چرا معامله گران کالا به خانه های تجاری می روند

در 18 ماه گذشته ، تقریباً تمام بانکهای برتر در نیویورک حداقل تعداد معدودی از بازرگانان ارشد کالای خود را از دست داده اند ، زیرا سیل استعدادهای خارج از موسسات بزرگ مالی همچنان بی نظیر است. مسئله مهمی برای بانک ها در سال 2016 ، بسیاری امیدوار بودند که جزر و مد امسال تغییر کند ، اما خروج ادامه دارد و این پتانسیل را دارد که تأثیر واقعی بر چشم انداز تجارت داشته باشد.

دو دلیل اصلی وجود دارد که معامله گران کالاهای با استعداد از بانک ها خارج می شوند: مقررات و پرداخت. افزایش آیین نامه هایی که بانک ها در پی بحران مالی مورد توجه قرار داده اند ، بال های کارآفرینی را که دیگر انعطاف پذیری خود را در گذشته ندارند ، به طور قابل توجهی قطع کرده است. تأثیر قانون Dodd-Frank ، و به طور خاص در آن قانون Volcker ، که در سال 2010 توسط دولت اوباما تصویب شد ، تغییر چهره تجارت کالایی است که ما زمانی آن را می دانستیم.

قانون Volcker بانک های آمریکایی را از انجام انواع خاصی از سرمایه گذاری های سوداگرانه که به نفع مشتریان آنها نیست و محدودیت های افزایش در تجارت اختصاصی را محدود می کند ، محدود می کند. این امر بسیاری از بازرگانان کالایی را که روی دستان خود نشسته اند ، یا مطمئناً از آزادی که قبلاً داشت لذت نمی برد ، و ناگهان خانه های تجاری و صندوق های پرچین مانند مکان های بسیار جذاب و هیجان انگیز برای کار نیست.

اما در حالی که عوامل "فشار" به دور از بانک ها شاید آشکار باشد ، چگونه بازرگانان موفق شده اند این استعداد را "بکشید"؟پاسخ در فعالیت بدنی بزرگی است که آنها اتفاق می افتد ، که معامله گران کالاها قادر به اهرم هستند. این خانه ها به طور معمول زیرساخت های بسیار بیشتری برای حمایت از معامله گران خود دارند و سیستم عامل های قوی تری برای تجارت ارائه می دهند.

با این حال ، این کلر و آنچه در 18 ماه گذشته شاهد تغییر بوده ایم ، پاداش های بزرگتر هم اکنون ارائه شده است. دیفرانسیل پرداختی که قبلاً به نفع بانک ها کار می کرد ، از بین رفته است. امروز ، موسسات مالی بزرگتر خوب پرداخت می کنند - شاید تا 10 ٪ اختیاری P& L یک معامله گر - اما بین یک سوم تا نیمی از این دستمزد به تعویق می افتد. بازرگانان بزرگتر به طور معمول می توانند بیشتر حقوق را به صورت نقدی بپردازند ، و این اغلب به جای اینکه کاملاً اختیاری باشد ، براساس درصد مورد توافق است. در مورد صندوق های پرچین ، آنها همیشه قادر به ایجاد استدلال قانع کننده در طرف جبران خسارت به طور کلی با درصد برش روشن کتاب هستند.

هیچ نشانه ای از بانک ها در حال تغییر ساختار جبران خسارت خود نیست ، بنابراین خانه های تجاری همچنان با موفقیت در ایجاد استعداد خود ادامه می دهند. اما یک کلمه احتیاط - خانه های تجاری که از بانک ها استخدام می شوند باید توجه داشته باشند که P& L توسط یک نامزد تولید می شود ، عمدتاً اختصاصی است نه جریان. اگر کتاب یک نامزد بیش از حد به سمت جریان باشد ، آنها برای ادامه درآمد در یک محیط جدید تلاش می کنند ، به ویژه به این دلیل که مغازه ها و وجوه معاملاتی تجارت جریان را برای تکرار آنچه ممکن است یک معامله گر در یک بانک استفاده کرده باشد ، ندارند.

هر دو صندوق پرچین و بازرگانان مقصد بسیار جذاب را برای معامله گران کالاهای مبتنی بر بانک اثبات می کنند ، و ما هیچ نشانه ای از این تغییر نمی بینیم. مگر اینکه رئیس جمهور ترامپ در برنامه های خود برای لغو قانون Dodd-Frank یا بانک ها به طور قابل توجهی ساختارهای جبران خسارت خود را اصلاح کند ، به نظر می رسد که ما شاهد تغییر عمده فروشی در نحوه عملکرد بازار تجارت کالا هستیم.

توسط Stuart MacSween مشاهده پروفایل من < Pan> هیچ نشانه ای از بانک ها در حال تغییر ساختار جبران خسارت خود نیست ، بنابراین خانه های تجاری همچنان با موفقیت در ایجاد استعداد خود ادامه می دهند. اما یک کلمه احتیاط - خانه های تجاری که از بانک ها استخدام می شوند باید توجه داشته باشند که P& L توسط یک نامزد تولید می شود ، عمدتاً اختصاصی است نه جریان. اگر کتاب یک نامزد بیش از حد به سمت جریان باشد ، آنها برای ادامه درآمد در یک محیط جدید تلاش می کنند ، به ویژه به این دلیل که مغازه ها و وجوه معاملاتی تجارت جریان را برای تکرار آنچه ممکن است یک معامله گر در یک بانک استفاده کرده باشد ، ندارند.