چه عواملی بر قیمت ارزهای خارجی تأثیر می گذارد؟

توسط ATB Wealth 21 اوت 2020 5 دقیقه بخوانید

با بازگشت از سفر به ایالات متحده ، بسیاری از کانادایی ها هنگام دریافت صورتهای کارت اعتباری خود ، شوک دلار کم کانادا را احساس می کنند. پس از مبادله ، Big Mac که در سفر جاده ای ایالات متحده خریداری کرده اید ، گرانتر از آن بود که اگر یکی از خیابان ها را به دلار کانادا پایین بیاورید. آیا نباید همان قیمت باشد؟چرا ایالات متحده احساس "گرانتر" می کند؟

مفهوم "Burgeomics" توسط مجله اکونومیست در دهه 1970 ایجاد شد و منجر به "شاخص Big Mac" شد ، که قیمت های بزرگ MAC ها را در سراسر جهان ردیابی می کند و به مفهوم خرید Power Perity می پردازد (که این امر را نشان می دهد که قیمت آن را نشان می دهدخوب باید در هر مکان یکسان باشد و اگر اینگونه نباشد ، نرخ ارز را تحت فشار قرار می دهد تا مطابق آن تنظیم شود). آنها دریافتند که این همیشه اینگونه نیست. بنابراین ، چه چیزی منجر به نوسانات ارز می شود و چگونه می تواند بر امور سرمایه گذار کانادایی تأثیر بگذارد - از حق بیمه یک برگر سفر جاده ای برخوردار است؟

ریسک ارزی برای سرمایه گذاران مهم است که از آن توجه داشته باشند زیرا اوراق بهادار سرمایه گذاری به طور فزاینده ای جهانی دارد. نوسانات در نرخ ارز می تواند بر ریسک ارز یک نمونه کارها تأثیر بگذارد و چند عامل اصلی وجود دارد که می تواند بر نرخ ارز خارجی تأثیر بگذارد - در واقع ، تورم ، نرخ بهره و فعالیت تجاری یک کشور.

تورم

من مطمئن هستم که همه ما پدربزرگ و مادربزرگ محبوب ما را با داستانهای "در روز من" یاد می کنند. من می توانم این را در یک فروشگاه برای یک پنی خریداری کنم. "خواه آنها قصد داشته باشند یا نه ، پدربزرگ و مادربزرگ شما نمونه ای از اثرات تورم را ارائه دادند.

تورم نرخ نرخ متوسط هزینه یک سبد کالا و خدمات خریداری شده را با گذشت زمان افزایش می دهد. افزایش قیمت این سبد به طور گسترده ای بر افزایش قیمت کالاها و خدمات در سراسر کشور تأثیر می گذارد و در صورت افزایش قیمت ها می تواند بر مصرف کنندگان تأثیر منفی بگذارد اما دستمزدها نیستند.

تورم نه تنها بر مصرف کنندگان تأثیر می گذارد ، بلکه می تواند قدرت خرید یک ارز را به طور کلی کاهش دهد. به طور کلی ، هنگام مقایسه تورم بین کشورها ، کشور با نرخ تورم پایین تر تمایل به ارزش افزایش ارز آنها دارد.

از نمودار زیر بدیهی است که ایالات متحده و کانادا دارای سطح تورم مداوم هستند که ارزش ارز خود را هدایت می کند.

کانادا در مقابل تورم ایالات متحده (CPI سال گذشته)

از آنجا که اقتصادهای ایالات متحده و کانادا بسیار در هم تنیده هستند ، اهداف تورم بانک مرکزی نیز هستند. بانک های مرکزی ، مانند بانک کانادا و فدرال رزرو ، هدف خود را برای حفظ هدف تورم برای حفظ ثبات قیمت در یک کشور حفظ می کنند. این مهم است که به عنوان مثال به اتصال قیمت هایی که برای کالاها و خدمات و دستمزدها پرداخت می شود ، فکر کنیم. اگر قیمت ها به سرعت در حال تورم یا انحراف بودند و دستمزدها فرصتی برای همگرایی نداشتند ، مصرف کنندگان برای حفظ قدرت خرید ، بودجه ، بدهی و سطح پس انداز خود تلاش می کردند - در اصل کل خانه مالی آنها.

