چه مقدار پول برای استفاده برای تجارت گزینه ها استفاده می شود؟

در اینجا عوامل کلیدی در هنگام انتخاب اندازه مناسب برای تجارت گزینه ها در نظر گرفته شده است.

• سرمایه گذار فعال وفاداری
• - 09/14/2020
• 1533

گزینه های معاملات شامل چندین تصمیم کلیدی است: تاریخ انقضا ، قیمت اعتصاب و - شاید از همه مهمتر از دیدگاه مدیریت ریسک - اندازه موقعیت شما. در اینجا چند نکته برای کمک به شما در انتخاب این انتخاب آورده شده است.

مدیریت ریسک شما

برای نشان دادن اینکه چرا اندازه تجارت شما برای مدیریت ریسک مهم است ، یک سناریوی فرضی را در نظر بگیرید که حداکثر 1000 دلار برای خرید گزینه تماس در سهام اختصاص داده اید که فکر می کنید ارزش آن را بالا می برد.

ممکن است تصمیم بگیرید که تمام 1000 دلار یا بخشی از آن پول را سرمایه گذاری کنید. به عبارت ساده ، شما هرگز نباید بیشتر از آنکه راحت از دست بدهید سرمایه گذاری کنید. در این سناریو ، اگر شما در تجارت خاص بیش از 500 دلار در معرض خطر قرار ندارید ، حداکثر مبلغی که باید در نظر داشته باشید در معرض خطر قرار بگیرید 500 دلار است.

البته ، ممکن است شما بخواهید در هر جایی نزدیک به حداکثر مبلغی که مایل به از دست دادن هستید ، ریسک نکنید و هر تصمیمی را باید در چارچوب برنامه تجارت و سرمایه گذاری کلی خود بگیرید. به طور کلی ، بیشتر سرمایه گذاران فقط باید درصد نسبتاً کمی از سبد کل خود را به تجارت گزینه ها اختصاص دهند.

خطرات منحصر به فرد گزینه ها

هنگامی که تصمیم می گیرد که اندازه مناسب برای تجارت گزینه ها باشد - با مثلاً خرید سهام یا ETF - اصول منحصر به فرد گزینه ها حاکی از آن است که شما باید مراقبت خاصی انجام دهید. به عنوان مثال ، اگر سهام خود را با 500 دلار خریداری می کنید ، بیشترین چیزی را که می توانید از دست بدهید 500 دلار است. 1 با گزینه ها ، برخی از استراتژی ها به شما امکان می دهند قبل از ورود به تجارت ، دقیقاً چقدر پول در معرض خطر است و برخی دیگر این کار را نمی کنند. بیایید نشان دهیم که چرا این مورد است:

• اگر تماس تلفنی یا گزینه های خود را خریداری می کنید ، بیشترین چیزی را که می توانید از دست بدهید ، مبلغ دلار است که خرج می کنید. فرض کنید سهام XYZ در حال حاضر 50 دلار معامله می شود و شما یک قرارداد گزینه تماس را در سهام XYZ با قیمت اعتصاب 53 با حق بیمه 5 دلار در هر قرارداد خریداری کرده اید. هزینه این تجارت - که برابر با حداکثر ضرر بالقوه است - 500 دلار است (500 دلار = 1 قرارداد گزینه تماس * 5 دلار حق بیمه * 100 سهم در هر قرارداد). 2
• از طرف دیگر ، اگر می خواهید 1 قرارداد گزینه تماس را بفروشید ، بیشترین چیزی که می توانید انجام دهید حق بیمه دریافت شده است ، اما بیشترین چیزی که می توانید از دست بدهید نامحدود است. بیایید بگوییم که شما 1 قرارداد را در سهام XYZ با قیمت اعتصاب 47 با حق بیمه 5 دلار در هر قرارداد می فروشید. اگر سهام در طول عمر قرارداد به 45 دلار کاهش یابد و گزینه اعمال نشود ، درآمد کسب می کنید. با این حال ، اگر سهام در طول عمر قرارداد به 55 دلار افزایش یابد ، شما 3 دلار در هر قرارداد یا 300 دلار (500 دلار سود برای فروش گزینه منهای 800 دلار برای قیمت سهام افزایش می یابد و 8 دلار بالاتر از قیمت اعتصاب) از دست می دهید. اگر سهام در طول زندگی قرارداد به 60 دلار افزایش یابد و اعمال می شد ، 8 دلار در هر قرارداد ، یا 800 دلار و غیره از دست می دهید. از نظر فرضیه ، هیچ محدودیتی در میزان فروش گزینه ها وجود ندارد.

