بازار امروز - بچه بازگشت

انتشار داده های کلیدی جمعه: ایالات متحده: ایالات متحده از میشیگان 57. 7 از 63. 5 در مقابل 63. 0 انتظار می رود ایالات متحده: U. از میشیگان 5-10 سال تورم 3. 2 ٪ از 2. 9 ٪ در مقابل 3. 0 انتظار ایالات متحده: U. از Mich 1 Yr تورم 4. 5٪ از 4. 6 ٪ در مقابل 4. 4 ٪ پیش بینی شده انگلستان: تولید ناخالص داخلی Q1 0. 1 ٪ در مقابل 0. 1 ٪ پیش بینی شده بریتان

بازار اوراق قرضه ، ارز و سهام در روز جمعه با افزایش گزارش شده در 5-10 سال ، همه روز جمعه فریب خورد. مؤلفه انتظارات تورم از بررسی مقدماتی مصرف کننده دانشگاه میشیگان. از 2. 9 ٪ در برابر 3 ٪ مورد انتظار ، بالاترین خواندن آن از مارس 2011 (همچنین 3. 2 ٪) و قبلاً بالاتر (3. 4 ٪) تا اواسط سال 2008 درست قبل از GFC به 3. 2 ٪ افزایش یافت. مهم نیست که احساسات مصرف کننده خود از 63. 5 به 57. 7 کاهش یابد ، بسیار پایین تر از انتظارات. این نسخه باعث پرش 10bps در بازده اوراق قرضه ایالات متحده ، تجمع 0. 5 ٪ در شاخص دلار DXY و نزدیک به 1 ٪ سقوط در S& P 500 شد (حدود نیمی از آنها متعاقباً بازیابی شد). در بازار پول ایالات متحده ، این نسخه چند بذر تردید در مورد اعتماد به نفس فدرال رزرو می کند که در ماه آینده افزایش نرخ دیگری را طی می کند ، در ماه ژوئن ، قیمت گذاری بودجه فدرال فدرال به پایان می رسد که یک فرصت 13 ٪ را به افزایش 25bps دیگر اختصاص می دهد ، از کمتر از 3 ٪پنجشنبه.

افزایش انتظارات تورم به راحتی می تواند به عنوان سر و صدا رد شود و در خواندن نهایی به خوبی قابل تجدید نظر است. در واقع ، به عنوان یکی از مفسران اقتصادی مورد علاقه ما ، فیل ساتل ، روز شنبه ، اگر پیش بینی های تورم بانک های مرکزی ، که توسط بزرگترین کارشناسان فرضی در مورد این موضوع ساخته شده است ، می تواند بسیار نیاز به تنظیم منظم داشته باشد (به عنوان مثال ، Boe's. MPC فقط دیدگاه خود را برای تورم در Q2 2024 از 1 ٪ به 3. 4 ٪) اصلاح کرد و سپس آنچه امید UNI را انجام می دهد. از میش. جمعیت 5 تا 10 سال خارج مبهم بودن هستند؟با این حال ، واقعیت این است که ، جی پاول ، به عنوان جنت یلن قبل از او ، به عنوان چیزی که فدرال رزرو از نزدیک تماشا می کند ، صریح این سریال را بیان می کند.

فدرال فدرال روز جمعه شامل فیلیپ جفرسون بود ، که اکنون به طور رسمی برای فرماندار فدرال معرفی شده است ، که گفت که اثرات کامل افزایش سرعت سریع پیش رو است ، اعتبار محکم تر فقط تأثیر خفیف بر رشد خواهد داشت اما او می بیند که رشد کندتر مصرف کننده در طول سال رشد می کند-پایان. جفرسون افزود: بازار کار قوی است و تورم دستمزد با هدف تورم 2 ٪ فدرال رزرو مغایر است. جیمز بولا ، رئیس جمهور فدرال سنت لوئیس ، در همین حال گفت که سیاست فدرال رزرو اکنون در "پایان پایین" به اندازه کافی محدود کننده است - ما می توانیم مطمئن باشیم که "نقطه" مارس او بالاتر از میانگین 5. 13 ٪ است - اما این چشم انداز ضد عفونی خوب است ،اگرچه تضمین نشده است. اوایل جمعه (در منطقه زمانی ما) ، فرماندار فدرال فدرال میشل بومن گفت که آیا سیاست فدرال به اندازه کافی محدود کننده است ، تورم خیلی زیاد است و ممکن است در صورت بماند بیش از حد نیاز به سفت شدن بیشتری داشته باشیم ، و افزود که نرخ ها باید محدود کننده باشند'چند وقت'. Bostic و Kashkari Fed قرار است بعداً روز دوشنبه صحبت کنند.

