استراتژی متوسط هزینه دلار

هنگام انتشار نشریات جدید ، اعلان ها را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت خواهید کرد.

به گروه پست الکترونیکی ما بپیوندید!

برای دریافت آخرین بینش از رهبران فکر RBC GAM ثبت نام کنید. تفسیر بازار ، بینش اقتصادی و روند سرمایه گذاری فعلی مستقیماً به صندوق ورودی شما تحویل داده می شود.

#macromemo

این به روزرسانی هفتگی آخرین تفکر را از اقتصاددان اصلی مدیریت دارایی RBC اریک لاسلز به ارمغان می آورد.

کوتاه ماهانه

منبع شما برای آخرین به روزرسانی های بازار و رهبری فکر از RBC GAM. از جمله پخش ماهانه اقتصادی از طریق اقتصاددان ارشد اریک لاسلز.

چشم انداز سرمایه گذاری جهانی

هر سه ماه ، کمیته استراتژی سرمایه گذاری RBC GAM (RISC) پیش بینی دقیق سرمایه گذاری جهانی را تهیه می کند. آخرین تفکر آنها را در این گزارش سه ماهه عمیق بخوانید و فیلم هایی را تماشا کنید که نظرات آنها را برجسته می کند.

<>با ثبت نام ، من موافقت می کنم که نشریه مشخص شده را از طریق ایمیل از RBC Global Asset Management Inc. دریافت کنید. می توانید رضایت خود را در هر زمان پس بگیرید. لطفاً به خط مشی رازداری مراجعه کنید یا برای اطلاعات بیشتر با ما تماس بگیرید.<>

رونوشت

سلام ، و به بارگیری خوش آمدید. من میزبان شما ، دیو ریچاردسون هستم ، و روزهای استو است. اما همانطور که من و استو زندگی هیجان انگیز خود را در سرتاسر جهان زندگی می کنیم تا مردم بتوانند ما را به صورت زنده بشنوند ، گاهی اوقات اتصال ما در سه شنبه دشوار است. بنابراین ما در اینجا هستیم - امروز چه روزی است ، پنجشنبه؟

پنجشنبه است ، دیو.

وای. این بدان معنی است که من روز ولنتاین را از دست دادم. من می دانم که شما به عنوان یک عاشقانه مشهور هستید. آیا برای روز ولنتاین کار خاصی انجام دادید؟

بله ، ما در خانه خود ماکارونی به شکل قلب داشتیم و با کمی شکلات شکلاتی به پایان رسیدیم و برای همسر و بچه هایم به اطراف گل می داد. یک روز خوب. من همه آماده بودم تا روز سه شنبه ، دیو ، پادکست خود را انجام دهم. من هم گل رز برای شما هم داشتم.

اوه ، متاسفم که آن را از دست دادم. آیا می توانید فقط آنها را به همسرم بفرستید؟من به جای او در هواپیما بودم. من مطمئن هستم که او از گل رز قدردانی می کند. بنابراین ، این احتمالاً بیشتر مربوط به زمانی است که من با اسکات لیزاکوفسکی کار می کنم ، اما در اینجا یکی از مواردی است که در روز ولنتاین شنیدم: وقتی S& P 500 حداقل در سال گذشته توسط روز ولنتاین ، 90 ٪ از زمان ، حداقل 7. 5 ٪ افزایش یافته است. سال به پایان رسید. بد نیست ، ها؟و به طور کلی ، از آنجا بالا می رود. بنابراین عشق زیادی به بازارهای سهام. من حدس می زنم چیزی که همچنان باعث ایجاد همه گرم و فازی ها در اطراف می شود - زیرا ما عاشق اشتغال هستیم. همه دوست دارند وقتی می خواهند شغلی داشته باشند - این است که ما همچنان به دیدن بازارهای سخت کار می پردازیم. گزارش های فوریه با کانادا و ایالات متحده در جبهه بازار کار بسیار داغ بود. ما گزارش تورم را از ایالات متحده دریافت کردیم - مصرف کننده و تولید کننده. مصرف کننده این روند را به پایین ادامه داد ، اما شاید به همان اندازه که دوست داریم ببینیم سریع نیست. شاخص تولید کننده امروز صبح کمی بالاتر از آنچه انتظار می رفت آمد. بنابراین همانطور که در مورد هفته گذشته صحبت کردیم ، تمام این سناریوهای مختلف که می توانند بازی کنند ، تا حد زیادی به این ایده بستگی دارد که تورم تحت کنترل است ، که به شما امکان می دهد جایی را در پایین جاده ببینید که در آن نرخ ها دیگر بالا نمی روند ، آنها هستند. شاید پایین بیایدبر اساس گفتگوی ما هفته گذشته ، آیا این ذهنیت شما را تغییر می دهد یا می بینید که ذهنیت بازار را به هر طریقی تغییر می دهد؟