این محاسبات با سایر استراتژی های پیشرفته ، مانند گسترش و سنگفرش ها ، کمی پیچیده تر می شوند. برخی از استراتژی ها می توانند در ازای پذیرش بازده بالقوه پایین تر ، برخی از ریسک خود را کاهش دهید. صرف نظر از این ، میزان پولی که برای سرمایه گذاری انتخاب می کنید ، در درجه اول به تحمل ریسک شما بستگی دارد و تا حدودی با استراتژی انتخاب شده است.

برخورد با قیمت اعتصاب مناسب

قیمت اعتصاب تابعی از چندین عامل است ، از جمله زمان (نگه داشتن همه چیز بدون تغییر ، یک قرارداد با عمر طولانی تر به معنای احتمال بیشتر این است که این گزینه قبل از انقضا در پول باشد ، اما هزینه آن نیز بیش از یک گزینه مشابه خواهد بودزمان کمتری تا زمان انقضا) ، نقدینگی (تقریباً همیشه می خواهید به دنبال گزینه هایی باشید که به شدت مورد معامله قرار می گیرند و اگر می خواهید روی کاهش هزینه های معاملاتی خود تمرکز کنید) به دنبال گزینه های پیشنهادی کوچک هستند) و پول (گزینه های موجود در پول نسبتاً هستند. گرانتر از گزینه های خارج از پول). 3

در حالی که ارزش دلار مناسب تجارت باید به تحمل شما برای از دست دادن بستگی داشته باشد (یعنی چقدر مایل به از دست دادن) هستید ، اندازه تجارت شما (یعنی تعداد قراردادها) با تحمل شما برای از دست دادن و همچنین تعیین می شودپتانسیل افزایش/ضرر در هر قرارداد. پتانسیل سود/ضرر در هر قرارداد تا حد زیادی با انتخاب شما از قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا تعیین می شود.

به عنوان مثال ، فرض کنید شما مایل هستید حداکثر 1000 دلار برای خرید گزینه های تماس در سهام XYZ ریسک کنید. بیشتر گزینه ها به شما امکان می دهند تماس را بخرید یا بفروشید و بسیاری از قیمت های اعتصاب مختلف را قرار دهید. اگر سهام XYZ با 50 دلار معامله شود ، ممکن است قیمت اعتصاب 40 پول برای هر قرارداد 15 دلار هزینه کند ، در حالی که قیمت اعتصاب خارج از پول فقط ممکن است 1 دلار برای هر قرارداد هزینه کند. 4

در نتیجه ، برای خرید یک قرارداد گزینه تماس با قیمت 40 اعتصاب ، 1500 دلار هزینه خواهد داشت ، در حالی که خرید یک قرارداد گزینه تماس با قیمت 60 اعتصاب فقط 100 دلار هزینه خواهد داشت. اگر قصد دارید 1000 دلار سرمایه گذاری کنید ، بدون توجه به قیمت اعتصاب که انتخاب می کنید ، ارزش دلار موقعیت شما ممکن است یکسان باشد ، اما تعداد قراردادهایی که شما در اختیار دارید بسته به قیمت اعتصاب متفاوت است (به عنوان مثال ، 10 قرارداد برای 60 قیمت اعتصابدر مقابل نیاز به 500 دلار بیشتر برای خرید 1 قرارداد با قیمت 40 اعتصاب). با نگه داشتن همه چیز دیگر ، هرچه قراردادهای بیشتری داشته باشید ، پاداش بالقوه بیشتر و هزینه نیز بیشتر می شود.

خوشبختانه ابزارهای متنوعی وجود دارد که می توانید برای کمک به تصمیم گیری در این تصمیمات استفاده کنید. آنها شامل:

• گزینه های معاملاتی در Trader Pro Active
• گزینه های یونانیان
• نوسانات ضمنی
• ماشین حساب

ماشین حساب احتمال ، به ویژه ، ممکن است ارزش کاوش داشته باشد - به ویژه اگر شما علاقه مند به استفاده از برخی روش های پیشرفته برای تعیین اندازه گزینه ها هستید (بیشتر در این مورد به زودی). فرض کنید فکر می کنید سهام XYZ در ارزش افزایش می یابد و در نتیجه ، شما می خواهید گزینه های تماس XYZ را خریداری کنید. اما فکر می کنید چقدر افزایش خواهد یافت و احتمال انجام این کار چقدر است؟

ماشین حساب احتمال می تواند به شما در تعیین احتمال تجارت XYZ در بالا ، زیر یا بین اهداف خاص قیمت تا یک تاریخ خاص کمک کند. این می تواند به شما در انتخاب قیمت مناسب اعتصاب و تاریخ انقضا بر اساس چشم انداز خود کمک کند و این باعث می شود اندازه موقعیت شما باشد. بر اساس این عوامل تعیین کننده ، می توانید تأیید کنید که آیا این استراتژی با میزان ریسکی که مایل به استفاده از آن هستید مطابقت دارد یا خیر.