ثبات قیمت اعتماد به نفس بیشتری به ارزش دلار آنها می دهد. در اصل ، مصرف کنندگان می دانند که با اطمینان بیشتر می توانند هزینه کنند و پس انداز کنند. این ثبات قیمت ، از طریق تورم ، از طریق سیاست های نرخ بهره که بر اهداف تورم تأثیر می گذارد ، حفظ می شود.

نرخ بهره

مقایسه نرخ بهره بین کشورها یکی دیگر از عوامل مهم در ارزیابی نرخ ارز خاص است. نرخ بهره بالاتر تمایل به جذب سرمایه گذاران خارجی دارد که به طور معمول تقاضا برای ارز محلی را افزایش می دهد.

ما می توانیم از دو طریق به این مفهوم فکر کنیم ، نرخ بهره عبارتند از:

• آنچه می پردازید (برای وام گرفتن) ، یا
• آنچه دریافت می کنید (برای ذخیره و وام دادن).

نرخ بهره بالاتر تمایل به جذب سرمایه دارد که به دنبال کسب بالاترین بازده پس انداز و وام خود است. با این کار ، سرمایه گذاران باید ارزیابی کنند که آیا نرخ بهره به دست آمده متناسب با ریسک تورم است که فرض می کنند ، با فرض اینکه سایر عوامل کلیدی بدون تغییر هستند.

نرخ ارز ، نرخ بهره و تورم تمایل دارد که همه در یک جهت حرکت کنند (همه با هم افزایش یا کاهش می یابد). به عنوان مثال ، افزایش سطح تورم تمایل به فشار بانک های مرکزی برای افزایش نرخ بهره دارد. این همچنین باید تقاضای ارز و نرخ ارز را افزایش دهد.

شما می توانید همبستگی قوی بین بانکهای مرکزی آمریکای شمالی یک شبه وام تصمیم گیری در نمودار زیر را مشاهده کنید.

نرخ وام بانک مرکزی آمریکای شمالی

فعالیت تجاری

واردات و صادرات کالاها و خدمات یک کشور تأثیر مشخصی بر ارزش ارز محلی آنها خواهد داشت. کشوری که بیشتر صادر می کند (بیشتر کالاها و خدمات خود را به کشور دیگری می فروشد) از آنچه وارد می کند (بیشتر از ارز خود را صرف می کند تا کالاها و خدمات خارجی را وارد کند) تمایل دارد که ارز خود را از ارزش خود قدردانی کند. از طرف دیگر ، هنگامی که واردات یک کشور از صادرات آنها فراتر رود ، آنها به طور کلی استهلاک ارز را تجربه می کنند زیرا مبلغ بیشتری از ارز محلی برای خرید کالاها و خدمات خارجی لازم است.

روابط تجاری بین کانادا و ایالات متحده از لحاظ تاریخی یک عامل مادی بوده است که نرخ ارز کانادایی و دلار آمریکا را هدایت می کند. کانادا سومین صادرکننده بزرگ نفت در جهان است و ایالات متحده یکی از بزرگترین واردکنندگان نفت خام کانادایی است. هنگامی که قیمت نفت زیاد است ، کانادا دلار آمریکا بیشتری دریافت می کند و عرضه دلار آمریکا به کانادا بیشتر است ، به طور معمول از دلار کانادا قدردانی می کند.

این عوامل چگونه با یک سرمایه گذار کانادایی با قرار گرفتن در معرض USD روبرو هستند؟

من مطمئن هستم که وقتی این مقاله را می خوانید ، متوجه شده اید که موضوعی برای نرخ ارز دلار آمریکا و کانادا در حال توسعه است: عوامل اصلی مرتبط با ارزیابی ارز در معرض دید مشترک در سراسر آمریکای شمالی قرار دارند. نرخ تورم و سیاست های نرخ بهره به طور کلی بین بانک های مرکزی سازگار است ، علاوه بر فعالیت های تجاری مانند صادرات نفت کانادا به ایالات متحده.

