بازار سرمایه |تعریف ، ویژگی های R ، کارکردها ، مزایا ، مضرات و ابزارهای بازار سرمایه

بازار سرمایه به معنای مکانی مشترک است که وام گیرندگان و وام دهندگان برای تأمین مالی نیاز به بودجه بلند مدت ملاقات می کنند. از جنبه وسیع تری ، تمام آن کانال هایی را شامل می شود که از آن پس انداز بسیج می شود و در تأمین هزینه های صنعتی و دولتی نیز از آن استفاده می شود. این شامل پس انداز است که شامل پس انداز شرکتی و همچنین شخصی است که برای سرمایه گذاری در IPO جدید و سایر پیشنهادات عمومی که توسط مقامات دولتی صادر می شود ، استفاده می شود.

بنابراین ، یک بازار سرمایه یک ساختار بازار به خوبی سازمان یافته است که در آن پول به جای علاقه خاص یا سایر مزایای جبرانی از وام دهنده به وام گیرنده منتقل می شود. سرمایه گذاران فردی پس انداز اصلی هستند که برای گردش پول در صنعت که ممکن است متعلق به خصوصی باشد یا متعلق به دولت باشد ، همان کارآفرین را به کارآفرینان وام می دهد.

تعریف بازار سرمایه

با توجه به P. K. دار:

"این بازاری برای کالاهای سرمایه نیست ؛ بلکه بازاری برای افزایش و پیشبرد سرمایه پول برای اهداف سرمایه گذاری است".

به گفته M. Y. خان:

"این یک بازار برای بودجه بلند مدت است. تمرکز آن بر تأمین اعتبار سرمایه گذاری های ثابت بر خلاف بازار پول است که منبع نهادی مالی سرمایه در گردش است".

کارکردهای بازار سرمایه

در زیر عملکردهای اصلی بازار سرمایه وجود دارد: 1) عملکرد تخصیص:

بسیاری اوقات سرمایه گذاران از فرصت های سرمایه گذاری که در دسترس آنها است ، آگاه نیستند و از این رو از سرمایه گذاری محروم می شوند. بازار سرمایه در این شرایط به هدایت پس انداز از طرف سرمایه گذاران در حالت های مختلف موجود کمک می کند. بنابراین ، پس انداز فعلی بین وام گیرندگان مربوطه نسبت داده می شود. بازار یک آهنربا را انجام می دهد که در آن وام دهندگان مختلف با دیدگاه های مختلف برای انجام سرمایه گذاری خود دعوت می شوند.

2) عملکرد نقدینگی:

بازار سرمایه با هدف قرار دادن وام دهندگان و وام گیرندگان در یک بستر مشترک است که می توانند وجوه خود را با نرخ بهره متقابل توافق شده و دوره وام مبادله کنند. بنابراین ، نقدینگی همیشه به صلاحدید هر دو طرف در دسترس است.

3) توابع دیگر:

جدا از عملکرد اصلی تخصیص وجوه و عملکرد نقدینگی ، بازار سرمایه نیز عملکردهای مهم را دارد: در زیر خدمت می کند

من) عملکرد نشانگر:

علاوه بر نشان دادن پیشرفت یک شرکت ، بازار سرمایه نیز شاخص خوبی از موقعیت اقتصادی یک کشور است.

ii) عملکرد پس انداز و سرمایه گذاری:

بدهی های بلند مدت را می توان به راحتی در زمان کمتری به بودجه مایع تبدیل کرد. از این طریق ، وام دهندگان می توانند بودجه خود را به خواست خود بازپرداخت کنند. این امر به بازگرداندن اعتماد به نفس وام دهندگان کمک می کند زیرا با اطمینان از وجوه مایع ، نرخ بهره خوبی کسب می کنند.

iii) عملکرد انتقال:

این بازار حرکت دارایی ها یعنی دارایی های ملموس و دارایی های نامشهود را در واحدهای مختلف فردی یا گروه ها سازماندهی می کند.

