنی دار تر بود زیرا افت 5 ٪ در شاخص را نشان می داد. فقط چیزی که باید با Dow و شاخص S& P 500 در این سطوح بالاتر در نظر داشته باشید.

به یاد داشته باشید: شاخص S& P 500 را ردیابی کنید نه DOW و حرکات روزانه را در درصد و نه امتیاز اندازه گیری کنید. 30 سهام

درباره مایکل …….

سلام ، من مایکل راگر هستم. من شریک مدیریت گروه مالی Greenbush و خالق وبلاگ هیئت مدیره Smart Smart Money هستم. من وبلاگ را ایجاد کردم زیرا وقایع زیادی در زندگی وجود دارد که به تصمیمات مالی مهمی نیاز دارند. هدف این است که به خوانندگان ما کمک کنیم تا از اشتباهات مالی بزرگ جلوگیری کنند ، راه حل های مالی را که از آنها آگاه نبودند ، کشف کنند و آینده مالی خود را بهینه کنند.