آیا می خواهید خطر نزولی خود را محدود کنید؟معرفی استراتژی قرار دادن محافظ

جان از سال 2005 یک مدیر معامله گر و مدیر پرتفوی حرفه ای بوده است و یکی از معدود متخصصان سرمایه گذاری برای کسب نامگذاری متخصص بازار مشتقات از موسسه اوراق بهادار کانادا است.

وی دو صندوق خصوصی مبتنی بر مشتقات را در کانادا و ایالات متحده ایجاد و مدیریت کرد و خدمات مشاوره Hedging را برای مشتریان با ارزش خالص بالا ارائه داد. او یک سخنران ، مفسر ، مربی بازار مالی و نویسنده برای نشریات سرمایه گذاری در سطح جهانی است.

واقعیت بررسی شده توسط داگ اشبورن سردبیر اجرایی داگ اشبورن ، بریتانیکا پول

داگ یک تحلیلگر سرمایه گذاری جایگزین منشور است که بیش از 20 سال را به عنوان سازنده بازار مشتقات و مدیر دارایی قبل از "تناسخ مجدد" به عنوان یک متخصص رسانه مالی یک دهه پیش گذراند.

قبل از پیوستن به بریتانیکا ، داگ نزدیک به شش سال مدیریت پروژه های بازاریابی محتوا را برای ده ها مشتری از جمله نوار تیک ، اخبار بازار و سایت آموزش مالی TD Ameritrade برای سرمایه گذاران خرده فروشی گذراند. وی از سال 2006 دارنده منشور CAIA بوده و همچنین در طول سالهای خود به عنوان متخصص مشتقات مجوز سری 3 را در اختیار دارد.

داگ پیش از این به عنوان مدیر منطقه ای منطقه شیکاگو PRMIA ، انجمن بین المللی مدیران ریسک حرفه ای فعالیت می کرد و وی همچنین به عنوان سردبیر خبرنامه عضو سه ماهه PRMIA فعالیت می کرد. وی دارای لیسانس از دانشگاه ایلینویز در Urbana-Champaign و MBA از انستیتوی فناوری ایلینویز ، دانشکده تجارت استوارت است.

به روز شده: 21 آوریل 2023

تصویر با اندازه کامل را باز کنید وقتی گزینه به عنوان بیمه عمل می کند. دائر yclopædia Britaica ، Inc. فهرست مطالب

آیا شما سهام خود را دارید - یا یک نمونه کارها از سهام - و در کوتاه مدت نگران ذوب شدن احتمالی هستید؟یا آیا شما یک معامله گر کوتاه مدت هستید که به دنبال سوار شدن به صعود هستید ، اما می خواهید خطر نزولی خود را محدود کنید؟

به طور کلی ، شما دو انتخاب دارید.(سه ، اگر اکنون فروش خود را به حساب می آورید و از آنجا دور می شوید ، اما فرض می کنیم که آماده وثیقه نیستید ، مگر اینکه قیمت ها رو به وخامت بگذارند.)

1. سفارش توقف فروش را قرار دهید. معامله گران فعال ، به ویژه کسانی که نمودارهای قیمت را می خوانند و با سیگنال های فنی تجارت می کنند ، از سفارش توقف (با نام "توقف-از دست دادن") در یک نقطه خطر از پیش تعریف شده استفاده می کنند. اگر قیمت توقف شما رسیده باشد ، سفارش شما به یک سفارش بازار تبدیل می شود که تا زمان پر شدن سفارش شما با سایر سفارشات بازار رقابت می کند.(برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد انواع سفارشات اساسی ، به این نمای کلی مراجعه کنید.)
2. گزینه های محافظت را بخرید. یک گزینه طولانی قرار داده شده حق را به شما می دهد-اما نه تعهد-فروش سهام زیربنایی ، صندوق مبدأی بورس (ETF) یا امنیت دیگر با قیمت مشخص در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا گزینه. یک بار دیگر ، می توانید نقطه خطر خود را از قبل تعیین کنید. این قیمت اعتصاب یا ورزش نامیده می شود ، و اگر سهام زیر آن سقوط کند ، می توانید گزینه خود را انتخاب کنید و اساساً سهام خود را با قیمت بالاتری که قبلاً انتخاب کرده اید بفروشید.