IV) عملکرد ادغام:

این بازار ادغام بین شرکتهای مایل و شرکتهایی را که دارای مدیریت خود هستند با پیشگامان صنعت تسهیل می کند.

ویژگی های بازار سرمایه

ویژگی های مختلف بازار سرمایه به شرح زیر است: 1) پیوند بین پس انداز و فرصت های سرمایه گذاری:

بازار سرمایه به عنوان کانال بین روند پس انداز و سرمایه گذاری عمل می کند. بازار سرمایه پول را از پس انداز به وام گیرندگان کارآفرینی می فرستد.

2) سرمایه گذاری بلند مدت را فراهم می کند:

بازار سرمایه بودجه مورد نیاز برای سرمایه گذاری طولانی و متوسط را تأمین می کند. بازار سرمایه از پس انداز کوتاه مدت کمتر از یک سال استفاده نمی کند.

3) از واسطه ها استفاده می کند:

بازار سرمایه از واسطه های مختلفی مانند کارگزاران ، کارگران ، سپرده گذاری ها و غیره استفاده می کند که با استفاده از آن تمام کار بازار سرمایه انجام می شود و همچنین بخش مهمی از بازار سرمایه است.

4) تعیین کننده تشکیل سرمایه:

وظیفه مختلف بازار سرمایه در مورد نرخ تشکیل سرمایه در یک اقتصاد تصمیم می گیرد. بازار سرمایه در مورد استفاده از وجوه اضافی برای سرمایه گذاری بیشتر در بازار سرمایه ، به شرکت انتخاب می کند که به افزایش پس انداز به روش سودآور کمک می کند.

5) قوانین و مقررات دولت:

بازار سرمایه طبق قوانین و مقررات تنظیم شده توسط دولت کار می کند. آنها رایگان هستند اما طبق سیاست های دولت باید کار کنند.

6) بدون موانع ورود:

بازار سرمایه برای همه افراد قابل دسترسی است. هر تعداد از تأمین کنندگان یا کاربران وجوه می توانند وارد بازار شوند و با یکدیگر سر و کار داشته باشند.

7) عدم وجود هزینه معامله: شرکت کننده نیازی به پرداخت هزینه های معامله برای خرید و فروش اوراق بهادار ندارد. 8) تفاوت مالیاتی:

مالیات باید به گونه ای باشد که باید با هر سرمایه گذار به همان شیوه رفتار کند. این نباید برای یکی از دیگری مطلوب باشد.

9) نقدینگی:

بازار سرمایه نسبت به املاک و مستغلات یا بازار کالاها مایع تر است زیرا آنها دارای موسسات مختلفی مانند بانک ها ، صندوق های متقابل ، سرمایه گذاران خرده فروشی ، صندوق های پرچین و غیره هستند که به سرمایه گذاران کمک می کند تا به راحتی از بازار خارج شوند زیرا سرمایه گذاران می توانند سرمایه گذاری های خود را بفروشندهر وقت می خواستند.

10) انواع ابزارها:

بازار سرمایه دارای انواع مختلفی از ابزارهای مختلف مانند اوراق بهادار ، بدهی ها ، سهام سهام ، گزینه های آینده D است. با توجه به ظرفیت تحمل ریسک سرمایه گذاران ، گزینه های بسیار بیشتری در دسترس است. این شرکت با اهرم بالا می تواند با سرمایه گذاری در حقوق صاحبان سهام سرمایه خود را افزایش دهد و شرکت دارای اهرم کمتری می تواند با سرمایه گذاری در اوراق قرضه و بدهی سرمایه خود را افزایش دهد.

