عملکرد پرریسک بازار سهام ایالات متحده

ترکیب 8 سهام برتر ایالات متحده (از نظر ارزش بازار) در S& P 500 تحت گروه FAANG + MNT.(متا/فیس بوک، اپل، آمازون، نتفلیکس، آلفابت/گوگل، مایکروسافت، انویدیا، تسلا) که نزدیک به 102 درصد از بازده سال 2023 S& P 500 تا تاریخ 28 آوریل را شامل می شود.

این مشاهدات نشان می دهد که میانگین بازده 492 سهم باقی مانده در S& P 500 منفی است که نشان دهنده وضعیت ضعیف وسعت بازار است.

شکل 1: عملکرد سالانه تا به امروز FAANG + MNT و شاخص های اصلی سهام ایالات متحده از 28 آوریل 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگ نمایی نمودار کلیک کنید)

عملکرد YTD 2023 تا 28 آوریل FAANG + MNT (وزن برابر) = +38. 75٪ FAANG + MNT (وزن ارزش بازار مربوطه در S& P 500) = +8. 93٪ S& P 500 ETF (SPY) = +8. 76٪ S& P 500 Fight (برابر Weight)RSP) = +2. 75٪ iShares ایالات متحده ETF نیمه هادی (SOXX) = + 18. 44٪ ETF اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده (TLT) = + 6. 93٪

پس از شروع بحران بانکداری کوچک ایالات متحده در اواسط ماه مارس، بازگشت ناهموار FAANG + MNT آشکارتر شد.

روایت اصلی که از این بازی دارایی پرخطر حمایت می کند، چرخه قریب الوقوع فدرال رزرو برای شروع چرخه کاهش نرخ بهره جدید در جولای یا سپتامبر 2023 برای کاهش استرس ترازنامه بانک های منطقه از سمت دارایی ها (مارک به بازار) است. از دست دادن اوراق قرضه خزانه داری، وام های تجاری املاک و مستغلات) و همچنین نفی فرار جریان سپرده ها (سمت بدهی ها) به وجوه بازده بازار پول با بهره بالاتر، جایی که باعث ایجاد یک حلقه بازخورد ترس خود-تقویت کننده از یک بانک شده است.

همچنین، اگر چرخه کاهش نرخ بهره جدید تا نیمه دوم سال 2023 پیش برود، می تواند آغازگر احیای سریعتر شرایط مالی ضعیف برای افزایش پتانسیل سود و تقاضا (از طریق خرید احتمالی سهام) گروه FAANG + MNT باشد.

دستورالعمل های فدرال رزرو تا کنون به دلیل ترس از افزایش تورم و انتظارات تورمی ریشه دار مصرف کنندگان و کسب وکارها، تمایلی به شروع چرخه کاهش نرخ بهره در سال 2023 نداشته است.

شواهد تورم چسبنده و ریسک رکود تورمی در ایالات متحده را می توان در آخرین گزارش PMI تولید ISM در ماه آوریل مشاهده کرد. جزء فرعی شاخص قیمت ISM که قیمت مواد خام پرداخت شده توسط تولیدکنندگان را ردیابی می کند، از 49. 2 درصد در ماه مارس به 53. 2 درصد افزایش یافته است و نرخ تغییر قبلی کاهشی خود را معکوس می کند.

هنوز ترس در سیستم بانکی آمریکا وجود دارد

شکل 2: عملکرد 3 ماهه ETF بانک های ایالات متحده تا 2 مه 2023 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

علیرغم تصاحب بانک منطقه ای فاجعه آمیز First Republic توسط جی پی مورگان چیس در یک معامله تحت رهبری ایالات متحده در اواخر روز یکشنبه برای پر کردن شکاف در ترازنامه وام دهنده مشکل دار، قیمت سهام سایر بانک های منطقه ای ایالات متحده از ابتدای سال جاری به ریزش خود ادامه داده است. این هفته معاملاتی

قیمت سهام ETF بانکداری منطقه ای SPDR S& P (KRE) از دوشنبه، 1 مه تا کنون 9- درصد کاهش یافته است و بر اساس یک دوره سه ماه ه-38 درصد کاهش یافته است که نشان می دهد فعالان بازار با آخرین تلاش های نجات در این زمینه اطمینان ندارند. بانک فرست ریپابلیک و استرس ترازنامه همانطور که قبلاً در سایر بانک های منطقه ای ایالات متحده ذکر شد همچنان ادامه دارد.

شاید تداوم سقوط قیمت سهام بانک های منطقه ای توسط ارواح منفی حیوانات، چالشی را برای فدرال رزرو ایجاد کند تا رژیم هدف گذاری تورمی خود را در حال حاضر کنار بگذارد و هر چه سریع تر به سمت چرخه نرخ بهره حرکت کند تا رشد تورم زدایی را متوقف کند. نگرانی ها باعث بحران اعتباری و افزایش ریسک سیستمیک شد

آیا فدرال رزرو از هدف گذاری تورم چشم پوشی می کند؟

شکل 2: احتمال افزایش یا کاهش آتی نرخ وجوه فدرال رزرو بر اساس داده های آتی صندوق های فدرال رزرو 30 روزه از 2 می 2023

(منبع: ابزار CME FedWatch، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

بازار تقریباً به طور کامل در افزایش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه قیمت گذاری کرده است تا نرخ وجوه فدرال رزرو را به ۵. ۰۰ تا ۵. ۲۵ درصد برساند و این باید نرخ پایانی باشد، آخرین افزایش در چرخه انقباض فعلی بر اساس ابزار CME FedWatch Tool. برگرفته از قیمت گذاری داده های آتی صندوق های فدرال رزرو 30 روزه.