ECB از جلسات G7 در توکیو صحبت می کند شامل Ignazio Visco که گفت عدم اطمینان بیش از حد برای پیش بینی مسیر نرخ ECB در آینده وجود دارد و این که یک رویکرد جلسه به ملاقات مورد نیاز است ، در حالی که یواخیم نگل ، رئیس Bundesbank گفت که در حال حاضر افزایش نرخ ECB در حال حاضر به نظر می رسدلازم است و ممکن است بعد از استراحت تابستان مورد نیاز باشد ، با تورم هنوز هم خیلی قوی و تورم اصلی انتظار نمی رود که به سرعت سرعت یابد. و ECB VP Luis de Guindos ، در مصاحبه ای با IL Sole 24 Ore که در آخر هفته منتشر شده است ، می گوید: "ما وارد" خانه "مسیر محکم کننده سیاست پولی خود شده ایم ... و به همین دلیل ما به 5 نفر باز می گردیم ، به 25مراحل نقطه ". وی حساب می کند که ECB QT در بازده اوراق قرضه 10 ساله دولت 60-70bps ارزش داشته است. Guidos ، مانند Visco ، می گوید تصمیمات ECB اکنون بر اساس جلسه ملاقات به صورت ملاقات و وابسته به داده ها گرفته می شود.

در مورد بانک انگلیس ، هوو قرص ، اقتصاددان ارشد روز جمعه گفت که تورم به "نقطه عطف" رسیده است. و احتمالاً با افزایش اثرات پایه انرژی زیاد این بار از محاسبه شروع می شود ، اما خطرات این است که تورم بیش از حد بالا باقی می ماند ، و خاطرنشان می کند که فضای زیادی برای راحتی وجود ندارد. وی نتوانست هیچ جهت را بر نرخ بهره بگذارد ، و خاطرنشان كرد كه سخت گیری بیشتر به تداوم تورم بستگی دارد. اظهارات قرص در ماه ژوئن پشتیبانی از مکث نرخ ها را ارائه می داد ، اگرچه در بازار پول ، قیمت گذاری 25bps در ماه ژوئن در واقع از 19bps در روز پنجشنبه پس از پیاده روی (به 4. 5 ٪) به 21. 4bps در لندن نزدیک شد. مؤلفه های دستمزد گزارش بازار کار در هفته آینده انگلیس از این نظر مهم خواهد بود ، و همچنین آیا افت بزرگ CPI در ماه آوریل از اثرات پایه مطلوب (که در تاریخ 24 ماه مه گزارش می شود) فراتر می رود یا از انتظارات کم می شود.

اظهارات قرص پس از آن صورت گرفت که تولید ناخالص داخلی Q1 UK 0. 1 ٪ -مطابق با انتظارا ت-گزارش شده است ، اما با توجه به تعداد ماهانه مار س-0. 3 ٪ در برابر 0 ، 0. 0 ٪ انتظار می رود ، و این حاکی از حرکت منفی اقتصادی در Q2 است (داغ روی پاشنه هااز بانک مرکزی انگلیس که پیش بینی های قبلی خود را در مورد رکود طولانی در انگلستان انجام می دهد ، گفت که روز پنجشنبه اکنون از آن به طور کامل اجتناب می شود).

خزانه داری ایالات متحده جمعه و هفتگی

بخش عمده ای از اقدامات قیمت سهام FX و سهام روز جمعه ، از واکنش به بازار خزانه داری ایالات متحده به تعداد انتظارات تورم میشیگان ، به 5 سال پریدن 9bps و 10 سال یادداشت با 8bps به 3. 46 ٪ رسیده است. در هفته ، 2s 7. 4bps و 10 ثانیه کمتر از 2. 6bps به پایان رسید ، بنابراین معکوس کردن برخی از مجدداً منحنی هفته قبل. اوراق قرضه اروپایی بیشتر توسط خزانه ها ، بسته های 10 ساله ، گیلت ها و BTP ها بین 5 تا 7bps بالاتر کشیده می شدند.

سهام جمعه و هفتگی

در سهام ایالات متحده ، هر دو NASDAQ و S& P500 در چند ساعت بعد ، قبل از اینکه در تجارت بعد از ظهر به پایان برسد ت ا-0. 35 ٪ (NASDAQ) و-0. 16 ٪ (S& P) به پایان برسد ، حدود 1 ٪ از سطح داده های قبل از میشیگان از دست دادند. سهام اولیه اروپا همه به رنگ سبز به پایان رسید اما بیشتر با بیش از 0. 5 ٪ (Eurostoxx 50 +0. 2 ٪). در هفته ، تصویری بسیار مختلط ، با اینكه شانگهای و هنگ كنگ در مواجهه با شواهدی مبنی بر بهبود اقتصادی اقتصادی ، ژاپن و استرالیا بهترین نتیجه را از سر گرفتند ، در حالی كه سهام آمریكا به طور كامل مخلوط شد (Nasdaq Down Smalls ، S & P500 و Dow هر دو کمی بالابشر