نکات پیشرفته

برای معامله گران پیشرفته ، روشهای دیگری نیز وجود دارد که ممکن است در نظر داشته باشید که در مورد انتخاب اندازه موقعیت مناسب مانند رویکردهای رانندگی تست مانند معیار کلی و بهینه F فکر کنید.

استفاده از یکی از این روشها ممکن است مفید باشد زیرا این امر به تجارت شما می افزاید و احساسات شما را از روند تصمیم گیری حذف می کند. این به شما کمک می کند تا از حدس زدن چقدر سرمایه برای اختصاص تجارت گزینه های خود جلوگیری کنید. ادوارد ا. تورپ ، یکی از اولین افرادی که گزینه های تجاری در بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) را تجارت می کند ، یک پزشک معیار کلی است - فرمولی که به تعیین میزان پول برای قرار دادن در معرض خطر کمک می کند.

به عنوان مثال ، فرض کنید 1000 دلار برای تجارت گزینه ها اختصاص داده اید. با استفاده از یک ماشین حساب احتمالی ، می فهمید که 70 ٪ احتمال وجود دارد که یک سهام با یک تاریخ خاص به قیمت معینی برسد (70 ٪ "احتمال پیروزی"). براساس این عامل ، فرمول معیار کلی پیشنهاد می کند 57 ٪ از 1000 دلار یا 570 دلار خود را به این تجارت اختصاص دهید. 57 ٪ به صورت زیر محاسبه می شود: 70 - [(1 - . 70) / (. 70 / . 30)].

بهینه F روش دیگری است که باید در نظر بگیرید. بهینه F معنی است که براساس نتایج تاریخی است که نشان دهنده درصد نمونه کارها شما است که می خواهید برای هر تجارت استفاده کنید. در نتیجه ، با توجه به بهینه F ، تعداد سهام برای خرید برابر:

به عنوان مثال ، فرض کنید 50،000 دلار در کل صندوق های سرمایه گذاری دارید ، درصد آن صندوق هایی که مایل به ریسک کردن هستید 50 ٪ است ، بهینه F شما (درصد سبد شما که می خواهید به یک تجارت خاص اختصاص دهید) 5 ٪ است ، وسهام XYZ در هر سهم 10 دلار معامله می شود. فرمول بهینه F نشان می دهد که برای خرید 500 سهام سهام XYZ یا 5 قرارداد گزینه باید قراردادهای کافی خریداری کنید. این به صورت زیر محاسبه می شود: [. 05 * (100،000 دلار / 0. 5)] / 10 دلار.

البته استفاده از هر یک از این روشها نیاز به درک کامل از خطرات و محدودیت ها دارد و شما باید قبل از اجرای هر یک از استراتژی ها از طریق تمرین تجربه کنید.

سرمایه گذاری پیامدهای

صرف نظر از اینکه شما در هنگام تصمیم گیری در مورد چقدر پول برای سرمایه گذاری در تجارت گزینه ها ، ابزارهای گزینه یا روشهای پیشرفته را در خود جای داده اید ، همیشه باید در تحمل ریسک خود بمانید. طرحی داشته باشید که اهداف شما و تحمل ریسک را به وضوح تعریف کند و به آن بچسبید.

مراحل بعدی برای در نظر گرفتن

ایده های جدید را پیدا کنید و داده های دقیقه ای را در مورد گزینه ها دریافت کنید.

از این ابزار آموزشی برای کمک به شما در یادگیری انواع استراتژی های گزینه ها استفاده کنید

تولید ایده ، تجزیه و تحلیل فنی و استراتژی تجارت از سرمایه گذار فعال دیدگاه ها.