سوال طلایی اکنون این است که آیا فدرال رزرو برای مدت طولانی تری نرخ وجوه فدرال رزرو را در این سطح نگه می دارد یا در جولای یا سپتامبر امسال کاهش نرخ اولی رخ خواهد داد؟

نتیجه تصمیم گیری سیاست پولی کمیته بازار آزاد فدرال امروز (FOMC) با یک «نقطه نقطه» به روزرسانی شده ارائه نمی شود که در آن مقامات فدرال رزرو آخرین پیش بینی های خود را برای سطح نرخ وجوه فدرال رزرو از سال 2023 تا 2025 ارائه می کنند.

از این رو، بیانیه سیاست پولی همراه و کنفرانس مطبوعاتی پاول، رئیس فدرال رزرو پس از FOMC، ممکن است سرنخ ها و وضوحی در مورد سیگنال و راهنمایی برای تعیین تمایل فدرال رزرو برای تغییر دنده ها به یک موضع سازگارتر ارائه دهد.

اگر برگه ای از بیانیه گذشته صادر شده در جلسه 21 مارس 2007 FOMC بگیریم. تعدیل سیاست های آتی به تکامل چشم انداز تورم و رشد اقتصادی بستگی دارد، همانطور که اطلاعات دریافتی نشان می دهد.- این نمونه ای از فدرال رزرو است که برای یک چرخه کاهش نرخ بهره جدید آماده می شود.

تجزیه و تحلیل فنی SPX 500 ایالات متحده - به دام افتاده در زیر 4،215 مقاومت در برابر دامنه کلید

شکل 3: روند SPX 500 ایالات متحده از 3 مه 2023 (منبع: TradingView ، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

از آنجا که از 10 ٪ از 13 مه 2023 پایین 3،806 به بالاترین میزان 4،189 چاپ شده در تاریخ 1 مه 2021 منتقل شده است ، شاخص SPX 500 ایالات متحده (یک پروکسی برای S& P 500 Futures) نتوانسته است هرگونه پیشرفت بالاتر از این پیشرفت را انجام دهد4،215 مقاومت در برابر دامنه محوری متوسط متوسط متوسط برای زمان 3 ؛تلاش های قبلی در 2 فوریه 2023 و 13 دسامبر 2022 انجام شد.

علاوه بر این ، حرکت صعودی میان مدت ، همانطور که توسط مشاهده اخیر واگرایی نزولی که در نوسان ساز روزانه RSI مشاهده شده است با اقدامات قیمت این شاخص که همچنان در حال تکامل در یک پیکربندی احتمالی احتمالی "گوه صعودی" در جای خود است ، تبدیل شده است. از آنجا که 3،489 نوسان میان مدت در 13 اکتبر 2022 کم است.

استراحت زیر 4،045 پشتیبانی فوری ممکن است در مرحله اول پشتیبانی بعدی را در 3،920 در معرض دید قرار دهد. از طرف دیگر ، یک ترخیص کالا از گمرک روزانه بالاتر از 4،215 ، صدای نزولی را نفی می کند تا مقاومت بعدی را در 4،315 وارد کند.

محتوا فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است. این مشاوره سرمایه گذاری یا راه حلی برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. نظرات نویسندگان هستند ؛لزوماً اطلاعات و خدمات تجاری Oanda ، شرکت یا هر یک از شرکت های وابسته ، شرکت های تابعه ، افسران یا مدیران آن نیست. اگر می خواهید هر یک از مطالب موجود در MarketPulse ، یک جایزه فارکس ، کالاها و تجزیه و تحلیل شاخص های جهانی و خدمات سایت خبری تولید شده توسط Oanda Business Information & Services ، Inc. را بازتولید یا توزیع کنید ، لطفاً به FEED RSS دسترسی پیدا کنید یا با ما تماس بگیریدinfo@marketpulse. com. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ضرب و شتم بازارهای جهانی ، به https://www. marketpulse. com/ مراجعه کنید.© 2023 اطلاعات و خدمات تجاری Oanda Inc.

کلوین وونگ

تحلیلگر ارشد بازار ، آسیا اقیانوس آرام در Oanda

کلوین وونگ که در سنگاپور مستقر است ، یک استراتژیست کلان بزرگ جهانی است که دارای بیش از 15 سال تجربه تجارت و ارائه تحقیقات بازار در مورد ارز ، بورس و کالاهای موجود است. Kelvin Wong در مورد اتصال نقاط در بازارهای مالی و به اشتراک گذاری دیدگاه های مربوط به تجارت و سرمایه گذاری ، یک متخصص در استفاده از ترکیبی منحصر به فرد از تجزیه و تحلیل های اساسی و فنی ، تخصص در موج الیوت و موقعیت یابی جریان ، برای مشخص کردن سطح معکوس کلیدی در مالی است. بازارهاعلاوه بر این ، در طی ده سال گذشته ، کلوین سمینارهای متعدد بازار و معاملات مربوط به تجارت و همچنین دوره های آموزش تجزیه و تحلیل فنی را برای هزاران معامله گر خرده فروشی برگزار کرده است.

آخرین پست های کلوین وونگ (همه را ببینید)

• عملکرد بازار سهام ایالات متحده با ریسک آمیز - 3 مه 2023
• بروزرسانی RBA: یک پیاده روی غیر منتظره باعث فشار در AUD/USD - 2 مه 2023 شد
• AUD/USD: گاوهایی که توسط PMI و RBA تولید ضعیف چین پوشیده شده اند - 2 مه 2023