تجارت نمونه کارها: یک راه حل نوآورانه و کارآمد برای مدیریت نمونه کارها

معاملات پرتفوی طی 5 سال گذشته به برجستگی رسیده است و فناوری جدید به مدیران نمونه کارها در درآمد ثابت کمک می کند تا به راحتی تغییر استراتژی نمونه کارها یا سرمایه گذاری نقدی جدید را انجام دهند.

• بازگشت به مرکز بینش

تجارت نمونه کارها: یک راه حل نوآورانه و کارآمد برای مدیریت نمونه کارها

معاملات پرتفوی طی 5 سال گذشته به برجستگی رسیده است و فناوری جدید به مدیران نمونه کارها در درآمد ثابت کمک می کند تا به راحتی تغییر استراتژی نمونه کارها یا سرمایه گذاری نقدی جدید را انجام دهند.

10 مارس 2021

• با معاملات نمونه کارها ، شرکت های سمت خرید می توانند در هنگام تغییر استراتژی یک نمونه کارها ، کارایی و نتایج کلی را تا حد زیادی بهبود بخشند.
• معاملات نمونه کارها روشی بسیار کارآمد برای قرار دادن پول جدید برای کار به گونه ای است که به سرعت استراتژی موجود یک صندوق را تکرار می کند.
• تجارت نمونه کارها نقدینگی را بهبود می بخشد زیرا اوراق قرضه ای که ممکن است به صورت جداگانه غیرقانونی باشند ، می توانند به عنوان بخشی از "بسته نرم افزاری" مایع تر شوند.
• ابزارهای فناوری مدیران سرمایه گذاری نهادی ، صندوق های متقابل اوراق قرضه ، صندوق های بازنشستگی ، بنیادها و موقوفات ، شرکتهای بیمه و صندوق های ثروت مستقل را برای ساخت و ارزیابی معاملات نمونه کارها در کمتر از یک روز امکان پذیر می کنند و به این شرکت های طرف خرید کمک می کنند تا مزایای بسیاری از نمونه کارها را تحقق بخشند. معاملات

هرکسی که وقت خود را در دنیای درآمد ثابت گذرانده است می داند که خرید و فروش اوراق قرضه مانند خرید یا فروش سهام نیست. مقایسه سریع بین اوراق قرضه و بورس به توضیح اینکه چرا تجارت اوراق قرضه پیچیده است (هیچ چیز جدیدی در اینجا ...) کمک می کند - بر خلاف سهام ، اوراق قرضه در مبادلات تجارت نمی کنند. بازار اوراق قرضه به مراتب صادر کنندگان و مسائل بیشتری دارد. تعداد و تنوع شرایط و ضوابط مورد نیاز برای توصیف اوراق قرضه در مقایسه با آنچه برای سهام لازم است بسیار زیاد است. اقدامات تحلیلی مورد استفاده در درآمد ثابت به سادگی در یک لیگ متفاوت ، از نظر کمی ، از معیارهای مورد استفاده برای توصیف سهام و غیره است.

این کمک می کند تا توضیح دهد که چرا اوراق تجارت بسیار چالش برانگیز است و چرا رویکرد قدیمی در تنظیم معاملات به صورت دستی ، از طریق تلفن ، هنوز هم در دنیای باند حاکم است. اگرچه ناکارآمد و غالباً ناامید کننده است ، اما این رویکرد کارآمد و کارآمد تنها راه برای ترتیب همزمان همه معاملات مورد نیاز برای دستیابی به یک هدف در سطح نمونه کارها بوده است. علاوه بر این ، تغییر استراتژی بزرگ به یک نمونه کارها می تواند ماه ها بدون تجارت نمونه کارها طول بکشد - تلاش برای افزایش یا پایین آمدن کیفیت کلی اعتبار ، تخصیص بخش یا تنظیم اهداف مدت زمان.

با این حال ، وضعیت (سرانجام) در حال تغییر است. معاملات پرتفوی در عرصه اوراق بهادار شرکت با برخی تخمین ها در 10 ٪ از بازار به طور فزاینده ای محبوب شده است. دلالان دلال ، گاهی اوقات از طریق یک بستر معاملاتی اوراق بهادار شخص ثالث ، به طور فزاینده ای برای خرید یا فروش بسته های بسته یا اوراق بهادار اوراق قرضه پذیرفته می شوند ، از تعداد نسبتاً کمی تا 100+ مسائل فردی. بنگاه های سمت خرید از آن بهره مند می شوند زیرا معاملات نمونه کارها به تلاش دستی کمتری نیاز دارند ، نقدینگی بهتری را ارائه می دهند و به مدیران نمونه کارها اجازه می دهند تا در یک دوره کوتاه گروهی از معاملات را اجرا کنند.