ابزارهای بازار سرمایه

ابزارهای زیر در بازار سرمایه یافت می شود: 1) سهام سهام:

آنها همچنین به عنوان سهام عادی یا سهام مشترک خوانده می شوند. ممکن است کسی هم اصطلاح "سهام" و "سهام" را به همان اندازه درک کند اما تفاوت اساسی وجود دارد که درگیر است. سهام نشانگر واحدهای کوچک فرقه برابر است که سرمایه سهم شرکت را تشکیل می دهد. از طرف دیگر ، سهام کل سهام کاملاً پرداخت شده شرکت است که با هم جمع می شوند. به عبارت دیگر ، این مجموعه سهام است. یک سهام دارای یک مقدار است و نشان دهنده آنچه کوانتومی در آن است ، نشان می دهد. بنابراین ، سهام می تواند بیشتر به کسری تقسیم شود اما دوباره فرقه از نظر پول و نه از نظر تعداد سهام خواهد بود.

2) سهام ترجیحی:

سهام ترجیحی مانند یک ابزار ترکیبی است زیرا دارای ویژگی های پیوند و همچنین سهم سهام عدالت هستند. بر خلاف اوراق قرضه ، سهامداران اولویت حق دریافت سود سهام را دارند حتی اگر هیچ سود یا سود کمتری نداشته باشد. همچنین در صورت انحلال یک شرکت ، پول آنها به ترجیح سهام سهام پرداخت می شود. و بر خلاف سهام عدالت ، آنها ویژگی مسئولیت دائمی را دارند. فقط نرخ سود سهام ثابت است ، اما به صلاحدید هیئت مدیره پرداخت سود سهام یا خیر.

3) عدالت عرق:

این سهام توسط این شرکت به کارمندان داخلی خود یعنی مدیران یا کارمندان با نرخ تخفیف به جای خدمات ارائه شده توسط آنها به شرکت که دانش یا ارزش خاصی را به همراه آورده اند ، صادر می شود.

4) بدهی ها:

آنها نوعی پرداخت بدهی و جایگزینی برای سهام هستند. اساساً توسط شرکت های بخش خصوصی برای جمع آوری وجوه مورد نظر از عموم مردم صادر می شود. بر اساس این، پول با وعده بازخرید در یک تاریخ معین و با وعده پرداخت دوره ای سود قرض می شود. در هند، اوراق قرضه فقط مانند اوراق قرضه تلقی می شوند، اما عموماً اوراق قرضه توسط شرکت های بخش دولتی منتشر می شود.

5) ضمانت نامه ها:

این یک سند حامل است که در آن خریدار موافقت می کند مقدار مشخصی از سهام را با قیمت مشخص خریداری کند. به طور معمول، این حق خرید می تواند در یک دوره طولانی اعمال شود و هدف این است که پیشنهاد برای سرمایه گذاران سودآور باشد تا آنها بتوانند برای اوراق قرضه یا سهام ترجیحی پذیره نویسی کنند.

6) یادداشت های حق بیمه امن (SPN):

SPN دارای ویژگی های یادداشت های میان مدت و بلند مدت است. آنها همراه با ضمانت نامه صادر می شوند و بازخرید در پایان دوره های مشخص انجام می شود.

7) مشتقات: مشتقات ابزارهایی هستند که ارزش آنها از روی ابزارهای اساسی تعیین می شود.

ابزارهای نوین در بازار سرمایه

ابزارهای جدید در بازار سرمایه به شرح زیر است: 1) رسیدهای سپرده گذاری جهانی (GDR's):

GDR روش مالی جهانی است که به ناشر کمک می کند تا سرمایه خود را از بازارهای مختلف موجود در سراسر جهان افزایش دهد. می توان آن را در بازارهای دولتی یا خصوصی که در داخل یا خارج از ایالات متحده وجود دارد معامله کرد، آنها عمدتاً به موسسات مالی بین المللی عرضه می شوند. گواهی دریافت سپرده جهانی توسط بانک های بین المللی مرتبط با توزیع جهانی بازارهای سرمایه ارائه می شود.

