dedolarisation ، یک نگرانی یا احتیاط - ممکن است خیلی زود باشد

از اواخر ، این کلمه 15 حرفی-dedollarisation-در حال به دست آوردن کشش عظیم است و موتورهای جستجو در وب به طور فعال مورد استفاده علاقه مندان برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد این اصطلاح قرار می گیرند. بگذارید زمینه را تنظیم کنیم. در مرحله اول ، اجازه دهید ما در مورد مفهوم دلار سازی و نحوه محبوبیت ارز دلار آمریکا در سراسر جهان قبل از پیوستن پیشوند - این کلمه را توضیح دهیم.

دلار آمریکا ، به عنوان یک ارز ، اولین پول کاغذی بود که در قرن نوزدهم توسط دولت ایالات متحده برای تأمین هزینه های جنگ داخلی آمریکا صادر شد. مناقصه قانونی در قالب پول کاغذ به دولت کمک کرد تا پرداخت ، بهبود گردش پول و مقابله با جعل را تسویه کند. دلار آمریکا ، مانند سایر ارزهای حاکمیتی دیگر (که به آن ارز فیات نیز گفته می شود) ، یک ارز صادر شده توسط دولت است که توسط یک کالای فیزیکی مانند طلا یا نقره پشتیبانی نمی شود.

دلار در هنگام استفاده از دلار آمریکا به عنوان ارز برای معاملات به جای ارز داخلی استفاده می شود. هنگامی که دو کشور یا شرکای تجاری از دو کشور با یکدیگر تجارت می کنند ، معامله اساسی باید به یک ارز جبران شود که برای طرفین قابل قبول باشد و دلار آمریکا یکی از ارزشمندترین ارزها بوده و واسطه ای از مبادله در مالی استفاده می شودمعاملات برای سالها. در دسترس بودن دلار آمریکا به بازرگانان و کشورها کمک کرد تا در کالاهای مختلف در سطح جهان تجارت کنند. از آنجا که ایالات متحده بیشتر عرضه طلای جهان را در اختیار داشت و دلار نسبتاً پایدار بود ، توافق شد که دلار آمریکا ارز رسمی ذخیره باشد. این امر به سایر کشورها اجازه می داد تا ارزهای خود را با دلار به جای طلا برگردانند.

با گذشت سالها ، دلار آمریکا همچنان علیرغم شوک های اقتصادی در ایالات متحده یا در سطح جهانی ، ارجح ترین ارز برای معاملات مالی است. برخی از کشورها حتی نرخ ارز ارز محلی خود را به دلار آمریکا افزایش داده اند. ابزار دلار آمریکا در اینجا محدود نیست. حتی بانکهای مرکزی جهان ذخایر خود را به دلار آمریکا تا حدی نگه می دارند. در سطح جهان ، بانک های مرکزی تا 60 درصد از ذخایر خود را به دلار آمریکا نگه می دارند. طبق گزارش اخیر منتشر شده توسط صندوق بین المللی پول در مورد ترکیب ارز ذخایر رسمی ارز ، از تاریخ 31 دسامبر 2022 ، ذخایر دلار آمریکا که توسط 149 بانک مرکزی در سطح جهان نگهداری می شود 6. 47 تریلیون دلار در برابر کل ذخایر 11. 96 تریلیون دلار بودبه طور متوسط درصد ذخایر به دلار آمریکا نگهداری می شد. در اینجا متوقف نشود ، بانک ها و نهادهای مرکزی در سطح جهان نیز دارای اوراق قرضه دولتی ایالات متحده هستند که به دلار آمریکا صادر می شوند.

یکی دیگر از جنبه های دلار ، نفتی است ، اصطلاحی که با تجارت نفت همراه است. عربستان سعودی در سال 1973 با ایالات متحده توافق کرد که در آن عربستان سعودی موافقت کرد که دلار آمریکا را به عنوان تنها ارز پرداخت نفت خود بپذیرد.

