آیا بازار سهام حلال است یا حرام؟

32 صفحه ، دو بار در ماه. هم اکنون مشترک شوید.(RNI Deleng/2000/930 ؛ ISSN 0972-3366)

منتشر شده در نسخه چاپی 1-15 ژوئیه 2005 MG ؛نسخه چاپی را برای من ارسال کنید

اقتصاددانان اسلامی و کارشناسان مالی موافق هستند که اگر شرایط خاصی برآورده شود ، سرمایه گذاری در بازار سهام قانونی است. هرگونه درآمد حاصل از چنین سرمایه گذاری ها حلال خواهد بود. منطق این استدلال این است که وقتی کسی سهام خود را در یک شرکت خریداری می کند ، در واقع سهامدار می شود و بنابراین در تجارت شریک می شود. بنابراین ، این ترتیب شبیه به مفهوم اسلامی مشراکه است. با این حال ، بسیاری از شرایط وجود دارد که باید قبل از اجازه سرمایه گذاری در سهام ، راضی شود. برای شروع ، باید مطمئن باشید که تجارت شرکت/شرکت ارائه دهنده سهام باید حلال باشد. بیش از این ، دانشمندان شریعت پارامترهای مالی خاصی برای انتخاب سهام ایجاد کرده اند. اینها عمدتاً مربوط به ساختار سرمایه شرکت است. هدف از این معیارها تعیین میزان درگیری RIBA (علاقه) و غار (عدم اطمینان) در تجارت کلی شرکت است.

باید در نظر داشته باشید که این معیارها نتایج بورس تحصیلی مدرن FIQH (Ijtihad) است و بنابراین ، باید دیده شود که نشان دهنده وضعیت فعلی تفکر در مورد این مسئله است. به این ترتیب ، آنها حداکثر سطح تحمل را نشان می دهند و نه آخرین کلمه در مورد موضوع. به طور خلاصه ، اگر یک سرمایه گذار مسلمان در حال فکر کردن در بازار سهام باشد ، او نه تنها باید در مورد سودآوری بلکه در مورد پیروی از شریعت نیز مراقب باشد. این کارها را می توان با نگاهی به ماهیت تجارت ، درصد درآمد حاصل از بهره و صدای مالی شرکت انجام داد. در حالی که تعدادی ابزار برای کمک به درک صدای مالی یک شرکت در دسترس است ، تعداد زیادی از آنها وجود ندارد که بتواند یک سرمایه گذار را در تعیین انطباق شریعت از سهام راهنمایی کند. الگوهای غربالگری زیر ممکن است در تعیین انطباق شریعت سهام مفید باشد.

معیارهای سرمایه گذاری اسلامی

A. صفحه های کیفی دو نوع صفحه کیفی وجود دارد: i. غربالگری صنعت: آیا شرکت در مشاغل ممنوع است یا در اسلام از آن بیزار است؟جدا از سرمایه گذاری در بانکداری و امور مالی ، تعدادی فعالیت تجاری وجود دارد که در اسلام ممنوع است و بنابراین سرمایه گذاری در این نوع مشاغل چیزی نیست که یک مسلمان دوست دارد مانند نوشیدنی های الکلی ، گوشت خوک و گوشت خوک انجام دهد. محصولات دخانیات ، قمار ، قرعه کشی ، پورنوگرافی و مواد بزرگسالان ، فحشا و داروها و غیره. II. شیوه های تجاری: پیروی از اصول شریعت در مورد شیوه های سرمایه گذاری و تجارت قابل استفاده برای سرمایه گذاران انفرادی و همچنین موسسات مالی اسلامی قابل اجرا است:

آ. وجوه سرمایه گذاری باید بدون بدهی مبتنی بر علاقه باشد: سرمایه گذار نمی تواند برای تأمین مالی سرمایه گذاری های خود به بهره وام بپردازد ، بنابراین نمی تواند در حاشیه تجارت یعنی وام برای خرید سهام وام بگیرد. صندوق های حزب متعارف ، صندوق های داوری و صندوق های خرید اهرم (LBO) برای سرمایه گذاران اسلامی ممنوع است زیرا همه آنها به منظور تأمین مالی شیوه های سرمایه گذاری خود به شدت وام می گیرند.

ب. ممنوعیت گمانه زنی ها برخلاف سرمایه گذاران متعارف ، مسلمانان نمی توانند تصمیمات سرمایه گذاری خود را بر اساس گمانه زنی های کوتاه مدت پایه گذاری کنند. آنها نمی توانند به عنوان دلالان وارد بازار شوند بلکه فقط به عنوان سرمایه گذار هستند.

ب - صفحه های کمی

سه نوع صفحه نمایش کمی وجود دارد: i. نسبت بدهی/دارایی: آیا این شرکت وجوه را به سود وام داده است؟در حالت ایده آل نباید بدهی مبتنی بر بهره وجود داشته باشد ، اما بر اساس اصل حقوقی اسلامی "لی ال الحار هوکوم ال کول" (به اکثریت حکم کل می رود) و عقاید علمی متعاقب آن ، یک شرکت یک سرمایه گذاری مجاز نیستاگر تأمین مالی بدهی بیش از 33 ٪ سرمایه خود باشد. این می تواند به عنوان کل بدهی تقسیم شود که با میانگین سرمایه گذاری متوسط 12 ماهه تقسیم می شود (جایی که کل بدهی = بدهی کوتاه مدت + بخش فعلی بدهی بلند مدت + بدهی بلند مدت).