2) اوراق قرضه قابل تبدیل ارز خارجی (FCCB):

این یک ابزار شبه بدهی است که توسط انواع مختلف نهادهای شرکتی، آژانس بین المللی، دولت مستقل و غیره که در سراسر جهان وجود دارند به سرمایه گذاران داده می شود. آنها به ارز خارجی قابل تبدیل آزاد بیان می شوند. اوراق قرضه قابل تبدیل یورو اساساً به عنوان تعهد بدون وثیقه به وام گیرندگان ارائه می شود. FCCB ها اوراق بهادار بدهی مرتبط با سهام را نشان می دهند که می تواند به راحتی به سهام یا رسید سپرده گذاری تبدیل شود. سرمایه گذاران FCCB می توانند آن را با کمک فرمول ثابت با نرخ ارز ثابت به سهام تبدیل کنند یا می توانند آن را به عنوان اوراق قرضه نگه دارند.

3) معاملات آتی:

قرارداد آتی توافق نامه ای است که بین دو طرف برای خرید یا فروش دارایی با قیمت مشخص در دوره زمانی آینده انجام شده است. آنها انواع ویژه ای از قرارداد رو به جلو هستند زیرا در گذشته قراردادهای معامله شده با مبادله استاندارد هستند. دقیقاً مشابه قرارداد رو به جلو نیست. در قرارداد آینده ، متضاد شرکت پاکسازی در مبادله دقیق است. آینده به جای تحویل فیزیکی دارایی اساسی ، در اصل به صورت نقدی یا معادل پول نقد است. طرفین درگیر در قرارداد آینده ممکن است گزینه های آینده را خریداری یا بنویسند.

4) گزینه ها:

گزینه ها مشتق مالی است که قراردادی را نشان می دهد که توسط گزینه نویسنده گزینه به دارنده گزینه فروخته می شود. این وظیفه را به عهده نمی گیرد بلکه حق خریدار را برای تماس با یا قرار دادن امنیت یا هر دارایی مالی دیگر با قیمت اعتصاب در مدت زمان معینی یا در تاریخ ورزش قرار می دهد.

5) سهام ردیابی:

سهام ردیابی نوع سهام مشترکی است که "ردیابی" می کند یا با عملکرد مالی واحد تجاری خاص یا بخش عملیاتی یک شرکت به جای کل شرکت کنترل می شود. از این رو ، واحدها یا بخش ها عملکرد خوبی دارند و ممکن است ارزش سهام ردیابی افزایش یابد حتی اگر عملکرد شرکت به عنوان کل رضایت بخش نباشد. برعکس اوضاع نیز می تواند درست باشد.

6) اوراق بهادار با حمایت وام:

بازگشت این اوراق بهادار به عملکرد دارایی های خاص بستگی دارد. آنها دوره بلوغ 3 تا 10 سال دارند و توسط دارایی هایی مانند وام ، دریافتنی کارت اعتباری و غیره تأمین می شود. تعهدات از مبدأ وام و موسسه واسطه برای تأمین حداقل بازده بلوغ وجود دارد.

7) صندوق های پرچین:

صندوق پرچین به عنوان صندوق وجوه شناخته می شود که صندوق های مشارکت سرمایه گذاری خصوصی ثبت نشده است. آنها ممکن است در بازارهای مختلف ، استراتژی ها و ابزارهای مختلف سرمایه گذاری و معامله شوند که ممکن است شامل اوراق بهادار ، غیر اوراق بهادار و مشتقات باشد. آنها با وجوه متقابل متفاوت هستند زیرا نیاز به نظارتی متفاوتی دارند. هر دو صندوق متقابل و صندوق های تامینی نیاز به ارائه اطلاعات برخی از قیمت گذاری های دوره ای و استاندارد و ارزیابی به سرمایه گذاران دارند.

8) صندوق پرچین داخلی:

صندوق های پرچین داخلی در ایالات متحده آمریکا وجود دارد که اساساً به صورت سازمان یافته به عنوان مشارکت محدود برای من جمع آوری سرمایه گذاران که پاسخگوی قانون مالیات بر درآمد ایالات متحده هستند. حامی صندوق ها اساساً یک شریک و مشاور سرمایه گذاری است. صندوق های پرچین ممکن است از شرکت با مسئولیت محدود (LLC) یا اعتماد تجاری باشد. این LLP ها ، LLC ها و اعتماد تجاری به طور جداگانه مالیات نمی شوند اما درآمد در سطح فردی سرمایه گذاران مالیات می شود. این سه نوع شرکت با توجه به مسئولیت خود ، سرمایه گذاران را محدود می کنند اما LLC ها مزیت اضافی از مسئولیت محدود برای مشاوران صندوق را ارائه می دهند.