کالاهای موجود در سراسر جهان نیز معمولاً به دلار آمریکا قیمت دارند و نرخ ارز برای ارزهای مختلف نیز در برابر دلار آمریکا مشخص می شود. در بازارهای مالی ، دلار آمریکا در مقابل ارز دیگری به صورت جفت معامله می شود و دلار آمریکا در مقابل یورو یکی از متداول ترین جفت ارز است. در حالی که سایر ارزها مانند یورو ، پوند انگلیس ، یوان چینی و غیره در اواخر معاملات تجاری مورد استفاده قرار می گیرند ، دلار آمریکا همچنان در این مسابقه معاملات مربوط به ارز فیات حاکم است. بازار سهام ایالات متحده یکی از بزرگترین بازارهای سهام است و تجارت در بازارهای ایالات متحده به دلار آمریکا است. اگر آمار اخیر در نظر گرفته شود ، سرمایه گذاری در بازار سهام ایالات متحده در آوریل 2023 44 تریلیون دلار بود که تقریباً 41. 1 درصد از 107 تریلیون دلار برای سهام جهانی است. این واقعیت را از دست ندهید که سرمایه گذاران از سراسر جهان پول در سهام ایالات متحده سرمایه گذاری کرده اند.

مهمترین عامل در اینجا این است که دلار آمریکا ارز ایالات متحده است. به عنوان یک کشور ، این قدرت را دارد که محدودیت هایی را برای هر کشور یا فرد یا نهاد اعمال کند ، در صورتی که معاملات به دلار آمریکا هر یک از مفاد قوانین قابل اجرا را که توسط دولت ایالات متحده تصویب شده است نقض کند. در نهایت محدودیت ها با استفاده از تحریم ها اعمال می شود ، ممنوعیت معامله افراد یا نهادها یا کشورها به دلار آمریکا ، به حدی که وجوه نگهداری شده به دلار آمریکا در حساب های بانکی یخ زده است و ممنوعیت استفاده از این صندوق ها است.

تا حدی ، جهان نگران اعتماد به نفس دلار آمریکا است. این امر کشورهای مختلفی را وادار کرده است تا گزینه های جایگزین تجارت یا معامله با ارز غیر از دلار آمریکا را کشف کنند. این روند کاهش اعتماد به دلار آمریکا به عنوان ارز در تجارت بین المللی و معامله ، تقارن نامیده می شود.

از اواخر ، کشورها شروع به معامله در ارزهای غیر از دلار آمریکا کرده اند ، چه برای تجارت یا امور مالی. تجارت یا در سایر ارزهای خارجی پذیرفته شده در سطح جهانی - یعنی یورو ، GBP ، یوان چینی یا ارز یکی از کشورهایی که شریک تجاری در آن مستقر است - صورت می گیرد.

در حالی که به نظر می رسد ابر سبز درخشش خود را از دست می دهد ، اما نتیجه گیری هنوز خیلی زود است. کوهی از پیچیدگی ها برای ایجاد یک چارچوب جایگزین که برای دولت ها و شرکای تجاری در سطح جهان قابل قبول است ، درگیر هستند. فرایند dedolarisation ، گرچه آغاز شده است ، اما زمان قابل توجهی را برای نتیجه گیری قبل از کشورها در سطح جهانی متحد و ایجاد مکانیسم جایگزین می کند که برای همه طرفین قابل قبول است.

امروز ، دلار آمریکا به عنوان یک ارز جایگزین در سطح جهان پذیرفته می شود و این تغییر ناگهانی نیست ، بلکه مترقی است. هنگامی که بانک های مرکزی جهان ذخایر ارز خارجی خود را تا حد زیادی به دلار آمریکا نگه می دارند ، گامی در جهت مخالف تدریجی خواهد بود. این همچنین شامل باز کردن موقعیت های دلار آمریکا و در عوض ایجاد ذخایر به ارز دیگری است که از نظر ارزش پایدار است و در سطح جهانی برای معاملات قابل قبول است.

از این رو ، در حال حاضر ، اجازه دهید ما صبور باشیم و مراقب تحولاتی باشید که در سطح جهان اتفاق می افتد. همانطور که ما از ضرب المثل قدیمی پیروی می کنیم ، "تمام تخم های خود را در یک سبد قرار ندهید". ممکن است ایده آل برای جمع آوری ذخایر به یک ارز متناوب غیر از دلار آمریکا یا در عوض ، سرمایه گذاری در فلزات گرانبها را آغاز کند. مطمئناً ، ما باید از تحولات در سطح جهان مراقب باشیم.

نویسنده بنیانگذار و مدیرعامل ZTI Global است.