II. درآمد مربوط به شرکت آیا شرکت آیا درآمد مربوط به بهره یا بهره را ایجاد می کند؟این فقط شامل شرکتهایی است که به کسب و کار خود علاقه کسب نمی کنند ، بلکه صندوق های مازاد خود را در سرمایه گذاری هایی قرار می دهند که درآمد بهره را به همراه دارد. مانند مورد قبلی ، در حالت ایده آل هیچ درآمدی نباید از منابع مربوط به بهره حاصل شود. با این حال ، با نگاهی به وضعیت فعلی ، دانشمندان شریعت اجازه سرمایه گذاری در سهام شرکت هایی را داده اند که درآمد آنها از بهره کمتر از 5 ٪ از کل درآمد یک شرکت است. برخی از محققان این سقف را در 10 ٪ از کل درآمد یک شرکت ثابت کرده اند.

iiiدارایی های پولی برای سرمایه گذاری در شرکت های سازگار با شرع ، باید در مورد دارایی های پولی شرکت بسیار مراقب باشد. حساب های دریافتنی و دارایی های نقدی مانند حساب های بانکی و اوراق بهادار قابل فروش باید زیر حد تعیین شده توسط دانشمندان شریعت برای سرمایه گذاری مجاز باشد. برخی از محققان این حداقل 51 ٪ را تعیین کرده اند ، در حالی که اکثر دانشمندان شریعت موافق هستند که "حساب های دریافتنی حساب" نباید بیش از 45 ٪ از کل دارایی های شرکت (جایی که حساب های دریافتنی حساب = دریافتنی های فعلی + دریافتنی های بلند مدت) باشد.

ج - شیوه های معاملاتی

من. معاملات روز معاملات روز ارتباط چندانی با سرمایه گذاری واقعی ندارد. معمولاً معامله گران روز بازار را تماشا می کنند و با نوسان قیمت کوتاه مدت (به طور معمول طی یک روز) می خریدند و می فروشند. به همین دلیل ، تعدادی از دانشمندان اسلامی این موضوع را به قمار نزدیک تر کرده اند و بنابراین ممنوع است.

ii. معاملات حاشیه: معاملات حاشیه در حال خرید سهام با استفاده از پول وام از کارگزار است. سود این وام پرداخت می شود ، بنابراین ممنوع است. علاوه بر این ، این یک عمل بسیار خطرناک (و پیچیده) است ، زیرا فرد می تواند بیش از آنچه که وام گرفته است از دست بدهد.

iiiمشتقات - گزینه ها و گزینه های آتی خرید حق خرید یا فروش سهام یا کالایی در تاریخ آینده با قیمت ثابت (صرف نظر از قیمت غالب در بازار) است. اعمال این گزینه به معنای خرید با قیمت تعیین شده در گذشته است. عدم استفاده از این گزینه در پرداخت سرمایه گذار هزینه گزینه. اکثریت بسیاری از محققان بر این عقیده هستند که معاملات آتی در اسلام مجاز نیست.

IVفروش کوتاه: فروش کوتاه در حال وام گرفتن سهام از شرکت کارگزاری و فروش آن در انتظار پیش بینی اینکه قیمت سهام پایین تر شود. هنگامی که قیمت ها کمی تثبیت شدند ، سهام به صورت مربع معامله فروش خریداری می شود. بنابراین ، سرمایه گذار به عنوان یک "Shorter" تفاوت را حفظ می کند. این معامله شامل ریسک بزرگی است که تقریباً محدودیت بالایی ندارد. علاوه بر این ، از دیدگاه شریعت شما نمی توانید آنچه را که در اختیار ندارید بفروشید.

نویسنده دکترا در اقتصاد اسلامی است. در حال حاضر وی مشاور سرمایه گذاری و سردبیر مشترک بولتن اقتصاد اسلامی است. با وی می توان با او تماس گرفت: [email protected]

در حال حاضر در نسخه چاپ مشترک شوید: تصویر کامل 32 صفحات تابلوفرش را خفه کنید و از اخبار ، نمایش ها و تجزیه و تحلیل در صحنه مسلمانان در هند و خارج از کشور استفاده کنید. در آستان شما ، دو بار در ماه تحویل داده می شود

اشتراک 2 میلی گرم نسخه چاپ |کمک وام آموزشی مسلمان |با ما تماس بگیرید |نام کودک مسلمان |outreachindia |پیشنهادات |کارتهای تبریک اسلامی مسلمان < SPAN> IV. فروش کوتاه: فروش کوتاه در حال وام گرفتن سهام از شرکت کارگزاری و فروش آن در انتظار پیش بینی اینکه قیمت سهام پایین تر شود. هنگامی که قیمت ها کمی تثبیت شدند ، سهام به صورت مربع معامله فروش خریداری می شود. بنابراین ، سرمایه گذار به عنوان یک "Shorter" تفاوت را حفظ می کند. این معامله شامل ریسک بزرگی است که تقریباً محدودیت بالایی ندارد. علاوه بر این ، از دیدگاه شریعت شما نمی توانید آنچه را که در اختیار ندارید بفروشید.