اطلاعات حقوقی مهم در مورد نامه الکترونیکی که ارسال خواهید کرد. با استفاده از این سرویس ، شما موافقت می کنید آدرس ایمیل واقعی خود را وارد کنید و فقط آن را برای افرادی که می شناسید ارسال کنید. این نقض قانون در برخی از حوزه های قضایی است که به طور دروغین خود را در نامه الکترونیکی شناسایی کنید. تمام اطلاعاتی که شما ارائه می دهید توسط Fidelity فقط به منظور ارسال نامه الکترونیکی از طرف شما استفاده می شود. خط موضوع نامه الکترونیکی که ارسال می کنید "Fidelity.com:" خواهد بود.

نامه الکترونیکی شما ارسال شده است. نامه الکترونیکی شما ارسال شده است.

ثبت نام در دیدگاه های وفاداری ®

یک ایمیل هفتگی از تفکر فعلی جوانب مثبت ما در مورد بازارهای مالی ، استراتژی های سرمایه گذاری و امور مالی شخصی دریافت کنید.

معاملات گزینه ها ریسک قابل توجهی را شامل می شود و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. برخی از استراتژی های گزینه های پیچیده خطر بیشتری دارند. قبل از گزینه های معاملاتی ، لطفاً ویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد را بخوانید. در صورت درخواست ، مستندات پشتیبانی از هرگونه ادعاها ، در صورت درخواست ، مبدل می شود.

هزینه های اضافی در ارتباط با استراتژی های گزینه ای وجود دارد که خواستار خریدهای متعدد و فروش گزینه ها ، مانند گسترش ، استراد و یقه ها ، در مقایسه با یک تجارت گزینه واحد است.

1. شایان ذکر است که کوتاه کردن سهام شامل ریسک مشابه گزینه های فروش است. از نظر فرضیه هیچ محدودیتی برای میزان از دست دادن وجود ندارد.

2. این مثالها شامل هزینه های کمیسیون یا مالیات برای اهداف ساده سازی نمی شوند.

3. IV تخمینی از نوسانات آینده سهام زیرین بر اساس قیمت گزینه ها است. این برآورد می تواند در هنگام تدوین استراتژی شما ابزاری مفید باشد - به ویژه اگر شما سهام بی ثبات را هدف قرار می دهید. نوسانات تاریخی (HV) این است که سهام زیربنایی چقدر بی ثبات بوده است.

4- "در پول" اساساً به این معنی است که دارایی زیرین گزینه به جایی منتقل شده است که ممکن است این گزینه ارزش ورزش را داشته باشد زیرا دارای ارزش است. البته این بدان معنا نیست که یک گزینه درون پول سودآور است ، زیرا ممکن است دارایی زیرین بالاتر از قیمت Breakeven افزایش نیافته باشد ، یا ممکن است ارزش این گزینه برای تأمین هزینه های معاملات نیز کافی نباشد. از طرف دیگر ، "خارج از پول" به این معنی است که گزینه به احتمال زیاد اعمال نمی شود زیرا ارزش منفی دارد.

یونانیان محاسبات ریاضی هستند که برای تعیین تأثیر عوامل مختلف بر روی گزینه ها استفاده می شود.

ماشین حساب احتمال یک ابزار تحقیقاتی است که برای کمک به سرمایه گذاران خود مستقر در مدل سازی استراتژی های مختلف گزینه ارائه شده است. معیارها و ورودی های وارد شده با اختیار کاربر است و فقط برای راحتی کاربر است. ماشین حساب احتمال توسط Hanweck Associates ، یک شرکت مستقل که به وفاداری وابسته نیست ، ارائه می شود. اطلاعات به دست آمده از ماشین حساب احتمال فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید مشاوره یا راهنمایی سرمایه گذاری ، پیشنهاد یا درخواست پیشنهاد خرید یا فروش اوراق بهادار یا توصیه یا تأیید با وفاداری از هرگونه استراتژی امنیتی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. وفاداری هیچ استراتژی یا رویکردی خاص برای سرمایه گذاری در مورد سهام غربالگری را تأیید یا اتخاذ نمی کند. وفاداری هیچ تضمینی در مورد اطلاعات ارائه شده دقیق ، کامل یا به موقع ندارد و هیچ گونه ضمانتی در مورد نتایج حاصل از استفاده از آنها ارائه نمی دهد. تعیین کنید که اوراق بهادار براساس اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک ، وضعیت مالی و سایر عوامل فردی برای شما مناسب است و آنها را به صورت دوره ای ارزیابی مجدد کنید.

Fidelity Brokerage Services LLC ، عضو NYSE ، SIPC ، خیابان 900 Salem ، Smithfield ، RI 02917