تجزیه و تحلیل تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر نوسان بازار طلای آینده در ایران

ارزش آینده سکه های طلا به دلیل عملکرد ریسک پذیری خود در جهان مورد توجه زیادی قرار گرفته است. معرفی این ابزار به بازار مالی ایران در ابتدا مورد استقبال قرار نگرفت ، اما با گذشت زمان مورد استقبال سرمایه گذاران در بازار آینده قرار گرفت. بنابراین ، نوسانات معاملات آتی سکه های طلا و عوامل تأثیرگذار آن مهم است. در این مطالعه ، تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی مؤثر بر نوسانات معاملات آتی سکه طلا بررسی شده است. بنابراین ، در این مطالعه ، تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی منتخب (تورم ، نرخ ارز ، قیمت نفت و نقدینگی) و تغییر هر یک از این متغیرها بر نوسانات معاملات آتی سکه های طلا در دوره 2009-2018 مورد بررسی قرار گرفته است. به منظور برآورد مدل ، تأثیر هر یک از متغیرها بر نوسانات آتی سکه طلا برای اولین بار به صورت جداگانه مورد بررسی قرار می گیرد. سپس با استفاده از تجزیه و تحلیل مؤلفه اصلی ، شاخص متغیرهای کلان در مدل استخراج و برآورد شد. نتایج حاکی از تأثیر معنی داری متغیرهای کلان در نوسان آینده سکه های طلا است. افزایش تورم و افزایش قیمت نفت منجر به یک مؤلفه بلند مدت ارز می شود و نرخ ارز باعث کاهش نوسانات آینده سکه های طلا می شود.

کلید واژه ها

• قرارداد آتی
• مبادله کالا
• مدل گارچ از نمونه های ترکیبی
• متغیرهای کلان اقتصادی
• بورس سهام تهران

20. 1001. 1. 27171485. 2021. 2. 1. 11. 1

منابع

Asgharian ، H. ، Hou ، A & Javed ، F. (2013). اهمیت متغیرهای کلان اقتصادی برای پیش بینی واریانس: یک رویکرد Garch-Midas. Forcast ، 32 (7) ، 600-612.

Batten ، J. ، Ciner ، C & Lucey ، B. (2010). تعیین کننده های کلان اقتصادی نوسانات در بازارهای فلزات گرانبها ، 35 (2) ، 65-71.

Bai ، J. ، E. Ghysels ، and J. Wright (2009). مدل های فضایی ایالتی و رگرسیون MIDAS. مقاله کار ، NY Fed ، UNC و John Hopkins.

Bollerslev ، T. (1986). ناهمگونی مشروط به خودی تعمیم یافته. مجله اقتصاد سنج ، 31 (3) ، 307-327.

اردوگدو ، ا. (2017). مهمترین عوامل مؤثر بر قیمت طلا: تجزیه و تحلیل تجربی از بازار ایالات متحده. جهان اقتصاد ، 5 (5) ، 399-406.

Engle ، R. ، Ghysels ، E & Sohn ، B. (2013). نوسانات بازار سهام و اصول کلان اقتصادی ، 45 (3) ، 776-797.

Engle ، R. ، Ghysels ، E & Sohn ، B. (2008). در مورد منابع اقتصادی نوسانات بورس. مقاله بحث NYU و UNC.

Engle ، R. F & Rangel ، J. G. (2008). مدل Spline-Garch برای نوسانات با فرکانس پایین و دلایل جهانی اقتصادی آن. گل میخ مالی ، 21 (3) ، 1187-1222.

Engle ، R. (1982). ناهمگونی مشروط اتوگرافی با برآورد واریانس تورم انگلستان ، اقتصاد سنجی ، 50 (4) ، 9871008.

Fang ، L. ، Yu ، H & Xiao ، W. (2017). پیش بینی نوسانات بازار آینده طلا با استفاده از متغیرهای کلان اقتصادی در ایالات متحده. مدل سازی اقتصادی ، 1-11.

Ghysels ، E. ، Sinko ، A & Valkanov ، R. (2007). رگرسیون MIDAS: نتایج بیشتر و جهت های جدید ، 26 (1) ، 53-90.

Ghysels ، E. ، P. Santa-Clara ، and R. Valkanov (2004). MIDAS Touch: رگرسیون نمونه گیری داده های مختلط. مقاله بحث UNC و UCL.

Gragory ، A. W ، Hansen ، B. E. (1996)."تست های باقیمانده برای ادغام در مدل های دارای تغییر رژیم" ، مجله اقتصاد سنج ، 70 (1) ، 99-126.

Hashim ، S. ، Ramlan ، H. ، Razali ، N & Nordin ، N. (2017). متغیرهای کلان اقتصادی مؤثر بر نوسانات قیمت طلا. مجله تجارت جهانی و Sosial e ntrepreneurship ، 3 (5) ، 97-fi6.

Hoang ، H & Asgharian ، H. (2015). تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر نوسانات بازار سهام آسیا: یک رویکرد Garch Midas. پایان نامه کارشناسی ارشد در امور مالی ، دانشکده اقتصاد و مدیریت ، دانشگاه لوند.

هال ، A. (1994). آزمایش برای یک ریشه واحد در سری زمانی با انتخاب مدل مبتنی بر داده های پیش آزمون. بررسی اقتصادی و مالی بانک نیجریه ، 31 (1) ، 34-52.

Khairul Anuar ، M. ، Hazila ، N & Saadah ، N. (2015). رابطه بین عوامل کلان اقتصادی منتخب و قیمت طلا در مالزی. مجله بین المللی تجارت و حقوق ، 8 (1) ، 1552-2289.

Klein ، L & Sojo ، E. (1989). ترکیبی از داده های فرکانس بالا و پایین در مدلهای کلان اقتصادی. اقتصاد در تئوری و عمل: یک رویکرد التقاطی. ناشران دانشگاهی Kluwer ، 3-16.