اخبار و آموزش های R ارائه شده توسط صدها وبلاگ نویس R

ساختار مدت نوسانات نرخ بهره: آزمون ریشه واحد

ارسال شده در 31 می 2012 توسط "ما فکر می کنیم بنابراین ما R" در دسته بندی نشده |0 نظر

[این مقاله برای اولین بار در ما فکر می کنیم بنابراین ما R منتشر شد، و با مهربانی به R-bloggers کمک کرد].(شما می توانید مشکل در مورد محتوای این صفحه را اینجا گزارش کنید) آیا می خواهید محتوای خود را در R-bloggers به اشتراک بگذارید؟اگر وبلاگ دارید اینجا را کلیک کنید یا اگر ندارید اینجا را کلیک کنید.

اخیراً روی پایان نامه کارشناسی ارشدم کار می کردم و با مشاهده جالبی در رابطه با ساختار اصطلاحی نوسانات نرخ بهره مواجه شدم که می خواهم آن را به اشتراک بگذارم. اجازه دهید ابتدا سعی کنم به اصطلاحی که از آن استفاده کرده ام کمی نور بیاندازم. برای شروع، ساختار مدت نرخ های بهره اساساً منحنی است که انتظارات بازار از سود اسمی را برای سررسیدهای مختلف ترسیم می کند. چگونه این ساختار اصطلاح را بدست آوریم؟خوب، تجارت اوراق قرضه (یعنی اوراق بهادار با درآمد ثابت) در بازار ثانویه برای ابزارهای بدهی اتفاق می افتد. از آنجایی که اوراق قرضه دارای پرداخت کوپن ثابت در یک دوره زمانی ثابت هستند، در واقع می توانیم ترکیبی از نرخ های تنزیل را برای این دوره های زمانی مختلف (اما ثابت) بررسی کنیم و این پرداخت های کوپن آتی را با نرخ های تنزیل مربوطه تنزیل کنیم تا به قیمت فعلی برسیم. کشف شده در بازار (کاربرد ساده اصل ارزش فعلی). اکنون زیبایی این است که ما تعدادی اوراق بهادار در بازار بدهی داریم که هر کدام با سررسید و پرداخت کوپن متفاوت هستند. بنابراین قیمت کشف شده همه این اوراق می تواند برای تناسب تابعی با نرخی که پرداخت های کوپن های مختلف تنزیل شده اند، استفاده شود، این منجر به چیزی می شود که اصطلاح ساختار نرخ های بهره نامیده می شود یا گاهی به عنوان منحنی بازده کوپن صفر (zcyc) نامیده می شود.). محبوب ترین شکل عملکردی که توسط محققان کاربردی اتخاذ شده است، و همچنین موردی که توسط شرکت Clearing India ltd (CCIL) اتخاذ شده است، معادله نلسون-سیگل-سونسون (NSS) است. اما من به جزئیات آن نمی پردازم. مشاهدات من به پویایی نوسانات ساختار مدت نرخ بهره در هند مربوط می شود.

اجازه دهید با ترسیم نرخ های بهره روزانه از ساختار دوره ای از فوریه 2003 شروع کنم.

نرخ های ساختار روزانه

سپس به سادگی انحراف استاندارد ماهانه نرخ بهره را در سررسیدهای مختلف رسم می کنیم.

تا کنون همه چیز ساده است اما وقتی من انحراف استاندارد از نرخ بهره را گسترش می دهم ، همه چیز کمی عجیب می شود. خوب ، برای شروع با ما می دانیم که گسترش در حال حاضر یک متغیر متفاوت است ، به این معنا که اساساً تفاوت بین نرخ بهره در 2 بلوغ مختلف است. بنابراین ، apriori ما انتظار نداریم که این یک سریال غیر ثابت باشد. اجازه دهید بررسی کنیم که چگونه طرح نوسانات گسترش نرخ بهره چگونه به نظر می رسد. برای سادگی و به دلیل نمایشگاه ، ما فقط نوسانات (3-1) ماهانه را ترسیم می کنیم.

(3-1) نرخ سود سود نوسانات گسترش

اکنون این سریال هنگام عبور از adf. test () غیر ثابت است. این مشاهدات ضد شهود برای هضم برای من دشوار بود ، بنابراین من به این مشکل پرداختم تا بفهمم چه چیزی ممکن است اشتباه باشد. برای شروع با اندازه نمونه من خیلی بزرگ نبود (~90 OBS) که می تواند منجر به رد اشتباه تهی ایستاده شود. ثانیا ، یک تغییر ساختاری وجود دارد که باید در این سریال تقریباً نزدیک به 09 مظنون باشد. اکنون این مسئله را در خاطر داشته باشید که قبل از سپتامبر 09 و بعد از سپتامبر 09 ، این نمونه را برای نمونه اجرا کردیم. هر دو نمونه غیر ثابت هستند. با نگاهی به طرح ، چنین نتیجه ای مشکوک نیست. از یک بازرسی بصری گاه به گاه به نظر می رسد که این سریال قبل از سپتامبر 09 ثابت است اما می تواند پس از سپتامبر 09 باشد. بنابراین برای حل این معما ، ما نمونه را به Prept'09 و Post'09 می پردازیم و برخی از تجسم های ساده را انجام می دهیم.

(3-1) نرخ سود ماهانه برای کل نمونه نوسانات گسترش

حال اگر ما به Adf. Test () نگاه کنیم ، ارزش بالا P نشان می دهد که این سریال ، چه قبل و چه وقت استراحت را ارسال می کند ، جایی نیست که به یک سری I (0) نزدیک باشد.

نرخ سود سود برای نمونه تقسیم شده

هنگامی که ما سریال Pre و Post Break را تجسم می کنیم ، شهود روشن می شود زیرا به نظر می رسد حرکت این سریال کاملاً تصادفی است و به نظر می رسد میانگین خاصیت یک سری ثابت نقض می شود (برای بحث مشابه به این پست قبلی مراجعه کنید). دلیل این که یک تجسم نمونه تقسیم شده در اینجا بیشتر معنا پیدا کرده است به این دلیل است که حرکات پس از سپتامبر 09 آنقدر بزرگ بودند که دینامیک واقعی (که در واقع کاملاً تصادفی هستند) در همان طرح قابل مشاهده نبودند ، بنابراین تصور دروغین از ثابت بودن دردوره قبل از شکست. با این حال ، این تجسم نمونه تقسیم ساده باعث می شود که نتایج کاملاً بصری به نظر برسد.