بله ، خوب ، شما می توانید از نظر جایی که می خواهیم در 6 یا 12 ماه از هم اکنون به پایان برسیم ، اعتماد به نفس یکسانی داشته باشید ، اما در همان زمان ، تصدیق و درک می کنید که شرکت کنندگان در بازار به طور روزانه این شانس ها را دوباره محاسبه می کنند. احتمالات پول از این طریق تغییر می کند ، به این روش تغییر می کند. بنابراین شما یک فدرال رزرو و بانکهای مرکزی دارید که می گویند قاطع هستند: ما می خواهیم نرخ بهره را بالاتر بگذاریم ، شاید برای مدت طولانی تر ، تورم را تحت کنترل قرار دهیم. و آنها می گویند ، خوب ، اکثر حرکت به سمت بالا در نرخ بهره احتمالاً اتفاق افتاده است. بنابراین بازارها کاملاً هیجان زده می شوند. آیا ما آنجا هستیم؟آیا 25 نفر دیگر ، 50 مورد دیگر نیز وجود خواهد داشت؟اما در طرح بزرگ چیزها ، سهم شیر از این حرکت اتفاق افتاده است و سپس مرحله بعدی ، خوب است ، ما به این شماره می رسیم و آیا ما سه یا شش یا نه ماه در آنجا خواهیم بود؟در همه موارد ، ما با جایی که به پایان خواهیم رسید ، راحت هستیم ، اما مسیر بین اینجا و همیشه مورد بحث قرار دارد. و در برخی از داده های اقتصادی ، مواقعی وجود دارد که خبر خوب خبر خوب است و مواقعی وجود دارد که خبر خوب خبر بد است. تا حدودی به دلیل تورم - بنابراین کاملاً آماری واقعی از قدرت نیست - هزینه های مصرف کننده هنوز هم بسیار قوی است. در ماه ژانویه ، برخی از بانکهای بزرگ ایالات متحده به روزرسانی های روزانه را از آنچه در کارتهای اعتباری خود می بینند و مواردی از این دست آنها را ارائه می دهند. ما می دانستیم که ژانویه کمی قوی است. بیکاری قوی بوده است. من می گویم فشارهای دستمزد کمی از جوش خارج می شود ، اما هنوز هم در آنجا است. بنابراین ما این مسیر را داریم ، ما در بازی آخر اعتماد به نفس معقول داریم ، اما اگر بازارها در بازی پایان 100 ٪ شرط بندی کنند و شما یک قطعه کوچک از داده ها را بدست آورید که باعث ایجاد اختلال می شود ، نوسانات می کنید. و با افزایش بازارها - شما به آمار روز ولنتاین اشاره کردید - برخی از ارواح حیوانات برگشته اند و شما اکنون افرادی را انجام می دهید. شما انواع و اقسام فعالیت های کوتاه مدت را دارید که پس از شروع بهبود بازارها ، شتاب می گیرند. و این باعث ایجاد نوسانات شده است. من فکر می کنم ما هنوز در مورد سه سطل سهام فکر می کنیم. من به تازگی سه کاسه فرنی را برای این سه خرس صدا کردم. یک کاسه می گوید رکود اقتصادی وجود خواهد داشت. درآمد کاهش می یابد و چند برابر با آن کاهش می یابد. اینگونه است که سهام تحت فشار قرار می گیرد. کاسه بعدی می گوید همه چیز بسیار خوب است ، اما برای حفظ این ارزیابی ، تورم باید کاهش یابد. بنابراین در حالی که ما آن را پیش بینی می کنیم ، باید آن خط را نگه دارد.

