نرخ بازده فرض چقدر است؟

نرخ بازده فرض شده مهمترین فرضیه ای است که سیستم های بازنشستگی برای اطمینان از داشتن بودجه کافی برای پرداخت مزایای وعده داده شده ، اطمینان می دهند.

برای تعیین میزان مشارکتهای مورد نیاز ، یک صندوق بازنشستگی و محرک های آن حدس می زنند که با سرمایه گذاری این کمک ها می توانند درآمد کسب کنند. آن حدس تحصیل کرده نرخ بازده فرض شده نامیده می شود.

هرچه نرخ بازده فرضی بالاتر باشد ، کمتر معلمان و کارفرمایان آنها باید کمک کنند. هرچه پایین تر باشد ، برای پرداخت مزایای وعده داده شده ، باید سهم بیشتری نیز داشته باشد.

چگونه نرخ بازده فرض شده تعیین می شود

تابلوهای بازنشستگی به طور معمول با مشاوران سرمایه گذاری ملاقات می کنند ، که وظیفه آنها این است که چگونه پول به صندوق از کارمندان و مالیات دهندگان اضافه می شود. این استراتژی سرمایه گذاری راهی است که یک هیئت بازنشستگی برای آینده برنامه ریزی می کند.

هر استراتژی سرمایه گذاری دارای درجه ریسک است. کارشناسان دارایی می توانند احتمال هر نرخ بازده معینی را که نمونه کارها سرمایه گذاری ها می تواند تولید کند ، تخمین بزنند. به عنوان مثال ، یک استراتژی سرمایه گذاری 50 ٪ سهام ، 30 ٪ اوراق قرضه و 20 ٪ املاک و مستغلات ممکن است 1 در 2 احتمال کسب نرخ بازده 6 ٪ داشته باشد. همین نمونه کارها ممکن است فقط 1 در 4 احتمال - 25 ٪ احتمال - کسب نرخ بازده 8 ٪ داشته باشد.

اکثر ایالت ها تابلوهای بازنشستگی را مستقیماً برای انتخاب نرخ بازده معقول و منطقی برای سرمایه گذاری انتخاب می کنند. سایر کشورها از خزانه دار دولت یا سایر مقامات می خواهند که درگیر شوند. چند ایالت نرخ بازده فرض شده را مستقیماً در اساسنامه قرار می دهند.

اگر عملکرد سرمایه گذاری واقعی با نرخ بازده فرض شده مطابقت داشته باشد ، یک صندوق بازنشستگی به احتمال زیاد سالم است. اگر عملکرد واقعی سرمایه گذاری کمتر از آنچه فرض شده است ، ممکن است یک صندوق بازنشستگی دچار مشکل شود. به همین دلیل مهم است که صندوق های بازنشستگی فرضیات معقول داشته باشند.

چند سوء تفاهم مشترک

اول ، نرخ بازده فرض شده میانگین تاریخی نیست. تحلیلگران به عملکرد گذشته برای اطلاع رسانی به پیش بینی ها نگاه می کنند ، اما نرخ بازده فرض شده بهترین حدس آنها در مورد آینده است.

به عنوان مثال ، بازده سرمایه گذاری در دهه 1980 و 1990 واقعاً قوی بود. در نتیجه ، بیشتر صندوق های بازنشستگی دارای میانگین بازده سرمایه گذاری 40 ساله 8 ٪ یا 9 ٪ است. این میانگین های تاریخی به طور معمول بالاتر از نرخ بازده فرض شده صندوق بازنشستگی است. اما در حالی که بازده سرمایه گذاری قوی خوب است ، وقتی فکر می کنند نرخ بازده باید برای آینده باشد ، یک نقطه داده مربوط به هیئت بازنشستگی نیست.

دوم ، نرخ بازده فرض شده نیز مزایا را تعیین نمی کند. مزایا بر اساس فرمول هایی است که سالها خدمت و جبران خسارت را در سالهای کار کارمندان دولتی در نظر می گیرند. متخصصان سیستم های بازنشستگی ، Actuaries ، با تخمین میزان کل مزایا شروع می کنند و سپس نرخ سهم مورد نیاز برای پرداخت آنها را محاسبه می کنند ، و با نرخ بازده فرض شده ، فاکتورسازی می کنند.

اگر بازده سرمایه گذاری قوی باشد ، این امر به طور مستقیم باعث افزایش مزایای بازنشستگی پایه نمی شود. و اگر بازده سرمایه گذاری ضعیف باشد ، این بدان معنا نیست که بازنشستگان بررسی ماهانه آنها را کاهش می دهند. برخی از ایالت ها تعدیل هزینه زندگی را با عملکرد سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی مرتبط کرده اند ، بنابراین بازنشستگان ممکن است در صورت قوی بودن سرمایه گذاری ، چک های بالاتری دریافت کنند. اما این یک فواید تکمیلی است ، در صورت کم کاری سرمایه گذاری ، مزایای بازنشستگی اصلی کاهش نمی یابد. سایر کشورها مزایای بازنشستگی متغیر را در جایی که حداقل مبلغ وجود داشته باشد ، ایجاد کرده اند و پرداخت واقعی بر اساس عملکرد بازار نوسان دارد. اما باز هم ، سود پایه این بازنشستگان به عنوان حداقل نقطه شروع بر اساس فرمول سود بود ، نه بازده سرمایه گذاری در سالهای کاری آنها.