FX جمعه و هفتگی

در FX ، دقیقاً همانطور که NZD در ماه تا پنجشنبه به طور غیرقابل توضیح قوی بوده است (در واقع بالای نمودارهای G10) اما ممکن است به دلیل جریان بیمه مربوط به سیکلون گابریل (ما فقط در اینجا حدس می زنیم) ، روز جمعه کیویتمام ویژگی های بدون پرواز خود را به نمایش گذاشت ، NZD/USD با 1. 7 ٪ سقوط کرد ، تقریباً 1 ٪ بیشتر از هر جفت G10 دیگر. آنچه که باید پایین بیاید ، مربوط به باهوش ترین چیزی است که باید در اینجا بگوییم. AUD/USD همچنین تحت فشار بالاتر از بازده/ریسک بازار ایالات متحده رنج می برد (به همان اندازه که حداقل در روز جمعه حداقل در روز جمعه بود) با از دست دادن بیش از 0. 8 ٪ به 0. 6646 و بسته شدن تقریباً در پایین. با وجود لغزش بیشتر در قیمت نفت (WTI و معیارهای برنت بیش از 1 ٪) ، هیچ k بهترین (مسطح) نیست. سود 0. 6 ٪ جمعه برای DXY سود هفتگی خود را به 1. 5 ٪ چشمگیر و BBDXY گسترده تر به زیر 1 ٪ رساند. SEK بدترین جفت G10 در هفته بود که بیش از 2 ٪ کاهش یافت. شاید امروز یک گزاف گویی پیروزی پس از یوروویژن به ترتیب باشد؟

کالاهای جمعه و هفتگی

در حال حاضر

• به دلیل شروع مجدد در روز دوشنبه (به تعویق افتاد از جمعه) ، تمام هفته در ایالات متحده - و در سطح جهانی - در حال پیشرفت (یا در غیر این صورت) مذاکرات سقف بدهی باشد. جنت یلن ، وزیر خزانه داری ، در گردهمایی های G7 روز جمعه در توکیو از آخرین 'X-Date (آخرین بار در تاریخ 1 ژوئن) به روزرسانی نکرد ، اما با وجود مانده نقدی خزانه داری در اواخر هفته گذشته به پایین 88 میلیارد دلار کاهش یافت ، بعید نیست. تاریخ می تواند خیلی دیرتر از این باشد ، مگر اینکه بالاتر از درآمدهای مالیاتی مورد انتظار قبل از آن باشد. داده های عاقلانه ، فروش خرده فروشی ایالات متحده در روز جمعه برجسته است. امروز شاهد بررسی تولید Empire (ایالت NY) - ماه گذشته از نظر نامنظم قوی است و در جای دیگری به دنیا نیامده است. CPI کانادا روز سه شنبه تأثیر خواهد گذاشت که آیا BOC در محل مکث در جلسه 7 ژوئن خواهد ماند.
• در اروپا ، تولید صنعتی یورو امروز با توجه به داده های منفی آلمانی و ایتالیایی (اجما ع-2. 4 ٪ MOM) ضعیف خواهد بود ، در حالی که داده های بازار کار بریتانیا در روز سه شنبه ، به طور خاص برای دستمزدها ، تأثیر عمده ای در بررسی سیاست های ژوئن BOE خواهد داشت.
• در منطقه ما ، قرائت فعالیت های آوریل چین (سه شنبه) یک سنج مهم از میزان بازیابی پس از صفر Covid است ، همانطور که توسط PMI اخیر ، واردات و داده های اعتباری پیشنهاد شده است. احتمال کاهش نرخ تسهیلات وام متوسط 1 ساله PBOC امروز (در حال حاضر 2. 75 ٪) وجود دارد
• به صورت محلی ، دقیقه های RBA روز سه شنبه مورد توجه خواهد بود ، اما تمرکز بسیار زیاد شاخص قیمت دستمزد Q2 چهارشنبه (اجماع 0. 9 ٪ برای 3. 6 ٪ YOY از 3. 3 ٪ در Q4 22) و Data Dat A Dat A (اجماع اشتغال 25. 0k است ،نرخ بیکاری بدون تغییر در 3. 5 ٪).

قیمت بازار

برای FX بیشتر ، نرخ بهره و اطلاعات کالاها به nab. com. auabfinancialmarkets مراجعه کنید. سلب مسئولیت تحقیقات NAB Markets ما را بخوانید.