چرا تجارت نمونه کارها ، و چرا اکنون؟

همانطور که از این نام پیداست ، معاملات پرتفوی چندین اوراق قرضه را در یک بسته نرم افزاری ترکیب می کند که به عنوان یک بسته واحد با هم فروخته می شوند یا خریداری می شوند. یک شرکت سمت خرید اوراق بهادار مورد نظر خود را برای خرید یا فروش انتخاب می کند و کل سفارش را مستقیماً به یک یا چند همتای یا به سیستم عامل های معاملاتی مانند Marketaxess یا TradeWeb ارسال می کند. بسته به نقدینگی مسائل فردی ، خواه احتمالاً در ETF ها گنجانده شود و کل معامله ، گیرنده پس از آن قیمتی را نقل می کند که نشان دهنده ارزش همه اوراق بهادار در تجارت نمونه کارها است.

نیروهای بازار در حال انجام معاملات پرتفوی اوراق بهادار جذاب تر و عملی تر از گذشته هستند. رشد فوق العاده در ETF های درآمد ثابت باعث شده است که معاملات نمونه کارها برای فروش بیشتر از معاملات اوراق بهادار جذاب تر باشد. کارگزاران می توانند با استفاده از ETF ، معاملات نمونه کارها را از آن محافظت کنند ، به ویژه هنگامی که نمونه کارها به خوبی متنوع است و خطر را کاهش می دهد. کارگزار می تواند از سبد اوراق قرضه خریداری شده برای ایجاد بسته هایی که از نزدیک شبیه به دارایی ETF است ، استفاده کند و سپس آنها را به یک شرکت کننده مجاز بفروشد که سهام جدید ETF را ایجاد کند. یا می تواند نمونه کارها را با کوتاه کردن ETF - که بسیار ساده تر از کوتاه کردن اوراق قرضه جداگانه است - محافظت کند در حالی که وقت خود را برای شناسایی خریداران برای اوراق بهادار در بسته نرم افزاری می گیرد.

تقویت نقدینگی

از زمان بحران مالی جهانی سال 2008 ، کارگزاران به مراتب کمتر مایل به داشتن اوراق بهادار موجودی در دوران قبل از بحران بودند ، زیرا افزایش نیازهای سرمایه باعث کاهش سودآوری چنین ریسک پذیری می شود. بانک ها تمایلی به خرید اوراق بهادار جداگانه ندارند که از آن محافظت می شود و بسیاری از میزهای تجاری اختصاصی در بانکهایی که قبلاً منابع جایگزین نقدینگی بودند ، از بین رفته اند. این یک فراموشی است که بگوییم نقدینگی بازار اوراق قرضه طی یک دهه گذشته متحمل شده است.

در حالی که نقدینگی متحمل شده است ، صدور رونق گرفته است. محیط فوق العاده کم نرخ 18-24 ماه گذشته ، وام گیرندگان را در سراسر طیف اعتباری برای صدور اوراق قرضه جدید جلب کرده است و شرکت های همه گیر باعث شده است تا بدهی های بیشتری برای افزایش ذخایر نقدی صادر کنند. به طور خلاصه ، دنیای اوراق قرضه خود را با تعداد زیادی مسائل برای خرید و فروش می یابد ، اما منابع نقدینگی کمی برای تسهیل تجارت است. به نظر می رسد که کشاورزان برداشت سپر از انواع محصولات زراعی را داشتند و مصرف کنندگان گرسنه بودند و پول برای خرج کردن داشتند ، اما فروشگاه های مواد غذایی حاضر به ذخیره قفسه های خود نبودند ، مگر اینکه بدانند محصولات در 24 ساعت یا کمتر می توانند فروخته شوند.

علاوه بر این نیروهای ساختاری ، نوسانات یک چالش اضافی برای نقدینگی در تجارت اوراق بهادار شرکت است. فروشندگان غالباً مجبور می شوند قیمت های غیر جذاب را بپذیرند تا تجارت فردی را در هنگام ورود به یک بخش ، رتبه بندی اعتباری یا صادرکننده فردی که از این طرفداری است ، انجام دهد. با این حال ، هنگامی که به معاملات نمونه کارها بسته بندی می شود ، بسیاری از اوراق قرضه "غیر جذاب" می توانند خریداران را پیدا کنند ، زیرا ETF وجود دارد که تمام بخش های اوراق بهادار شرکت ها و همچنین کل طیف کیفیت را پوشش می دهد. بنگاه های مدیریت سرمایه گذاری می دانند که می توانند به جای اینکه بخواهند تجارت را در طی چند روز گسترش دهند ، می توانند در یک روز واحد ، تجارت نمونه کارها را انجام دهند.