که بهتر است؟مانند اکثر گزینه های مالی ، معاملات تجاری وجود دارد. با استفاده از گزینه طولانی ، انعطاف پذیری در انتخاب - درست تا آخرین لحظه قبل از انقضا - خواه باید آن را انجام دهید. بنابراین اگر سهام زیر قیمت اعتصاب سقوط کند ، اما پس از آن بالاتر می رود ، شما باید سهام خود را حفظ کنید و امیدوارم که به تماشای آن بپردازید. با یک دستور توقف ، پس از پر شدن ، شما بدون در نظر گرفتن آنچه که پس از آن به قیمت سهام رخ می دهد ، خارج می شوید.

امتیاز کلیدی

• یک محافظ طولانی مدت می تواند با محدود کردن ریسک نزولی خود به عنوان بیمه ای برای سهام شما عمل کند.
• برای خرید یک محافظ باید حق بیمه بپردازید - این هزینه آرامش خاطر است.
• همچنین می توانید یک نمونه کارها را با قرار دادن طولانی در یک شاخص ETF که به خوبی با دارایی های سهام شما ارتباط دارد ، محافظت کنید.

البته ، هزینه ای برای پرداخت گزینه وجود دارد. این حق بیمه (دقیقاً مانند حق بیمه ای که در خانه ، اتومبیل و بیمه عمر پرداخت می کنید) نامیده می شود. در ازای حق بیمه ، شما می دانید که یک نقطه فروش ثابت با اختیار خود آماده است.

محافظ استراتژی را در عمل قرار داده است

فرض کنید شما 100 سهم از سهام XYZ دارید و در حال حاضر با 100 دلار در هر سهم معامله می شود. شما آن را در طول سالها از ارزش آن دیدن کرده اید ، و فکر می کنید این فرصت خوب برای ادامه به سمت بالا است - اما اگر قرار بود طی دو ماه آینده پایین بیاید ، نگران هستید که این امر می تواند منجر به سقوط آزاد در آن شودقیمت سهم. شما می خواهید خطر نزولی خود را با قرار دادن طولانی محدود کنید. در اینجا چگونه ممکن است این کار را انجام دهید:

• یک گزینه 95 اعتصاب را خریداری کنید که طی دو ماه با حق بیمه 2 دلار منقضی می شود.(توجه: برای گزینه های ذکر شده استاندارد ، هر قرارداد به 100 سهام سهام زیرین تحویل داده می شود.)
• ریسک حداکثر شما 7 دلار در هر سهم است.(این قیمت فعلی سهام 100 دلار - 95 دلار فروش = 5 دلار از ریسک + حق بیمه گزینه 2 دلار = 7 دلار است.)

با استفاده از استراتژی محافظت شده ، شما در مورد حداکثر خطر خود یک خط سخت در شن و ماسه دارید. این می تواند به شما راحتی بدهد زیرا شما بدترین سناریوی خود را از قبل می دانید (شکل 1 را ببینید) ، مهم نیست که قیمت سهم چقدر کاهش می یابد.

اگر سهام به جای پاییز تجمع می کرد ، شما هنوز هم سهام خود را در اختیار دارید و گزینه بی ارزش منقضی می شود. شما این حق بیمه 2 دلار را برای هر سهم از دست داده اید ، اما سهام بیش از گذشته ارزش خواهد داشت.

تصویر با اندازه کامل را باز کنید

هنگامی که سهام یا امنیت دیگری را خریداری می کنید ، با افزایش و کاهش قیمت سهام ، دلار برای دلار سود (و از دست می دهید). اگر گزینه ای را خریداری می کنید ، هنوز در صعود (منهای حق بیمه ای که برای گزینه پرداخت کرده اید) شرکت می کنید ، اما هرگونه ضرر محدود به قیمت اعتصاب به علاوه حق بیمه ای است که پرداخت کرده اید. فقط برای اهداف آموزشی.

دائر yclopædia Britaica ، Inc.

نحوه محافظت از سبد سهام با قرار دادن

اکنون که با استراتژی محافظت شده محافظ آشنا هستید ، بیایید آن را به سطح بعدی برسانیم: شاخص خرید برای محافظت - تا حدی - نمونه کارها از سهام.

بیایید بگوییم که شما یک سبد خرید و فروش سهام دارید و آنها طی شش ماه گذشته به خوبی تجمع کرده اند. شما می خواهید به دلایل مختلف به آنها آویزان شوید ، اما نگران پتانسیل رکود ناخوشایند هستید. بسته به آرایش سهام موجود در نمونه کارها ، ممکن است بتوانید محافظت از گزینه را بر روی شاخصی خریداری کنید که به جای خرید گزینه های قرار داده شده در سهام شخصی ، با نمونه کارها شما ارتباط دارد.