و سپس کاسه سوم فرنی وجود دارد که هنوز هم سهام زیادی دارد که با ارزش گذاری های زیر متوسط تجارت می کنند و اگر اقتصاد بسیار خوب باشد ، از این فعالیت اقتصادی گسترده تر بهره مند می شوند. حتی اگر بازارها به خوبی عمل کرده اند ، رفتن و پیدا کردن یک تجارت دنیوی در جایی که ممکن است بگویید ، خوب ، در یک یا دو سال ، که سهام می تواند 15 ٪ یا 20 ٪ بیشتر باشد ، دشوار نیست.

شما در مورد معاملات روزانه گزینه ها صحبت کردید. با تمام این پول در حاشیه ای که ما در مورد آنها می شنویم-و برخی از آن به هزینه های مصرف کننده می رود ، اما برخی از این دلارهای سرمایه گذاری بلند مدت است که در بیشتر سال گذشته به پول نقد بسیار محافظه کارانه یا معادل نقدی رفته استنرخ بهره افزایش یافته است و بنابراین ، شما می توانید کمی درآمد کسب کنید بدون اینکه واقعاً خطری را برای آن دلار بدست آورید. این حس بیشتر ذهنیت ریسک است ، آیا این فقط این پول را به بازار نمی کشد؟و آیا این پولی است که در کوتاه مدت اوضاع را بیشتر می کند تا ناامید شود؟یا آیا در آنجا به اندازه کافی وجود دارد که تا زمانی که ما همچنان به اخبار مورد انتظار که منتشر می شود ادامه دهیم؟

بله ، این یک نکته عالی است. از یک طرف ، آن پولی که در آن حساب ها قرار دارد ، بازده جذاب می شود - بیش از آنچه در مدتی وجود دارد. بنابراین من نمی دانم که آیا یک تن پول نقد را از آنجا بیرون می کشید. امروز صبح من به دنبال شرکتی بودم که درآمد زیر ده تا زمان را معامله کند. این سود سهام در میانی پنج درصد دارد و سود سهام خود را با دو رقم افزایش می دهد. بنابراین از دیدگاه بلند مدت ، شما در آنجا می نشینید و می گویید ، خوب ، این یک پیشنهاد سرمایه گذاری بسیار جالب در برابر پول نقد در 5 است ، اما من دقیقاً نمی دانم که این قیمت سهم از این پس 12 ماه خواهد بود. من نمی دانم همان نوع حرکتی را که در گذشته دیدیم وقتی پول نقد در دست نمی گرفت ، می بینید. اما اگر اقتصاد همچنان کمی قوی تر باشد - از نظر واقعی آنقدر قوی تر نیست ، اما با کاهش تورم ، اگر اقتصاد قوی تر بماند و شما نصف درصد بیشتر از رشد واقعی یا 1 ٪ رشد واقعی بیشتر به عنوان چیزها بدست آوریدپیشرفت ، این یک محیط بد برای بسیاری از شرکت ها برای کسب درآمد نیست. و همچنین مشاغل زیادی وجود دارند که در هنگام افزایش نرخ بهره نیز سود می برند ، زیرا آنها پول نقد دریافت کرده اند که سرمایه گذاری می کنند و بازده بالاتری نیز دارند.

بلهو از آنجا که ما همچنان به فصل درآمد بزرگ می پردازیم - اکنون در پایان آن هستیم - شما به طور کلی این نظر را بیان کرده اید که می بینید درآمد مناسبی در طیف گسترده ای از مشاغل ، که تا حدودی سالم است.

بله ، محیط درآمد بد نیست. حاشیه ها کمی فشرده شده اند ، اما مشاغل بیشتری دارند که گزارش های جالب درآمدی نسبت به وسط Covid دارند ، وقتی که این طیف وسیعی از مشاغل دارای گزارش های جالب درآمدی بود.

بله ، و ما در مورد پول در حاشیه صحبت می کنیم ، این اصطلاحی است که ما از آن استفاده خواهیم کرد - این پول است که به طور معمول در اوراق قرضه یا سهام نشسته است تا نرخ بازده بالاتری را در دراز مدت ایجاد کند - یک پول نقد یا معادل پول ، شایدبا درآمد 4. 5 ٪ ، 5 ٪ ، حتی 5. 5 ٪ - و سرمایه گذاران به دنبال این هستند که این پول را به بازار برسانند. آیا رویکردی دارید که ممکن است برای مردم پیشنهاد کنید که این پول را بگیرند و با احتیاط آن را به کار در بازارها برگردانید؟امیدوارم هرکسی فنجان قهوه یا فنجان چیزی باشد که آنها را گرم می کند زیرا فکر می کنم پاسخی را می دانم که استو قصد دارد به اینجا بدهد.