فناوری یک ضرورت برای معاملات نمونه کارها است

یکی دیگر از مشارکت کنندگان مهم در رشد تجارت نمونه کارها - نوآوری های فناوری اخیر. ارائه دهندگان فناوری ارسال معاملات نمونه کارها را برای خرید و فروش آسان می کنند و برای فروش با نقل قول ها برای کل بسته نرم افزاری پاسخ می دهند.

مقررات (مانند MIFID II) که بر شفافیت پس از تجارت تأکید می کنند و به مدیران سرمایه گذاری نیاز دارند تا اثبات بهترین اجرای را نشان دهند ، تجارت نمونه کارها را از طریق سیستم عامل های نوآورانه از نظر فنی جذاب تر کنند. Chioma Okoye ، یک مدیر محصول اعتباری اروپا در TradeWeb ، توضیح داد که یک مدیر دارایی می تواند از سه نمایندگی بخواهد تا قیمت بسته را برای یک نمونه کارها ارائه دهند. وی گفت: "تمام قیمت های نقل شده ، برای بسته و هر باند ، در TradeWeb نشان داده شده است و اثبات بهترین اجرای برای مشتریان را آسان می کند."این سطح شفافیت همچنین می تواند به تجزیه و تحلیل هزینه معاملات کمک کند.

یکی از موانع اصلی خرید هرچند ، جمع آوری و بهینه سازی معاملات نمونه کارها است. ساخت مجموعه ای از اوراق قرضه برای فروش در یک تجارت نمونه کارها که ممکن است از هر جایی از 10 تا 100 اوراق قرضه (یا بیشتر) تشکیل شود یا ارزیابی مجموعه ای از اوراق قرضه که یک فروشنده ارائه می دهد به عنوان یک تجارت نمونه کارها به ابزارهای مناسب فناوری نیاز دارد. این کار در هنگام تغییر استراتژی نمونه کارها ، مانند تمدید مدت زمان یا پایین آمدن کیفیت اعتبار برای انتخاب عملکرد ، دست و پا گیر است. به عبارت دیگر ، بنگاهها برای انجام این کار به سیستمهایی نیاز دارند.

فناوری IMTC تجربه معاملات پرتفوی را بهینه می کند

به جای گذراندن روزها یا هفته ها برای جمع آوری تجارت نمونه کارها ، مدیران اوراق بهادار از موتور محاسبه قدرتمند IMTC برای تعیین خریدها و فروش برای یک نمونه کارها بهینه در زیر یک روز استفاده می کنند. مدیران نمونه کارها می توانند از IMTC برای سرمایه گذاری مقدار زیادی پول نقد یا اجرای یک استراتژی با سهولت استفاده کنند.

فناوری فقط به اندازه نحوه استفاده از آن خوب است. IMTC توسط متخصصان درآمد ثابت طراحی شده است و به آنها این امکان را می دهد تا اقدامات خود را انجام دهند و به سرعت و به طور دقیق با داده های و قابلیت های تحلیلی در زمان واقعی تصمیم گیری کنند. این امکان را به شما می دهد تا تجارت خود را در آینده داشته باشید. رانندگی راندمان عملیاتی ، کاهش ریسک و ارائه عملکرد ، در نهایت امکان رشد تجارت را فراهم می کند. درباره IMTC بیشتر بدانید.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعات و بحث در نظر گرفته شده است. اطلاعات موجود در این نشریه از داده های به دست آمده از منابع معتقد است که IMTC معتبر است و با حسن نیت ارائه می شود ، اما هیچ تضمینی توسط IMTC با توجه به صحت ، کامل بودن یا مناسب بودن اطلاعات ارائه شده ارائه نمی شود. در این مقاله به هیچ وجه نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری مورد اعتماد قرار گیرد ، و هیچ چیز در این مورد حقوق یا راه حل های درمانی را به شما نمی دهد ، شما یا هر یک از کارمندان ، طلبکاران ، دارندگان اوراق بهادار یا سایر دارندگان سهام یا هر شخص دیگری. هر نظر بیان شده بیانگر قضاوت فعلی نویسندگان این مقاله است و لزوماً نمایانگر نظر IMTC نیست. IMTC صریحاً کلیه نمایندگی ها و ضمانت نامه ها ، صریح ، ضمنی ، قانونی یا موارد دیگر را رد می کند ، از جمله ، اما محدود به این موارد نیست: (i) ضمانت های تجاری بودن ، تناسب اندام برای یک هدف خاص ، مناسب بودن ، استفاده ، عنوان یا عدم تقطیر.(ب) محتویات این کاغذ سفید عاری از خطا است. و (iii) که چنین محتوایی حقوق شخص ثالث را نقض نمی کند. اطلاعات موجود در این مقاله ، مالکیت معنوی IMTC است و هرگونه انتشار بیشتر این مقاله باید حقوق IMTC را نسبت دهد و این سلب مسئولیت را شامل شود.