به همین دلایل ، در افق های طولانی مدت ، USD/CAD دارای گرایش های متوسط است. میانگین بازده توصیف می کند که در طی یک افق طولانی مدت ، نرخ ارز معینی باید به سمت سطح متوسط حرکت کند. به عنوان مثال ، افزایش اخیر قدردانی USD (یا استهلاک CAD) باید به سطح متوسط برگردد زیرا عوامل اصلی از نظر تاریخی سطح طبیعی را از سر می گیرند. به همین دلیل است که بسیاری از مدیران سرمایه گذاری نهادی کانادا از قرار گرفتن در معرض USD استفاده می کنند ، بنابراین آنها می توانند از بازده سرمایه گذاری خود در اثر نوسانات در قرار گرفتن در معرض USD تا حد زیادی خارج از کنترل خود جلوگیری کنند ، در حالی که در طولانی مدت آنها پیش بینی می کنند نرخ ارز به عقب برگرددسطح متوسط.

بنابراین این برای یک سرمایه گذار متوسط کانادایی چه معنی دارد؟در قسمت اول این مجموعه ریسک ارزی ، ما در مورد چگونگی سرمایه گذاری بین المللی در یک نمونه کارها متنوع با استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت به عنوان "پرچین طبیعی" عمل کردیم. در جایی که تأثیر نوسانات ارزی به طور کلی کاهش و جبران یکدیگر خواهد شد.

واقعیت این است ، اگر شما در حال سرمایه گذاری و هزینه کردن به دلار کانادا هستید ، قرار گرفتن در معرض ارز شما به احتمال زیاد چیزی نیست که باید به طور فعال مدیریت شود ، اما درک عوامل اصلی کمک به حرکت ارز هنوز روشنگری است. اگر شما یک نمونه کارها متنوع را تحت یک استراتژی سرمایه گذاری طولانی مدت حفظ کنید و به مدیران سرمایه گذاری ماهر خود اجازه دهید ارزیابی کنند که آیا آنها نیاز به محافظت از قرار گرفتن در معرض ارز خود دارند یا خیر ، برای تحقق اهداف سرمایه گذاری خود موقعیت خوبی خواهید داشت.

مشاهده شرایط و ضوابط

ATB Wealth® (نام تجاری ثبت شده) شامل طیف وسیعی از خدمات مالی است که توسط ATB Financial و برخی از شرکت های تابعه آن ارائه شده است. شرکت مدیریت سرمایه گذاری ATB ، ATB Securities Inc. و ATB Advisors Advisors Inc. به طور جداگانه کاربران دارای مجوز ATB Wealth هستند. ATB Securities Inc. عضو صندوق حمایت از سرمایه گذاران کانادا و سازمان نظارتی صنعت سرمایه گذاری کانادا است. اطلاعات موجود در اینجا از منابعی که معتقدند قابل اعتماد هستند ، گردآوری شده یا به دست آمده است ، اما هیچ نمایندگی یا ضمانتی ، بیان یا ضمنی ، در مورد صحت یا کامل بودن آنها ساخته نشده است ، و ثروت ATB (این شامل همه موجودات حقوقی فوق) نیست. هرگونه مسئولیت یا مسئولیت را برای هرگونه ضرر ناشی از هرگونه استفاده از این سند یا محتوای آن بپذیرید. این اطلاعات در معرض تغییر است و ثروت ATB در صورت بروز تغییر ، متعهد به ارائه اطلاعات به روز شده نیست. این سند ممکن است به طور کامل یا جزئی بازتولید نشود ، یا به هر روشی به آن اشاره شود ، و همچنین نمی تواند اطلاعات ، نظرات و نتیجه گیری های موجود در آن بدون رضایت قبلی شخص حقوقی مناسب با استفاده از ثروت ATB به آن اشاره شود. این سند فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و در نظر گرفته نشده است که به عنوان جایگزینی برای مشاوره حرفه ای جایگزین یا خدمت کند ، و نه به عنوان پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهادی برای خرید هرگونه سرمایه گذاری.

کارشناسان ثروت ATB آماده گوش دادن هستند.

چه مبتدی باشید و چه یک سرمایه گذار با تجربه ، ما می توانیم کمک کنیم.