خوب ، البته این میانگین هزینه دلار است. من فقط کیپ خود را قرار داده ام و پسر متوسط دلار است. نکته جالب در مورد میانگین هزینه دلار در این محیط دو برابر است. اول ، این یک راه عالی برای قرار دادن پول در یک محیط بی ثبات تر است ، اما همچنین ، نقدی که در حال کسب بازده بالاتر است ، حتی برای میانگین هزینه های دلار نیز پول بیشتری ایجاد می کند. بنابراین این یک ترکیب عالی است. بدیهی است که من خودم طرفدار عظیمی از آن هستم. من از این ابزار بی امان در امور خودم استفاده می کنم. اما شما فقط در دوازده ماه گذشته فکر می کنید که در آن دوره هایی داشته ایم که مردم فکر می کردند اقتصاد بیش از حد کند خواهد شد ، پس از آن سرعت می یابد ، پس از آن سرعت می یابد ، سپس بهتر می شود، و ارزیابی خوب به نظر می رسید و بعد خیلی خوب به نظر نمی رسید. و از همه احتمال ، در این محیط ، این ادامه خواهد یافت ، و میانگین هزینه های دلار راهی عالی برای مذاکره در مورد آن است.

بله ، من امیدوار بودم که امروز به آن برگردید زیرا واقعاً یک رویکرد موفق بوده است. من در اوایل این هفته مقاله فوق العاده ای را در مورد آن خواندم ، به همین دلیل با من مهم بود ، فقط نشان می دهد که چقدر می تواند در این نوع محیطی که تمام وقت آن فشار را به دست آورده اید ، مؤثر باشد و می دانید که ما "دوباره به جایی برسید که در طولانی مدت ، اوضاع بهتر خواهد شد. اما شما همین حالا این کار را به عقب و جلو داده اید و بنابراین این یک رویکرد خوب است. اکنون Stu ، ما سال گذشته یا شاید کمی بعد در مورد آن صحبت کردیم ، و در آن زمان شما بیشتر از یک دوره دوازده ماهه صحبت می کردید که در آن می توانید پول را به بازارها بازگردانید. آیا در حال حاضر تغییر در بازه زمانی خود در حدود هزینه دلار وجود دارد؟آیا از نظر روشی که شما می توانید آن پول را برای کار کردن قرار دهید ، طولانی تر یا کوتاه تر است؟

نه، نه واقعا. قوام اصلی برای میانگین هزینه های دلار است ، بنابراین من تمایل دارم بارها و بارها از همان بازه زمانی استفاده کنم.

بله ، همانطور که همیشه گفتم ، ده ماه را دوست دارم زیرا ریاضیات آسان است. تقسیم دوازده نفر سخت تر از تقسیم ده است. اما این فقط من هستمبه هر حال ، Stu ، یک بار دیگر ، چیزهای عالی و ما هفته آینده دوباره با شما بررسی خواهیم کرد. و امیدوارم که شما از آن ماکارونی استفاده نکرده باشید. من فکر می کنم این همه سال دوست داشتنی خواهد بود.

100 ٪ ، دیو. خوب ، هفته آینده با شما صحبت خواهیم کرد. خیلی ممنون.

افشای

ضبط شده: 16 فوریه 2023

این گزارش توسط RBC Global Asset Management Inc. (RBC GAM Inc.) برای اهداف اطلاع رسانی از تاریخ ذکر شده فقط ارائه شده است و ممکن است بدون رضایت کتبی شرکت RBC GAM Inc. در مورد RBC GAM تکثیر ، توزیع یا منتشر نشود. شرکت ممکن است در www. rbcgam. com یافت شود. این گزارش برای ارائه حقوقی ، حسابداری ، مالیاتی ، سرمایه گذاری ، مالی یا سایر توصیه ها در نظر گرفته نشده است و از این قبیل اطلاعاتی برای ارائه چنین مشاوره ای نباید به آنها اعتماد کرد. شرکت RBC GAM برای ارائه اطلاعات به روز ، دقیق و قابل اعتماد اقدامات معقول انجام می دهد و معتقد است که اطلاعات در صورت ارائه چنین است. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست. نرخ بهره ، شرایط بازار ، احکام مالیاتی و سایر عوامل سرمایه گذاری در معرض تغییر سریع است که ممکن است از نظر مادی بر تجزیه و تحلیل تأثیر بگذارد که در این سند گنجانده شده است. شما باید قبل از هرگونه اقدام بر اساس اطلاعات موجود در این سند ، با مشاور خود مشورت کنید.