فرض کنید هشت سهام در نمونه کارها خود دارید. آنها همه سهام دارای بازار بالا با همبستگی بسیار نزدیک با شاخص S& P 500 (SPX) هستند ، و شما می خواهید از نمونه کارها خود در برابر حرکت نزولی 5 ٪ یا بیشتر محافظت کنید. شما می توانید گزینه هایی را بر روی ETF خریداری کنید که SPX را ردیابی کند ، مانند محبوب SPDR S& P 500 ETF (SPY).

قراردادهای گزینه ETF همچنین 100 سهم از زیرین را کنترل می کنند ، بنابراین با قیمت فعلی 400 دلار ، هر قرارداد جاسوسی دارای ارزش مفهومی 40،000 دلار است. اگر می خواهید 200،000 دلار ارزش سهام را که با S& P 500 ارتباط دارد ، به طور کامل پوشش دهید ، به 200،000 دلار/40،000 دلار = 5 قرارداد جاسوسی نیاز دارید.

شما اعتصاب را انتخاب کرده اید که 5 ٪ از پول است. بنابراین اگر جاسوسی با 400 دلار معامله می شود ، به دنبال اعتصاب 380 می شوید. یک زنجیره گزینه را جمع می کنید و می بینید که 90 روزه و 380 اعتصاب قرار داده شده با 5. 80 دلار ارائه می شود.

این یک نمونه ساده است. در زندگی واقعی ، سهام موجود در نمونه کارها ممکن است از ویژگی های نوسانات متفاوتی نسبت به جاسوسی برخوردار باشد. این می تواند با گذشت زمان ، برخی از بازده های مدل شده را ایجاد کند. به علاوه ، شما احتمالاً قبل از انقضا قراردادهای خود را نقدینگی می کنید ، زیرا محافظت از نمونه کارها که با خرید گزینه Put دریافت کرده اید ، مطابقت دقیقی با دارایی های نمونه کارها ندارد. این تقریب مشخصات ریسک است.

به عبارت دیگر ، شما نمی توانید جاسوسی خود را انجام دهید و آنها را در مقابل نمونه کارها خود مانند شما با گزینه های موجود در سهام شخصی مطابقت دهید.

در این مثال ، شما حداکثر نقطه ریسک را برای نمونه کارها (-5 ٪) برای یک حق بیمه 1. 45 ٪ در طی یک دوره 90 روزه تعیین کرده اید. در پایان 90 روز ، نمونه کارها شما مجدداً مورد استفاده قرار نمی گیرد و باید تصمیم بگیرید که آیا می خواهید برای مدت طولانی مدت محافظت خود را انجام دهید یا با یک سبد محافظت نشده ادامه دهید. یا در صعود ، ممکن است در مورد رکود در انتظار کاملاً اشتباه کنید. بازار می تواند بیش از 1. 45 ٪ طی 90 روز آینده تجمع کند و هزینه بیمه شما را نیز پوشش دهد.

چه می شود اگر به جای سهام بازار بالا که با S& P 500 ارتباط دارد ، می خواهید از سبد سهام فناوری های پر پرواز یا سهام تراشه های آبی محافظت کنید؟شما می توانید از ETF دیگری مانند Invesco QQQ Trust (QQQ) استفاده کنید که شاخص NASDAQ-100 (NDX) را ردیابی می کند ، یا میانگین صنعتی SPDR Dow Jones ETF (DIA) ، که 30 سهام DOW را ردیابی می کند. و البته ، اگر به دنبال پوشش ریسک موجود در سبد سهام در اختیار مصرف کننده ، انرژی یا هر بخش دیگر ، زیرمجموعه یا صنعت هستید ، شاخص ها و ETF هایی وجود دارد که آن شاخص ها را ردیابی می کنند.

خط پایین

خرید گزینه های خرید می تواند جایگزینی برای سفارش توقف به عنوان یک استراتژی خروج هدفمند اما انعطاف پذیر باشد. در هسته اصلی آن ، استراتژی محافظت شده بیمه ، ساده و ساده است. و دقیقاً مانند بیمه اتومبیل یا خانه ، یک حق بیمه وجود دارد.

این حق بیمه هزینه آرامش ذهن در یک سناریوی بدترین حالت است. این وظیفه شماست که تصمیم بگیرید که در کجا و کجا لازم است. و به یاد داشته باشید: ما فقط اصول اولیه را در اینجا پوشش داده ایم. برای هر سهام و ETF ، چندین تاریخ انقضا وجود دارد ، و برای هر یک ده ها - گاهی اوقات صدها نفر - از قیمت اعتصاب ذکر شده وجود دارد. انتخاب اعتصاب ترکیبی از هنر و علم است که نیاز به صبر و آزمایش دارد.