9) صندوق پرچین خارج از ساحل:

اینها اساساً در کشورهایی مانند جزایر کیمن ، جزایر ویرجین انگلیس ، باهاما ، پاناما ، آنتیل هلند یا برمودا وجود دارد. آنها اساساً برای سرمایه گذاری اشخاص معافیت مالیاتی ایالات متحده مانند صندوق های بازنشستگی ، اعتماد خیریه ، بنیادها و موقوفات و همچنین ساکنان غیر ایالات متحده هستند. سرمایه گذاران معاف از مالیات ایالات متحده در صندوق های محافظت در خارج از ساحل سرمایه گذاری می کنند ، زیرا فقط در صورت سرمایه گذاری در صندوق های محافظت از مشارکت محدود داخلی ، در معرض مالیات قرار می گیرند.

10) صندوق های معامله شده مبادله (ETF):

صندوق های معامله شده مبادله مزایای صندوق متقابل بسته و بسته را دارد. آنها مطابق با شاخص بورس سهام کار می کنند و مانند یک سهام واحد در قیمت های مرتبط با شاخص در بورس سهام معامله می شوند. شایستگی این وجوه این است که آنها تنوع ، سازگاری داشتن یک سهم واحد را همزمان ارائه می دهند. آنها به تازگی در هند معرفی شده اند اما در خارج از کشور بسیار محبوب هستند.

11) صندوق وجوه (FOF):

این سرمایه گذاری ها همچنین به عنوان سرمایه گذاری های چند مدیر شناخته می شوند. صندوق صندوق ها به جای سرمایه گذاری مستقیم در سهام ، اوراق قرضه یا سایر اوراق بهادار ، نمونه کارها سایر صندوق های سرمایه گذاری را دارد.

مزایای بازار سرمایه

نکات زیر اهمیت بازار سرمایه را نشان می دهد:

• بازار سرمایه در دستیابی به اهداف مالی خود جهت گیری را به شرکت می دهد.
• ادغام و ادغام را می توان از طریق قیمت سهام موجود تسهیل کرد.
• عنصر نقدینگی در تشویق رشد کمک می کند.
• سرمایه گذاری خارجی نیز جذب می شود که باعث ایجاد یکنواختی در هنجارهای گزارشگری می شود.
• در صورت عدم دسترسی کافی به وجوه در بازار پول ، می توان وجوه را از بازار سرمایه ترتیب داد.
• منافع/نرخ سود سهام ، نقدینگی ، امنیت باعث می شود تا سرمایه گذاران بتوانند مطالعه عمیق بازار را انجام دهند و سرمایه گذاری ها را انجام دهند.

مضرات بازار سرمایه

محدودیت های بازار سرمایه به شرح زیر است:

• بازار سرمایه خطر از دست دادن پول را دارد.
• بازار سرمایه شامل هزینه های مختلفی است که باعث کاهش سود از سرمایه گذاری های مختلف انجام شده است.
• بازار سرمایه مشکل نوسانات را دارد زیرا برای مدت طولانی به ویژه در مورد سرمایه گذاری های بلند مدت پایدار نیست.
• بازار سرمایه برای افرادی که حرفه خود را در بازار سرمایه دنبال می کنند ، خطر دارد. مشاغلی که در آن سرمایه گذاری انجام می شود مسئولیت عملکرد کار را بر عهده دارد و همچنین بار تحویل کالا را دارد. اگر کالاها مطابق با مشتریان نباشند ، به طور غیرمستقیم منجر به از دست دادن سرمایه گذاران می شود.< Pan> بازار سرمایه خطر از دست دادن پول را دارد.