هرگونه اطلاعات سرمایه گذاری و چشم انداز اقتصادی موجود در این گزارش توسط RBC GAM Inc. از منابع مختلف تهیه شده است. اعتقاد بر این است که اطلاعات به دست آمده از اشخاص ثالث قابل اعتماد است ، اما هیچ نمایندگی یا ضمانتی ، اکسپرس یا ضمنی توسط شرکت RBC Gam ، شرکت های وابسته به آن یا هر شخص دیگری در مورد صحت ، کامل بودن یا صحت آن ساخته نشده است. شرکت RBC GAM و شرکت های وابسته به آن هیچ مسئولیتی در قبال خطاها یا خطاهای خود بر عهده نمی گیرند.

کلیه نظرات و برآوردهای موجود در این گزارش ، قضاوت RBC GAM Inc. را در مورد تاریخ مشخص شده اطلاعات ، بدون اطلاع قبلی تغییر می دهد و با حسن نیت اما بدون مسئولیت قانونی ارائه می شود. نرخ بهره و شرایط بازار در معرض تغییر است. برآوردهای برگشتی فقط برای اهداف مصور هستند و پیش بینی بازده نیستند. بازده واقعی ممکن است بالاتر یا پایین تر از موارد نشان داده شده باشد و ممکن است در دوره های زمانی کوتاه تر قابل ملاحظه باشد. سرمایه گذاری مستقیم در یک شاخص بدون کنترل امکان پذیر نیست.

یادداشتی در مورد اظهارات رو به جلو:

این گزارش ممکن است حاوی بیانیه های آینده نگر در مورد عملکرد آینده ، استراتژی ها یا چشم انداز و اقدامات احتمالی آینده باشد. کلمات "ممکن است ،" "" "" باید "،" "مظنون" ، "چشم انداز" ، "باور کردن" ، "برنامه" ، "پیش بینی ،" "تخمین" ، "انتظار" ، "انتظار" ، "قصد ،""پیش بینی" ، "هدف" و عبارات مشابه برای شناسایی اظهارات آینده نگر در نظر گرفته شده است. اظهارات آینده نگر تضمین عملکرد آینده نیست. اظهارات آینده نگر شامل خطرات و عدم قطعیت های ذاتی در مورد عوامل اقتصادی عمومی است ، بنابراین ممکن است پیش بینی ها ، پیش بینی ها ، پیش بینی ها و سایر اظهارات آینده نگر حاصل نشود. ما هشدار می دهیم که به این بیانیه ها اعتماد نکنید زیرا تعدادی از عوامل مهم می توانند باعث بروز حوادث واقعی یا نتایج شوند که از نظر مادی با موارد بیان شده یا ضمنی در هر بیانیه آینده نگر متفاوت باشد. این عوامل شامل عوامل عمومی اقتصادی ، سیاسی و بازار در کانادا ، ایالات متحده و بین المللی ، بهره و نرخ ارز ، سهام جهانی و بازارهای سرمایه ، رقابت تجاری ، تغییرات فناوری ، تغییرات در قوانین و مقررات ، محدود به آنها نیست. احکام قضایی یا نظارتی ، مراحل قانونی و وقایع فاجعه بار. لیست فوق از عوامل مهمی که ممکن است بر نتایج آینده تأثیر بگذارد جامع نیست. قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، ما شما را ترغیب می کنیم که این و سایر عوامل را با دقت در نظر بگیرید. تمام نظرات موجود در اظهارات آینده نگر بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است و با حسن نیت اما بدون مسئولیت قانونی ارائه می شود.

علائم تجاری (S) TM (S) Royal Bank of Canada. تحت مجوز استفاده می شود.

© RBC Global Asset Management Inc. 2023

پشته

• محصولات
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• RBC ISHARES ETFS